헤지 펀드 란 무엇입니까? 헤지 펀드, Glass-Steagall Act, Volker Rule Explained

수잔 리옹

재정적 인 붕괴 이후, 금융 규제에 관한 뉴스에는 많은 대화가있었습니다. 2010 년 도드 - 프랭크 법 (Dodd-Frank Act)이 통과됨에 따라 오바마 행정부는 헤지 펀드 규제를 금융 시스템 개혁 노력의 핵심 요소로 삼았습니다.

헤지 펀드 란 정확히 무엇인가? 이 질문에 대한 답은 왜 많은 정부 공무원과 분석가가 헤지 펀드의 규제를 강화하는 것이 금융 시스템의 안정성에 중요하다고 생각 하는지를 보여줍니다. 우리는 헤지 펀드 보호가 무엇인지, 그리고 그들이 의도 한대로 일하고 있는지 여부를 조사합니다.

헤지 펀드 란 무엇이며, 헤지 펀드 투자는 어떻게 작동합니까?

가장 단순하게 말하면, 헤지 펀드는 투자자 그룹과 펀드 매니저 사이의 투자 계약입니다. 투자자는 사설 또는 기관이 될 수 있으며, 헤지 펀드 매니저는 자신이 적합하다고 생각하는만큼 많은 돈을 투자합니다. 투자가 수익을 올리면 관리자는 투자자가 서명 한 계약서에 명시된대로 수익의 일부를 얻습니다.

그렇다면 투자자들은 왜 뮤추얼 펀드 나 투자 은행이 아닌 헤지 펀드 매니저 (hedge fund manger)의 손에 돈을 넣기를 선택합니까? 대답은 간단합니다. 이익을위한 잠재력은 극도로 높습니다. 투자 은행과는 달리, 헤지 펀드는 SEC의 규제가 적으며 헤지 펀드 관리자는 시장 변동에 대응하여 신속하고 고도로 활용 된 의사 결정을 내릴 수 있습니다.

다음은 빠른 스냅 샷입니다.

• 헤지 펀드가 보유하고있는 자산 총액^nd 2012 년 1/4 분기는 약 1 조 7 천억 달러였습니다.
• 세계 최고의 헤지 펀드 매니저 중 한 명인 Ray Dalio는 2011 년에 30 억 달러의 관리자 수수료로 집으로 걸어갔습니다.

헤지 펀드 이윤의 최근 침체에도 불구하고 사람들은 계속해서 많은 돈을 투자합니다.

유리제 Steagall 및 Volcker 규칙의 빠른 역사: 우리는 얼마나 헤지 펀드를 오늘 통제하고 있습니까?

Glass Steagall Act에 대한 자세한 설명을 확인하고 Volker Rule에 대한 자세한 설명을 확인하십시오.

1933 년 창안 된 Glass-Steagall 법은 상업 은행과 투자 은행간에 보이지 않는 공을 효과적으로 창출하여 은행이 사람들의 예금을 가져가는 것을 막고 그 돈을 허공에 투자하는 것을 방지합니다. 대공황 기간에 통과 된 1933 년 Glass-Steagall Act는 상업 은행이 고객 예탁금으로 유가 증권을 거래하는 것을 막았고 FDIC를 은행 운영에 대한 경비원으로 만들었습니다. 1933 년 은행법으로 통과 된 Glass-Steagall은 지난 몇 년 동안 부서져 결국 클린턴 행정부 때 1999 년 Gramm-Leach-Billey 법으로 폐지되었습니다. 일부 전문가는이 법안의 폐지가 2008 년 금융 위기에 기여한 것으로 믿고 있습니다. 이 법은 2009 Dodd-Frank 개혁 법안의 Volcker Rule의 기초 역할을했습니다.

엘리자베스 워렌 (Elizabeth Warren)은이 법이 헤지 펀드와 소비자 뱅킹과 관련된 투자를 어떻게 분리 시켰는지를 가장 잘 설명합니다.

"Glass-Steagall은 실제로 헤지 펀드가 상업 은행과 분리되어야한다고 말했다. 큰 학교가 나가서 시장에서 뛰고 싶다면 괜찮습니다. 그러나 그것은 연방 정부의 지원을 얻지 못한다."

Volker Rule은 Glass-Steagall Act의 권한을 회복하려는 노력으로 상업 은행이 투기 적 베팅. 이는 상업 및 FDIC 지원 은행의 다음 행위를 금지합니다:

• 소유, 헤지 펀드 또는 사모 펀드와 파트너쉽을 맺거나 투자합니다.
• 독점 거래에 관여: 위험을 완화하기보다는 이익을 창출하려는 의도로 회사의 자체 자금을 사용하는 추측.

그러나 많은 사람들은 이것만으로는 충분하지 않다고 주장한다. 특히 "헤지 (hedging)"와는 정반대로 "추측 (speculating)"을 정확하게 구성하는 것은 모호하다.

기금이 왜 당신에게 중요할까요?

최근 대중은 헤지 펀드 매니저들 사이에 겉보기에 널리 퍼져있는 위법 행위로 인해 경각심을 갖습니다. 법무부는 헤지 펀드 매니저들에 의해 자행 된 내부자 거래의 경우를 단속했다. 예를 들어, 9 월에 인텔의 한 전직 임원이 헤지 펀드 매니저 인 Raj Rajaratnam에 대해 증언했다. Rajaratnam는 어떤 세대가 "가장 큰 내부자 거래 스캔들"이라고 부른 것에 대해 유죄 판결을 받아 11 년형을 선고 받았다.

헤지 펀드가 2008 년의 금융 붕괴에서 중요한 역할을했을 것이라는 우려에도 불구하고 헤지 펀드가 어떻게 규제되어야하는지에 대해서는 불확실성이 존재합니다. SEC는 최근 Dodd-Frank 법안에 의해 승인 된 새로운 안전 장치를 완전히 시행하기 위해 노력하고 있으며, 최근 1 억 5 천만 달러 이상을 SEC에 등록하는 헤지 펀드 기한을 연장했습니다.

헤지 펀드는 상당량의 투자 자본을 통제하며, 높은 레버리지 베팅은 금융 시스템에 큰 영향을 미칠 수 있으므로 미국과 세계 금융 시스템 모두에서 내부자 거래가 중대한 문제가되지 않도록 효율적으로 규제하는 방법에 대한 논의가 이루어집니다.