진실성에 투자하는 방법 |

오늘 아침에 호기심 많은 물건이 눈에 들어 왔습니다. 인버네스 메디컬 (NYSE: IMA)의 주가는 경영진이 투자 컨퍼런스에서 수익 가이던스를 낮추면 거의 -20 % 하락했다. 나는이 의료 진단 회사가 왜 어려운 수익 환경을 보는지 설명하는 데 도움이되는 8-K 또는 언론 보도를 확인했습니다. 어쨌든 라이벌에게도 영향을 미칠 수있는 요인에 대해서는 단서가 될 수 있습니다.

하지만 인버네스는 일반인들에게 경계심을 불러 일으키지 않았습니다. 일부 투자자들은 뉴스에서 이익을 얻었지만, 나머지는 그것을 놓쳤습니다. 그리고 그것은 옳지 않습니다. 닷컴 버블 이후 기업들은 선택적으로 정보를 공개하고 큰 벌금에 처한 사람들에 대한 징계를 받았다. 그러나 시간이 지남에 따라 SEC는 덜 우려하는 것처럼 보였고, 학교 밖에서 말하는 회사가 늘어나고 있습니다.

개인 투자자를위한 교훈은 아주 분명합니다. 모든 투자자들에게 솔직하지 못한 회사에 절대 투자해서는 안됩니다. Inverness의 주식을 사기를 원한다면 지금은 훨씬 저렴하지만 경영진이 가장 가까운 투자자와 만 정보를 다시 공유 할 수 있는지 어떻게 알 수 있습니까? 인 버니 스는이 논평이 공개 포럼에서 이루어 졌다고 주장 할 수는 있지만, 귀하와 내가 포럼에 참여하지 못했을 가능성은 희박합니다.

항상 투자자가 멈추어야 할 몇 가지 다른 문제가 있습니다.

• 끊임없이 변화하는 지침. New York & Co. (NYSE: NWY)는 2 분기 실적이 약할 것이라는 점을 지적하면서 투자자들을 놀라게했다. 2 주 후 그들은 그들이 생각했던 것보다 훨씬 더 나빴다 고 말했습니다. 이 2 주 동안 많은 변화가 없었으므로 경영진이 영업 문제를 해결하는 데 오랜 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 회사가 판매 추세를 유지하는 능력을 믿을 수 없다면 주식을 소유해서는 안됩니다.
• 일회성 비용. 이것은 투자자 서클에서 여러 번 논의되었지만 되풀이 될 것입니다. 회사가 매 분기마다 두 세트의 숫자를 제공하는 경우 - 판매 및 이익이 특별한 비용이나 이익없이 어떻게 이루어 졌는지, 그리고 GAAP에 따라 비용과 이득을 포함하여 준비된 것이지 - 아마 그들이 방망이임을 나타내는 신호 일 것입니다. 기업들은 회계 결정에 많은 여지를 가지고 있으며, 결과를 마사지하고 기교있게하기 위해 이익과 비용을 자유롭게 뿌립니다. "일회성"이벤트가 반복해서 발생하면 비즈니스를 수행하는 데 정상적인 역할을합니다.
• "일시적으로"마진이 낮아집니다. 회사는 왜 이윤폭이 압력을 받고 있는지에 대한 단기적인 요인을 종종 언급 할 것입니다. 그러나 이익 압력은 본질적으로 단기간에 거의 발생하지 않는다는 것을 알아야합니다. 이들은 대개 경쟁이 심해 지거나 수요가 약화된다는 신호를 보냅니다. 최고의 투자는 항상 이익 마진 상승에 대한 명확하게 명확히 구분 된 경로가있는 회사를 포함합니다. 그것은 새로운 제품이 잘 팔리고 있거나 경영진이 효율성을 달성 할 수있는 방법을 찾았다는 신호입니다.
• 그렇지 않은 경우 구입하십시오. 많은 회사들이 재고를 사 겠다는 계획을 원하고 있지만 모든 경우의 거의 절반에서 전체 주식 수는 줄어들지 않습니다. 대신, 사주는 단순히 경영진에게 대량 스톡 옵션을 제공하는 것을 상쇄합니다. 일부 분기 동안 구매가 완료된 경우, 뛰어난 주식은 현저하게 떨어질 것입니다.

취해야 할 조치 -> 새로운 투자 아이디어로 속도를 높여야 할 때마다이 적색 플래그. 한번 불에 태우면 다시 태워 질 가능성이 있습니다.