대체 투자는 부유층을위한 것이 아닙니다.

캐논 힉맨

우리는 "부자가 더 부유해진다"는 말을 들었습니다. 돈을 벌기 위해 돈이 필요하다는 것을 모두 알고 있습니다. 부자들이 부자를 성공적으로 키우는 데 도움이되는 특별한 도구가 있다고 생각되면 대안 투자가 핵심 요소입니다.

사모 펀드, 직접 부동산 및 재보험과 같은 대체 투자는 수십 년 동안 개인 및 기관의 고액 자산 포트폴리오에 중요한 요소가되었습니다. 개념을 처음 접하는 사람들을 위해 대안은 주식 및 채권과 같은 전통적인 자산 클래스와는 달리 주식 시장에서 독립적으로 움직이는 경향이있는 투자입니다.

평균적인 소매 투자자들은 일반적으로 전통적인 자산 클래스로 강등되었고, 대안은 거의 사용되지 않고 있습니다.

휘발성

2000 년 이래로 S & P500 지수의 개인 투자자들은 매회 49 % 이상을 잃는 두 가지 중대한 시장 위기를 겪어야했습니다. 시장이 매회 회복했지만 변동성은 불안정 할 수 있으며 고문 및 최고 투자 책임자 (CIO)는 변동성이 2016 년 주요 주제로 남아있을 것이라고 예측합니다. 미래와 마찬가지로 불투명하고 이자율이 유동적이어서 많은 일상적인 투자자는 수갑이 채워지고, 다음에해야 할 일에 대해 걱정하고 혼란 스럽습니다.

실제로 세계와 투자는 이전과 같지 않습니다. 전통적이었던 다각화 된 전략으로는 더 이상 충분하지 않을 수 있습니다. 그렇다면 투자자는 어떻게 현대 시장에서 목표를 달성 할 수 있습니까? 대답은 대안으로 놓여있을 수 있습니다.

상관 관계

언뜻보기에 위험 할 수도 있지만 "대안"자산 클래스의 이점은 실제로 포트폴리오를 다양화할 때 위험을 줄일 수 있다는 것입니다.

과거에는 시장의 한 부분이 무너질 때 일반적으로 다른 부분이 올라갔습니다. 몇 세대 동안 투자자들은 위험을 줄이고 장기적으로 수익을 개선하기 위해 대규모 자본화 주식, 소규모 자본화 주식 및 국제 주식과 같은 투자를 통해 포트폴리오를 다양화할 수있었습니다.

그러나 최근에는 시장의 많은 부분이 함께 움직이기 시작했습니다. 지난 2 년 동안의 데이터는 대형주가 글로벌 소형주와 84 %, 국제 주식과 76 %의 상관 관계가 있음을 나타냅니다. 이러한 높은 상관 관계 속도는 이러한 주식이 시장에서 동일한 방향으로 움직이고 있음을 나타냅니다. 이론적으로 상관 관계를 최대한 낮추기를 원합니다. 투자가 모두 똑같은 방식으로 움직이는 경우 본질적으로 단 하나의 투자 만 있습니다.

그 효과? 더 많은 위험과 적은 수익. 전통적인 다각화의 위험을 줄이는 힘의 과감한 침식으로 많은 투자자들이 깨닫지 못하는 위험한 포트폴리오를 남겼습니다. 대안의 "비 상관"특성은 그들이 찾고있는 누락 된 부분 일 수 있습니다. 대체 할당을 수행하는 투자자는이 새로운 투자 환경으로부터 다소 격리됩니다.

투자 회사 인 콜롬비아 매니지먼트 (Columbia Management)의 조사에 따르면 "포트폴리오에 0 개의 상관 관계가있는 자산을 하나만 추가하면 위험은 29.5 % 감소하고 66 %의 상관 관계가있는 자산을 추가하면 위험이 19 % 감소합니다. 요컨대, 상관 관계는 … 많이 있습니다. 하나의 정확하고 영향력있는 포트폴리오 선택, 또는 상당히 의미없는 포트폴리오 선택을 할 수 있습니다."

즉, 여러 투자를한다고해서 반드시 포트폴리오가 다양 함을 의미하는 것은 아닙니다. 보유 자산과 관련된 자산 만 추가하는 경우 위험은 줄어들지 않습니다. 콜럼비아 매니지먼트 (Columbia Management) 연구에서 밝히고 있듯이, 포트폴리오의 다른 부분과 비교하여 어떻게 움직이는 지 상관 관계가없는 자산을 추가함으로써 연간 변동성이 낮아지고 더 나은 다각화가 이루어집니다.

대안에 대한 액세스

그러나 평균 투자자는 이러한 비 상관 된 대안 투자에 어떻게 접근 할 수 있습니까? 현대 기술과 혁신적인 투자 수단 덕분에 많은 대체 자산 클래스는 일상적인 투자자가 이용할 수 있습니다. 백만 달러의 최소 금액을 처리 할 수있는 기관 관리자 만이 아니라 매일의 계정 잔액을 보유 할 수 있습니다.

재무 고문과 함께 일해야 할 수도 있지만 투자자가 특정 창 (보통 분기별로)에서만 판매 할 수있는 조항을 포함하여 다양한 대체 자산 클래스를 매일 구매할 수 있습니다. 이 제한된 유동성 조항은 포트폴리오 관리자가 개인 대체 자산에 막대한 투자를 할 수있게하면서 투자자에게 일일 가격 책정, 규제 최소화 구조에 필요한 최저 수준 및 투명성을 제공합니다.

주요 고려 사항

물론, 모든 무지개와 유니콘이 아닙니다. 단지 투자가 "대안"이기 때문에 그것이 좋은 것으로 만들지 않습니다. 기껏해야, 그것은 그것을 다르게 만듭니다. 투자자는 자신의 장점으로 각 대안을 평가해야합니다.

고려해야 할 여러 가지 비용과 위험이 있습니다. 예를 들어, 제한된 유동성은 돈을 필요로하고 그것을 얻을 수 없을 때까지 큰 문제가되지 않을 수 있습니다. 많은 대체 투자가 더욱 집중되어 투자에서 기본 자산이 적기 때문에 위험을 분산시키는 것이 어려울 수 있습니다.

머리 글자로 뛰어 들기 전에 투자 개념에 익숙해야합니다. 해당 할당이 귀하의 상황에 적합한 지 확인하고 이러한 유형의 제품의 잠재적 인 비유 동성을 관리 할 수 ​​있는지 확인하십시오.그리고 물론 포트폴리오가 다른 자산 클래스로 잘 분산되어 있는지 확인하십시오.

능동적 인 접근 방식

투자자는 더 이상 단순히 시장에 의지하고 눈을 감고 모든 것이 잘되기를 바랍니다. 성공하려면 투자자가 실용적이고 적극적이고 진보적이어야합니다. 대체 자산 클래스에 대한 적절한 배분이 시작하기에 좋은 장소 일 수 있습니다.

Canon Hickman은 버지니아 주 리치몬드에있는 Equity Concepts의 자산 관리자입니다.

이 기사는 나스닥에도 나옵니다.