당신이 요구하는 것을 조심하십시오 - "성능"은 완벽하지 않습니다. - 2024

Jonathan DeYoe 저

Jonathan에 대한 자세한 내용은 사이트를 참조하십시오.

처음으로 내 사무실의 문지방을 넘는 사람들의 단단한 50 %가 "당신의 수익은 무엇입니까?"라고 묻습니다.

그리고 나는 그들에게 내가 말한 것을 정확하게 말할 것입니다: "나는 우리와 함께 당신의 반품에 대해 이야기 할 것이고, 나는하기 전에 …"

자, 이것이 피하는 것이라고 생각하기 전에 심호흡을하십시오.

내 "반품"또는 귀하와의 실적에 대해 기쁘게 생각하지만, 왜 알고 싶습니까? 우리는 잠재적 인 미래에 대해 어떤 정보를 제공합니까? 내 과거 실적이 좋다면 (그러나 숫자 뒤에 2 %를 쳐다 보면서 정의 할 수도 있음), 나를 고용 할 확률이 더 높습니까? 그것이 좋지 않다면, 나를 고용하지 않겠습니까?

금융 업계 규제 당국과 증권 거래위원회 (Securities and Exchange Commission)가 "과거 성과가 미래의 성과를 보장 할 수 없다"는 통보를 요구하더라도 "성과 (performance)"(정의 상 과거의 성과)는 의사 결정의 기준이 될 것인가? ? 그렇다면, 나는 네가 틀린 곳으로 올 것 같아.

월스트리트 저널의 7 월 11 일자 판에서 성능 수치를보기를 원하는 욕구가있는 것처럼, 필자가 정기적으로 읽고 기분 좋은 것으로 생각하는 Jason Zweig (지능형 투자자)는 재무 고문: 귀하의 번호 표시. 그리고 기사의 우려를 듣고 더 나은 의사 결정을 내릴 데이터에 대한 욕구를 이해하는 동안 두 가지 이유로 성능 수치를 해당 데이터로 변환하는 것보다 나쁘다고 생각할 수 없습니다.

첫째, 모델을 사용하여 고객 포트폴리오를 관리하는 재무 고문 (필자는 똑똑하다고 생각한다)의 경우에도 고객의 요구와 포트폴리오의 변동성이 여전히 크다. 특정 모델 (보존 대 소득 vs. 균형 vs. 성장)을 모델로 한 포트폴리오의 수 (특정 판매 모델에 대한 비과세 기반의 이유로 인해 구축되지 않은 것을 의미) 공격적), 현금 흐름 효과 (자동차를 사거나 주택에 대한 계약금 또는 상속 또는 401 (k) 롤오버로 인한 기부금을내는 큰 청산액을 의미)을 변경하는 성과는 통계적으로 관련이 없도록 작습니다.

둘째, 과거 실적 데이터는 전혀 의미가 없습니다. 일어난 일은 과거에 일어난 일에 아무런 영향을 미치지 않습니다. 같은 경제 강이나 시장 강으로 두 번 나아갈 수 없습니다. 이 점에 관해 엄청난 양의 연구가 있습니다. 잠재 고객이 내 자신의 (또는 다른 사람의) 실적에 대해 아는 것이 더 중요하지 않습니다.

완벽한 타이밍, 이틀 후인 7 월 13 일 Sam Ro의 Business Insider, 정기적으로 읽고 가장 기분 좋은 것을 발견 한 다른 개인, 뮤추얼 펀드의 과거 성과는 미래 결과의 지표가 아닙니다 … 96 % 시간.

이 제목의 역수와 2 일 전에 Zweig의 요청에 대한 중요한 의미는 과거 실적에 대한 정보가 4 %의 시간에 매우 유용하다는 것입니다. 우리는 여전히 4 %를 결정하는 데 어려움을 겪을 것입니다. 그러나 이것은 간단한 방정식으로 쉽게 해결할 수있는 사소한 문제 일 것입니다. 맞습니까?

Ro는 S & P 다우 존스 지수 (S & P Dow Jones Indices)의 글로벌 연구 및 설계 책임자 인 아이 예 (Sye Soe)가 수행 한 연구에서 인용했다. Soe는 2,474 명의 국내 미국 주식 매니저를 검토했으며, 더 좋은 방법이 없다는 이유로 영구 실적이 부족한 것으로 나타났습니다. 힙의 맨 위에는 항상 관리자가 있습니다. 그들은 단지 다른 매니저들이었습니다.

2012 년 3 월에 약 687 명의 관리자가 공연자 중 최고 분기에 있었지만 2014 년 3 월 불과 2 년 후 4 명이 나타났습니다. 상반기에 있었던 1,372 명 중 19 명만 남았습니다. 첫 번째 기간에 잘 수행 한 관리자는 다음 기간에 잘 수행하는 관리자와 거의 관계가 없습니다. 아마 고문에게도 마찬가지 일 것입니다. "성능의 지속성에 대한 통계적 증거는 없습니다."그러나 Zweig의 기사 에서뿐만 아니라 내 자신의 실천에서 일화 적으로도 사람들이 대단히보고 싶어한다는 엄청난 증거가 있습니다. 생각하기 때문에 그것이라고 생각할 수 있습니다. 그것은 어떻게 든 중요합니다.

당신이 바라는 것을 조심하십시오. 당신이 내 사무실에 와서 반품에 대해 물어볼 때, 나는 너에게 행복하게 말할 것이다. 내가 답변 할 수있는 성능 관련 질문에 직접 대답하겠습니다. 공유 할 데이터가있는 한 내가 선택하는 모든 시간대의 데이터로 데이터를 쏟아 붓습니다. 모델 포트폴리오의 실적 수치를 알려 드리겠습니다. 실제 클라이언트 경험의 집계 성능에 대해 (명명 이름없이) 논의 할 것입니다. 우리는 공격적인 포트폴리오 또는 보수적 인 포트폴리오에 대해 이야기 할 수 있습니다. 우리는 "위험"에 대해 폭넓게 논의 할 수 있으며, 설득력있는 경우 귀속에 대해 조금이라도 더 설명 할 수 있습니다. 나는 당신이 좋아하는 어떤 방식 으로든 끔찍한 성과 세부 사항들을 당신과 행복하게 나눌 것입니다. 하루가 끝나면 귀하의 개인적이고 재정적 인 성공을 위해 함께 일할 수있는 방법에 관해서는 절대 알려주지 않을 것입니다.

제가 최근에 잘 해낸다면, 당신이 내 사무실로 가져 오는 모든 색인에 대한 상대적인 기준이 적절한 기준이라면,이 정보를 바탕으로 저를 고용해야하는 것처럼 느껴질 것입니다. 일부 고문은이 신념을 미묘하게 제안하거나 심지어 조용히 당신이 논쟁없이 그것을 믿도록 허용 할 수도 있습니다. 그것은 귀중한 통찰력처럼 보입니다. 구체적이며 모자를 걸 수 있습니다. 그러나 이것이 어떤 고문을 고용하는 잘못된 이유 일 것입니다.

아니면, 그 반대 일 수도 있습니다. 나는 최근에 벤치 마크로 사용하는 색인에 관계없이 열악한 태도를 보였을 것이며,이 정보를 바탕으로 나를 고용하는 것이 실수가 될 것처럼 느낄 수도 있습니다. 그러나 이것은 똑같은 방식으로, 나를 고용하지 않는 잘못된 이유가 될 것입니다.

어느 쪽이든, 고문은 당신이 "성과"에 대해 물어볼 때 당신이 찾고있는 것을 알고 있고 고문이 그것을 제공 할 수 없다는 것을 안다. 좋은 고문은 당신을 당신의 성과 선반에서 말하려고 노력할 것입니다. 당신이 귀 기울이면, 당신은 당신의 가치관, 두려움 및 당신의 꿈에 대해 토론 할 삶의 비전과 계획 과정을 시작하게 될 것입니다. 당신은 당신의 삶에서 절대적으로 일어나야 만하는 것과 당신 없이는 무엇이 살아야 할지를 이야기 할 것입니다.

이 과정은 가족을 더 잘 보호하고, 상황과 필요에 맞는 포트폴리오를 만들고, 돈에 대한 심령 에너지를 훨씬 향상 시키며, 행복감을 더욱 커지게합니다. 당신은 더 나은 "성과"를 얻을 수도 안할 수도 있습니다 - 예측할 방법이 없습니다. 그러나 비전과 계획을 올바로한다면, 당신이 꿈꾸는 삶을 살 수 있습니다.

Jonathan K. DeYoe, AIF 및 CPWA는 캘리포니아 주 버클리 소재 DeYoe Wealth Management의 창립자이자 사장이며 Happiness Dividend Blog의 블로그입니다. 재무 계획 및 투자 자문 서비스는 등록 된 투자 자문 인 DeYoe Wealth Management, Inc.를 통해 제공됩니다. LPL Financial, Member FINRA / SIPC를 통해 제공되는 증권.

이 자료에 표명 된 의견은 일반적인 정보만을위한 것이며 특정 개인에게 특정 조언이나 권장 사항을 제공하기위한 것이 아닙니다. 개별 계획 및 투자 요구 사항은 투자 전문가에게 문의하십시오.