능동 대 수동 투자 : 더 나은 수익을 위해 뒤로 물러서십시오

뉴스는 수년간 동일 해졌습니다. 적극적으로 관리되는 투자 자금과 수동적으로 관리되는 자금으로 더 많은 돈이 흘러 들고 있습니다.

2016 년에 투자자들은 액티브 펀드에서 2 천 8 백 5 십억 달러를 끌어 냈으며, 4 천 2 백 9 십억 달러는 수동적 인 펀드로 끌어들였으며, 올해는 비슷한 변화를 겪고 있다고 Morningstar는 말했습니다. Deutsche Bank는 수동적 인 기금이 몇 년 안에 적극적인 기금만큼 많은 돈을 가질 것으로 추정합니다.

그렇다면 왜 투자자들이 수동적 일 수밖에 없는가?

짧은 대답: 수동적 인 접근 방식은 전체 수익률을 높이고 주식을 조사하고 고르는 것보다 빠르고 쉽습니다. 수동 투자가 당신을 위해 일할 수있는 이유와 주식 시장에 대해 많이 알지 않아도 로보 어드바이저와 함께 수동적으로 투자를 시작할 수있는 방법이 있습니다.

액티브와 패시브 간의 차이점

투자에 대한 두 가지 접근 방식이 있습니다: 적극적이고 수동적입니다.

• 능동적 인 투자자는 회사를 면밀히 조사하고 미래를 바라 보는 관점에서 주식을 매매합니다. 이것은 전문가 또는 연구와 거래에 많은 시간을 할애 할 수있는 사람들을위한 전형적인 접근 방법입니다.
• 패시브 투자자는 주식 바구니를 사서 시장이 어떻게 움직이는 지 상관없이 어느 정도는 정기적으로 매입한다. 이 접근법은 시장의 일일 변동을 무시하는 장기적인 사고 방식을 필요로합니다.

유사하게, 뮤추얼 펀드와 교환 상장 펀드는 적극적 또는 수동적 접근 방식을 취할 수 있습니다.

• 적극적인 펀드 매니저는 시장 조사 평균을 뛰어 넘을 수있는 주식을 찾아 내기 위해 연구 조사를 통해 매일 매매를하고 있습니다.
• 반대로 수동적 펀드 매니저는 있다 스탠더드 앤드 푸어스 (S & P) 500 대기업이나 다른 기업의 지수와 같은 투자의 사전 설정된 지수에 맞서는 시장 평균

그리고 투자자들은 혼합하여 매치 할 수 있습니다. 진정한 패시브 투자자처럼 사고 팔기보다 시장의 상승과 하락에 베팅하는 수동적 인 자금의 활발한 거래가가 될 수 있습니다. 반대로 소극적인 투자자는 좋은 돈 관리자가 시장을 이길 수 있다고 기대하면서 적극적으로 관리되는 자금을 보유 할 수 있습니다.

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패시브 투자는 전달 경향이있다.

약 83 %에서 95 %의 활동적인 자금 관리인이 주어진 해의 벤치 마크 수익률을 능가하지 못합니다. 그들은 다우 존스 산업 평균에 반대하며 다우는 승리했다. 수많은 개인 투자자들이 스윙과 실종을 겪으면서 많은 개인 투자자들은 "자신들을 이길 수 없다면 그들과 합류하십시오"라고 결론을 내 렸습니다. 그들은 주식 또는 다른 증권의 사전 설정된 지수로 구성된 수동적 투자 자금을 점점 더 많이 선택했습니다.

패시브 펀드는 기계적으로 주식을 매매합니다. 소극적인 펀드에 투자하는 투자자는 고가의 전문가가 아닌 컴퓨터와 소프트웨어로 돈을 이동하고 있습니다. 따라서 수동적 인 펀드는 전형적으로 낮은 비용 비율 또는 펀드를 소유하기위한 연간 비용이 있습니다. 이러한 저비용은 소극적 투자자들에게 더 나은 수익을 안겨주는 또 다른 요소입니다.

대부분의 미국 기업을 추적하는 S & P 500 지수를 기반으로 한 펀드는 가장 인기있는 수동 투자 중 하나입니다. 그들이 구매하고 보유한다면, 투자자는 시장의 장기 평균 수익률에 가까운 수익을 올릴 것입니다 - 약 10 % 매년 - 거의 모든 전문 투자자를 이길 거라는 의미 작은 노력과 비용을 낮추십시오. 적극적인 펀드 매니저의 경험은 높은 수익률로 해석 될 수 있지만, 초보자 투자자에 의한 수동적 투자는 항상 최고의 투자자를 능가합니다.

그것은 수동적 접근을위한 "정착"과 같은 것으로는 거의 들리지 않습니다. 사실, 억만 장자 투자자 인 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 저비용의 S & P 500 지수 펀드를 정기 투자자에게 가장 좋은 옵션으로 정기적으로 구매할 것을 권장합니다.

S & P 500 지수 펀드가 가장 인기있는 반면, 인덱스 펀드는 많은 카테고리에 구축 될 수 있습니다. 예를 들어, 중소 규모 기업으로 구성된 색인이 있습니다. 다른 기금은 산업, 지리 및 사회적으로 책임이있는 회사 또는 "녹색"회사와 같은 다른 모든 인기있는 틈새 시장으로 분류됩니다.

일부 소극적 투자자가 직접 펀드를 선택하는 반면, 많은 사람들은 자동화 된 로보 어드바이저를 선택하여 포트폴리오를 구축하고 관리합니다. 이 온라인 고문은 일반적으로 비용을 절감하기 위해 저비용 ETF를 사용하며 로보 어드바이저 계좌로 돈을 이체하는 것만 큼 쉽게 투자 할 수 있습니다.

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하지만 너는 놓아 둬야 해.

그러나 시장의 장기 수익을 얻으려면 소극적 투자자가 실제로 수동적으로 머무르고 자신의 지위를 유지해야합니다 (이상적으로는 일정한 간격으로 포트폴리오에 더 많은 돈을 더하는 것이 이상적입니다).

대부분의 투자자들에게 활발한 활동을 향한 첫 번째 단계는 잠재 수익에서 벗어나기를 의미합니다. 투자자들은 다음과 같은 유혹에 빠져 있습니다.

• 그들의 투자가 가치를 잃은 후에 팔아라.
• 그들의 투자가 가치있게 된 후에 사십시오.
• 시장이 거절 된 후에 자금 구매 중지

시장을 능가하는 일을하는 활동적인 펀드 매니저조차도 거의하지 않습니다. 적은 자원과 적은 시간으로 아마추어 투자자가 더 잘할 것 같지는 않습니다.

위의 차트에서 재무 성과에 대한 독립적 인 평가자 인 달바 (Dalbar)가 측정 한 바와 같이 수동 S & P 500 지수 접근법이 지난 30 년 동안 다양한 기간 동안 모든 주식 펀드 (액티브 및 패시브 모두)의 성과와 어떻게 비교되는지 확인할 수 있습니다. S & P 지수 펀드를 이용한 수동적 접근은 능동적 접근보다 평균적으로 더 낫습니다.

활발한 투자자들이 세계 최고 투자자 중 한 명인 피터 린치를 따라 가면서 여전히 돈을 잃어 버린 것에 대한 간단한 사례 연구를 읽으려면 아래에서 사이드 바를 클릭하십시오.

+ 예를 원하십니까?

Peter Lynch는 1977 년부터 1990 년까지 13 년 동안 Fidelity의 Magellan 펀드를 운영했습니다. 적극적인 펀드 매니저로서 그는 연평균 29 %의 놀라운 수익률을 보였습니다. 그 기간 동안 시장의 13.3 %의 두 배가되었습니다. Lynch의 재직 기간이 끝나면 초기 $ 1,000 투자가 $ 27,000 이상으로 바뀌었을 것입니다.

적극적인 투자는 일부 투자자에게는 효과적 일 수 있고 대형화 된 이익으로 이어질 수 있습니다. 그리고 일부 펀드 매니저들은 충분히 숙달되어 항상 그래 왔지만 항상 시장 평균을 이길 수 있습니다. 심지어 워렌 버핏 (Warren Buffett)과 같은 전설을 투자 할 때도 때로는 비틀 거림이 있지만 버핏의 장기 추적 기록은 놀랍습니다.

Lynch의 펀드를 적극적으로 거래 한 투자자는 어떻습니까? 적어도 자산 관리자와 관련하여 그들은 끔찍한 입장을 보였습니다. 린치의 투자자는 연평균 수익률이 7 %에 불과했고 평균 투자자는 실제로 돈을 잃어 버렸다. 피델리티는 그들이 주식을 팔아 넘기고 매도 한 후 매수하면서 낙찰을했다. Lynch는 적극적인 투자자를위한 최상의 설정이었으며 비참하게 실패했습니다.

투자자는 다른 방식으로 돈을 지불했습니다. 그들은 기금을 거래하기 위해 수수료를 지불했으며 과세 대상 이익에 대한 책임이있었습니다. 투자자들은 또한 포트폴리오를 모니터링하고 판매 시점을 걱정하는 데 드는 시간 비용을 부담했습니다. 능동형 펀드는 수동형 펀드보다 높은 비용 비율을 갖는 경향이 있습니다.

그리고 활동적인 기금에 수동적으로 투자합니까?

그러나 패시브 투자자들은 린치의 기금으로 엄청난 돈을 벌었 다.

그들은 린치 자신뿐만 아니라 매년 29 %의 성과를 냈을 것이며, 일부는 자신의 지위에 돈을 추가 한시기에 따라 더 잘했을 것입니다. 예를 들어 수동 투자자들은 1987 년 10 월 Lynch와 같은 입증 된 관리자에게 더 많은 투자를 할 수있는 기회로 무서운 주식 가격 급락을 보았을 것입니다. 어쨌든 소극적인 투자자들은 자신의 입장이 계속 될 때 자신의 입장을 계속 유지하면서 장기 수익률을 높일 수있었습니다.

린치 (Lynch)와 같은 별을 맞았을 때 소극적 투자자는 능동적 인 매니저와 함께 놀랍게도 놀랐습니다. 하지만 항상 그런 것은 아닙니다. 능동적 인 전문직 경영자의 83 %에서 95 % 사이는 주어진 해의 벤치 마크 수익률을 이길 수 없으므로, 다음 Lynch를 찾지 못하면 단지 능동적 인 매니저를 사거나 보유하는 것이 해결책이 아닙니다. 물론 일부 펀드 매니저는 다음 린치 (Lynch)이지만 실행되기 전에 찾기가 어렵거나 불가능할 수 있습니다.

예상 우승자

적극적 또는 수동적 인 주식 뮤추얼 펀드를 구매하려는 투자자를위한 두 가지 접근 방식을 비교하여 차트에서 모든 것을 설명해 보겠습니다.

	활성 기금	패시브 펀드
* 30 년 동안 Dalbar의 22 번째 연간 투자자 행동 분석, 2016 년 ** ICI 연구 원근법, 2017 년 5 월
보고	3.7%*	시간 경과에 따라 약 10 %의 시장 평균
경비	최고 0.82 % **	낮음, 0.09 % **
목표	시장의 수익을이기십시오.	시장의 수익을 올리십시오.

결국 수동적 인 자금에 수동적으로 투자하는 것이 대부분의 투자자에게 승자처럼 보입니다.

아마도 수동적 투자를 시작하는 가장 쉬운 방법은 투자 목표, 시간대 및 기타 개인적 요인에 따라 프로세스를 자동화하는 로보 어드바이저를 이용하는 것입니다. 로보 어드바이저는 투자 할 자금을 선택합니다. 많은 고문은 투자를 균형있게 유지하고 다양한 방법으로 과세 소득을 최소화합니다.

거의 모든 일은 계좌를 개설하고 돈을 뿌리는 것입니다. 그리고 나서 물러서 라.

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