Contango 정의 및 예 |

내용:

Contango 는 선물 시장에서 인용 한 자산의 현재 선물 가격이

작동 방식 (예):

자산의 스팟 가격 (현재 가격)과 예상 스폿 가격 사이에 관계가 있습니다. 파생 계약이 만료됩니다. 따옴표로 붙인 미래 가격이 현물 가격보다 높으면, 상품은 콘탱고 상태입니다. 시장 참가자가 현물 가격이 미래에 더 높아질 것이라고 생각할 때 상품 시장은 콘탱고에서 발견 될 것입니다. 많은 경우, 자산의 가격이 높고 변동이 심한 시장 (예: 2000 년대 후반의 석유 시장)에서 콘탱고가 발생할 것입니다.

예를 들어 방대한 양의 기름을 순서대로 필요로하는 항공사 미래에 유가가 오를 것을 두려워 할지도 모른다. 미래의 유가가 너무 높아져 항공사가 사업을 중단하게 될 가능성에 대비하기 위해 항공사는 미래 가격으로 유가를 고정시키기 위해 선물 계약을 체결 할 수 있습니다. 미래 가격이 현물 가격보다 높더라도, 항공사는 예상되는 선물 시장보다 더 많은 석유 가격이 상승하는 상황에서 포착되기를 원하지 않는다.

그러나 이러한 석유 계약을 구매하면 석유의 선물 가격이 더욱 상승하게됩니다. 어떤 시점에서, 투기자는 오늘 석유를 구매하고 항공 계약이 성숙 될 때까지 저장 한 다음 항공사에 팔아서 깔끔한 이익을 얻는 이익을 얻을 수 있음을 인식합니다 (이를 "캐리 트레이드"라고합니다).. 캐리 트레이드에는 두 가지 효과가 있습니다. 첫째, 투기꾼이 오늘 석유를 구입하면 수요가 증가하고 단기 물가가 상승합니다. 둘째, 미래 공급을 증가시켜 궁극적으로 장기 물가를 하락시킬 것입니다. 이 재조정은 궁극적으로 석유 선물 시장을 contango에서 벗어나게합니다.

중요한 이유:

상품 시장의 "자연스러운"상태는 역설이며, 이는 contango의 반대 다. 그러나 일부 투자자들은 상품이 더 대중적인 투자 자산 등급이되면 구매자 (상품이 오래 지속되는 투자자)의 증가가 시장의 "정상적인"상태를 너무 많이 바꿔 콘탱고가 점점 더 많이 보급 될 것이라고 믿습니다.

차이점을 아는 것이 중요합니다. 왜냐하면 contango에서는 장기 계약 투자자가 현재 계약이 만료 될 때마다 돈을 잃어 버리고 더 높은 가격으로 새로운 계약을 구매해야하기 때문에 "음수 롤 수확량"으로 알려진 현상입니다.

유감스럽게도 더 잘 모르는 투자자를 위해 상품 ETF 및 뮤추얼 펀드는 석유, 천연 가스 또는 옥수수와 같은 상품의 가격을 추적하는 방법으로 마케팅에 성공했지만 부정적인 영향에 대해서는 명확하지 않았습니다. 시장이 contango에있을 때 negative roll yield. 그것에 대해 자세히 알아 보려면 여기를 클릭하여 상품에 투자하는 가장 최악의 방법을 읽어보십시오.