Alibaba와 세계 최고의 IPO - 외국인 기업에 투자해야합니까?

알리바바 그룹 홀딩스 (Alibaba Group Holdings)의 로드쇼는 이번 주 뉴욕 맨해튼과 보스턴 호텔에서 회의실을 혼잡하게하는 투자자들이 주식 공개로 모금 한 금액에 대한 기록을 깨뜨릴 수있는 회사에 대해 알게되었다.

그러나 미국의 많은 소매 유통업자들은 알리에게 누구에게 물어볼 것인가?

중국 항주 (Hangzhou)에 본사를 둔 것은 이번이 처음이라면 혼자가 아닙니다. 아마존과 이베이를 합친 것보다 많은 것을 판매하는 전자 상거래 거인 알리바바 (Alibaba)는 자사의 IPO에서 240 억 달러 이상을 모금 할 수 있지만 2012 년 페이스 북의 IPO보다 미국 투자자들의 문의가 훨씬 적다. 알리바바 뉴욕 증권 거래소 오퍼링은 페이스 북이 2 년 전에 제기 한 160 억 달러를 거의 확실히 왜소 할 것이다.

JG 캐피탈의 애널리스트 헨리 구오 (Henry Guo)는 Investmentmatome에 대해 "브랜드 인지도 때문에 Facebook보다 Alibaba에 대한 관심이 훨씬 적다"고 말했다. "대다수의 수입은 중국에서 국내산입니다. Alibaba는 일부 전자 거래를하고 있지만 아직 미국과 유럽에서는 비교적 알려지지 않았습니다."

지금까지 미국의 관심 부족은 해외 기업의 주식을 구입하는 것보다 자신들의 모국에서 들었던 회사의 주식을 사는 투자자 선호를 나타내는 "본국 편향"의 고전적인 예입니다. 이러한 편향은 국경없는 투자 시대와 특히 미국 투자자들에게 경제적으로 타당하지 않습니다. 이는 세계 최대의 공영 주식 목록에 실망 할 수 있음을 의미합니다.

페이스 북이 가장 큰 공모라고 생각했다면, 다시 생각해 보라. 소셜 네트워킹의 거물급 기업은 상위 5 개사를 해치지 않았다. 아시아 제물은 명부를 지배합니다:

세계 10 대 IPO

1. 중국 농업 은행, 상하이 증권 거래소 (2010) - 221 억 달러

2. 중국 공상 은행, 홍콩 증권 거래소 (2006) - 220 억 달러

3. AIA 그룹, 홍콩 증권 거래소 (2010) - 204 억 달러

4. 비자, 뉴욕 증권 거래소 (2008) - 197 억 달러

5. 제너럴 모터스, 뉴욕 증권 거래소 (2010 년) - 181 억 달러

6. 에넬, 이탈리아 증권 거래소 (1999) - 173 억 달러

7. 페이스 북, 나스닥 (2012) - 160 억 달러

7. NTT 모바일, 도쿄 증권 거래소 (1998) - 160 억 달러

9. 일본 전신 및 전화, 도쿄 증권 거래소 (1987) - 153 억 달러

10. 중국 은행, 홍콩 증권 거래소 (2006) - 137 억 달러

출처: 블룸버그

애널리스트들은 주식 선택의 친밀도 편향이 투자의 기본 원칙 중 하나 인 포트폴리오 다변화를 해칠 수 있다고 말한다. 프랭클린 템플턴 (Franklin Templeton)이 실시한 2012 년 조사에 따르면 미국 투자자의 39 %는 미국에 자산을 보유하고 있지만 세계 투자의 65 %는 미국 이외 지역에 거주하고 있습니다. 최근 몇 년 동안 외화, 채권 및 주식에 중점을 둔 인덱스 펀드 및 ETF (Exchange-Traded Fund)가 많이있었습니다. 부동산 투자 신탁은 또한 미국 투자자들이 실제로 부동산을 해외에서 사야한다는 어려운 문제없이 멀리 떨어진 부동산 붐으로부터 얻은 보상을 얻을 수 있도록합니다.

미국 규제 기관 이외의 회사에 투자 할 때 위험이 있습니다. Alibaba의 경우, 기술적으로 주식을 소유하지 않고도 투자자가 경제적 이익을 얻을 수 있도록 가변적 인 이해 집단을 사용하고 정보 기술과 같은 많은 중국 산업의 외국인 소유를 제한하는 회피 규칙을 사용합니다.

Marcum Bernstein & Pinchuk의 Drew Bernstein은 Bloomberg와의 인터뷰에서 "(Alibaba 설립자 인) Jack Ma가 이러한 계약을 무효화하기로 결정했다면 어떻게 할 것인가?" "이것은 중국 측으로부터의 명확성이 거의없는 문제였다."

Alibaba Group Holding을 통해 Alibaba 사무소 이미지.