전문가 FAQ : Heck이 양적 완화 란 무엇이며 내 주식 투자에 도움이 되나요?

수잔 리옹

업데이트: QE3은 현재 "QE Infinity"라고도합니다.

우리가 당신을 아주 잘 생각하는 괴상한 사람처럼 들리고 싶다면 "QE3"이라는 용어를 던져야합니다. 우리는 당신을 꽤 멀리 할 수있는 믿음을 가지고 있습니다. 그러나 QE3는 실제로 당신에게 어떤 의미입니까? 우리입니까, 아니면 QE3은 달콤한 비디오 게임처럼 들립니까?

QE3은 양적 완화 3을 의미합니다. 지난 목요일 아침 연준은 양적 완화의 3 라운드를 발표했고, 경제 위기에 처한 블로고 스피어는 야생화되었다. 이것에 대해 다른 것을 읽지 않는다면 QE3에 대해 알아야 할 두 가지 주요 사항이 있습니다.

• 하나, 연방 준비 은행은 채권을 사들입니다: 많은 모기지 채권. 그것은 모기지 담보 증권에서 400 억 달러를 매달 불확실한 미래로 정확하게 매입 할 것입니다. (투자를 통해 부채를 늘려서 대출을 늘려 경제를 자극한다.)
• 둘째, 연준은 경제가 크게 회복 될 때까지 계속 할 것이라고 말했다.

이런 것들 중 하나는 다른 것들과 다르다. 친구들. 양적 완화의 첫 두 라운드 (2009 년 QE1과 2010 년 QE3, QE3가 별명을 얻은 것)와 달리 이번 주 QE3은 개방형 채권 매수 약속의 특색을 가지고 있습니다. 이는 정의 된 한도 또는 종점이없는 경제적 자극의 한 형태입니다. 이것은 작업이 완료 될 때까지 기다리지 않을 것이라는 신호입니다.

어떤 직업을 얻었습니까? 왜 3 번이나 시도해야 했습니까?

연준은 QE의 세 번째 라운드가 여러 이유로 필요하다고 결정했다. 경제 지표가 떨어지면서 9 월 7 일 발표 된 노동 통계국의 8 월 취업 보고서가 고무적 이었지만 충분하지 않았다. 전반적으로 부진한 경기 회복 속도와 함께 FRB는 이러한 독특한 형태의 통화 정책을 다시 고려했다.

이것이 의미하는 바는: 돈 인쇄를 시작하고 이자율을 낮게 두도록하십시오. (거의 0에 머무르면 실제로 내려갈 수 없습니다.)

그것의 뒤에 이론은 이것이다: 상업 은행에서 많은 양의 채권을 사는 것은 차례 차례로 금리를 낮게 유지하는 많은 새롭게 인쇄 된 돈을 경제로 강제 할 것이다. 이것은 이론적으로 단기 및 장기 투자를 장려 할 것입니다.

Fed는 무엇이고, Ben Bernanke는 누구입니까?

• 연준: '연방 준비 제도'의 약자 인 Fed는 1913 년 미국 통화 정책을 실행하기 위해 설립 된 미국 중앙 은행입니다. 7 명의 이사회가 연준을 운영하며, 각 위원은 대통령이 임명하고 상원은이를 확인합니다.
• 벤 버냉키: Bernanke는 Fed 의장이며 이사회 멤버 7 명 중 한 명입니다.
• 준비 은행: 보스턴, 뉴욕, 필라델피아, 클리브랜드, 리치몬드, 애틀란타, 시카고, 세인트루이스, 미네 아 폴리스, 캔자스 시티, 달라스 및 샌프란시스코에 위치한 Fed의 네트워크를 구성하는 12 개의 연방 준비 은행이 있습니다.. 그들은 각기 지정된 지역의 은행 및 경제 상황을 감독하고 감독하는 이사회의 감독하에 운영됩니다.

연준은 실업률과 물가 상승률을 낮게 유지하거나 지난주 버냉키가 말한 바와 같이 "최대 고용과 물가 안정"을 촉진하는 이중 일자리가 일반적으로 필요하다. 그들은 실업으로 인한 경기 침체 이후에 그렇게 잘하지 못했지만, 인플레이션은 연간 2 %의 인플레이션 목표를 밑돌았습니다. 이제는 상황을 뒤 흔들어 볼 시간이며, 이로 인해 더 많은 돈이 우리에게 쏟아져 들어올 가능성이 생깁니다 경제 (Fed가 많은 채권을 매입 할 때 일어나는 현상) 다음에 인플레이션이 발생합니다.

그럼 QE3는 우리나라에서 일할 것입니까? 내 주식은 어쩌고?

양적 완화만으로는 우리 경제를 자극하고 성장을 가속화하기에 충분하지 않습니다. 전문가들 사이에는 Q1이나 Q2보다 효과가있을 것이라는 대략적인 의견이 있지만 그 영향은 여전히 ​​미국 경제를 진정으로 재생시키는 데 필요한 것보다 작습니다.

반면에, 그것은 잠시 동안 우리가 현재의 저금리 노선에 머물 것이라는 잠재적 인 투자자들에게 확실한 확실한 느낌을줍니다. 확실성은 항상 비즈니스를 수행하는 데 긍정적이며, 버냉키는 경기 회복의 신호가 나타나면 안정을 신호로 알려주고 QE3을 계속하겠다고 약속했다. 반대로, 더 많은 돈을 인쇄하면 더 많은 인플레이션이 발생하고 너무 많은 인플레이션이 장기 경제 성장에 필요한 민간 부문 투자자를 위협 할 수 있습니다.

더 좋든 나쁘 든간에, 금리는 꽤 오랫동안 매우 낮게 유지 될 것입니다. 이것은 "높은 수익률"예금 계좌에 대한 나쁜 소식입니다. 그들은 우리가 돈을 투자하기를 원합니다. 그러나 학생 대출이 있거나, 가까운 시일 내에 언제든지 집을 사고 싶다면 좋은 소식입니다.

이것은 주식 성능에 영향을 줍니까? 그것은 여전히 ​​남아 있습니다. Dow는 개별 주식 실적에 대해 말할 수는 없지만 실제로 QE3 발표 일에 3 자리수의 이익을 기록했습니다. 어떤 사람들은 투자가 더 많이 나오면서 다음 몇 개월 동안 주가가 적당히 올릴 것이라고 믿는다. 그러나 역사적으로 인플레이션은 주식 수익에 부정적인 영향을 미쳤다는 것을주의해야한다.

전문가 의견: QE3은 필수 였고 좋은 아이디어였습니까?

학계 전문가들은이 라운드의 성공 여부와 미국인이 긍정적 인 영향을 미칠지, 아니면 부정적인 영향을 미칠지,

• 칼 케이스 (Karl Case) 명예 교수 웰 즐리 칼리지, 현재의 주택 위기 및 높은 공공 요금에 비추어 Fed가 실제로 결과를 변화시켜야하는 제한된 힘을 지적한다:

"QE 라운드가 큰 차이를 만들 것이라고 생각하는 경제학자는 없을 것이라고 생각합니다. 별로 효과가 없을 것 같습니다. 나는 그것에 대해 불가지론 자라고 말했다. 전통적인 통화 정책이 여기에서 효과적이지 않을 것이기 때문에, Fed는 시장에 유동성 주입에 대한 비틀기를 생각해 내야했습니다. 기껏해야 최선을 다할 것이며, 최악의 경우 위험 할 수도 있지만, 인플레이션이 너무 많이 들리면 코스를 되돌리고 금리를 다시 인상 할 수 있습니다.

이러한 움직임은 채권 시장의 긴 끝에 자본 비용을 줄이기 때문에,이 결정은보다 자유로운 신용 인수로 이어질 수있어 사람들이 대출을 받기가 더 쉬워진다. 그러나 공석률이 극도로 높아 주택의 반응이 거의 없다는 사실을 무효화하는 것은 어렵습니다. 1800 만개의 비어있는 유닛과 이전보다 많은 세입자입니다. 그것은 믿을 수 없다. 지난 7 년 동안 미국에 6 천 7 백만 가구가 새로 추가되었지만 새로운 소유자가 거주하고있는 가구는 없습니다. 오히려 인구 통계는 지난 수십 년 동안 크게 변화했으며 우리는 이제 더 많은 사람들이 혼자 살거나 함께 룸메이트로 살고 임대하는 것을 목격하고 있습니다. 이런 분위기에서 QE3 발표에 이어 채권 시장의 상승세를보고 놀랐지 만 연준이 할 수있는 일은별로 없다 "고 말했다.

• 교수 Ethan Kaplan, 경제학 조교수 메릴랜드 대학교, 왜 그가 Fed의 현재 통화 정책이 많이 바뀌지 않을 것이라고 생각하는지 설명한다.

"나는 버냉키가하려고하는 것에 감사한다. 그러나 그는 할 수있는 일이별로 없다. 그는 장기 만기 금융 상품을 구매하여 장기 차입 금리를 적용하려고합니다. 그는 또한 FRB가 인플레이션을 희생 시키면서도 실업률을 낮추기 위해 최선을 다할 것임을 시장에 확신시키고 자 노력하고있다. 그는 인플레이션에 대한 기대를 높여 기업들이 돈을 투자하고 지금 고용하는 것을 두려워하지 않도록 노력하고 있습니다. 가격 인플레이션이 매우 낮거나 부정적 일 때 회사는 나중에 더 낮은 가격 (즉, 손실)으로 판매하는 제품을 생산하기 위해 돈을 쓰는 것을 두려워합니다. 버냉키는 미래의 인플레이션에 대한 믿음을 바꾸기 위해 적극적으로 노력하고있다. 그러나 단기 이자율이 0 일 때 이것은 매우 어렵습니다. 정부가 공공 부문 일자리에 더 많은 돈을 쓰면 더 잘 될 것입니다. 현재 의회가 더 많은 경기 부양책을 내놓지 않기 때문에 버냉키는 그 격차를 해소하려고 노력하고있다. 기껏해야, 그는 중소 규모의 영향을 미칠 것입니다."

• 마이클 클라인 (Michael Klein) 국제 경제학 교수는 Tufts University Fletcher 학교, 연방 준비 은행은 지금 행동해야하며, 과거에는 효과가 없었던 것을 뛰어 넘는 창의력을 발휘해야한다고 주장했다.

"이 양적 완화는 우리 경제가 여전히 실속하기 때문에 아마 좋은 일일 것입니다. 정부는 경제 성장을 촉진하는 데 사용할 수있는 두 가지 도구, 즉 통화 정책과 재정 정책을 가지고 있습니다. 정부는 현재 너무나 정치적으로 극단적으로 극단적으로 극단적으로 극단적 정책을 추진하고 있습니다. 금리가 이미 거의 0에 머무르고 있기 때문에 연방 준비 은행은 정상적으로 할 수있는 일을 할 수 없습니다 (연방 금리를 낮추면 다른 금리 하락으로 이어질 수 있습니다). 그래서 그들은 혁신적이고 다른 자산 인 모기지 담보 증권을 구입하여 다른 만기와 장기 투자금으로 금리에 영향을 주어야했습니다. Fed의 화살통의 전형적인 화살표가 아닙니다.

실질적인 희망은 주택 매입 및 재 융자가 증가함에 따라 그 결과로 사람들의 주머니에 여분의 돈을 매월 지출하여 지출하게함으로써 경제를 행동으로 유도하고 선순환을 창출한다는 것입니다. 다른 희망은 연준의 발표가 경제 회복에 대한 일반 소비자의 신뢰를 높일 것이라는 것이다. 이것이 연준에게 상대적으로 비판적인 영역이라는 것을 확실히하기 위해, 그러나 아무것도하지 않는 대안은 받아 들일 수 없을 것 "이라고 말했다.