종속 정의 및 예 |

설명:

하위 는 "아래 순위"를 의미합니다. 금융에서이 용어는 일반적으로 채권자가 다른 채권자에 비해 회사의 자산에 대한 소유권을 말합니다.

작동 원리 (예):

어떤 것이 종속적 일 때 다른 투자자의 주장보다 우선합니다. 부하 직원의 반대는 "수석"입니다. 회사 자산에 대한 종속적 인 청구는 선배 인 청구가 지불 된 후에 만 ​​지급됩니다. 예를 들어 XYZ 회사가 자산 1 억 달러를 보유하고 있다고 가정하되 7 장 파산을 신청하고 청산 중입니다. XYZ 회사가 Series A 선순위 채권 9500 만 달러, Series B 후순위 채권 1000 만 달러 및 공급 업체 (일반 채권자)에게 빚진 2000 만 달러의 총 부채 1 억 2500 만 달러를 보유하고 있다고 가정 해 보겠습니다.

The Series B 채권자는 시리즈 A 채권자에 종속됩니다. 따라서 XYZ의 1 억 달러 자산에서 Series A 채권단은 현재 9500 만 달러를 소유하고 있습니다. 나머지 B 시리즈 채권자들에게는 5 백만 달러 밖에 남지 않습니다. 이 금액이 그들에게 빚진 천만 달러를 모두 갚지는 못하지만, 아무것도하지 않는 것보다 낫습니다. 공급 업체 (2,000 만 달러를 빚지고있는)가이 상황에 들어갈 것입니다.

일반적으로, 회사가 가지고있는 부채는 "담보물"입니다. 담보부 채권은 특정 토지, 장비 또는 현금 등의 특정 자산에 담보되어 있습니다. 이는 토지, 장비 또는 현금 등 - 담보물이 담보물과 유사하게 지급받을 수 있도록 따로 보관해야합니다. 선임 보안 debtholders 후, 다른 대출은 자산에 대한 주장을 적게하고 있습니다. 사채 (담보가 설정되어 있지 않음 - 담보가 설정되어 있지 않음)는 담보 채권에 종속됩니다. 일반 채권자와 후순위 채권은 채권자의 가장 종속자 인 채권자 토템 장의 맨 아래에 있습니다. 주주는 모든 채권자에게 종속되어있어 청산시 거의 항상 아무것도받지 못합니다.

중요 이유:

채권자가

더 적을수록 채권자에 대한 회사 자산 이 주장이 약할수록 채무자의 채무가 기각 될 경우 채권자가 아무 것도 남지 않을 위험이 높아집니다. 따라서 보안 수준이 낮을수록 투자자의 요구가 높아집니다. 이것은 또한 주주들이 항상 debtholders보다 높은 수익률을 요구해야하는 이유이기도합니다.

회사의 선순위 차입금과 후순위 차입금의 차액 차이는 차용인이 예외적으로 신용 할 만하다면 크지 않을 수 있습니다. 그러나 신용도가 낮은 대출자의 경우 스프레드가 중요 할 수 있습니다. 채권자 또는 채권자가 회사의 상환 능력에 확신이있는 경우, 종속 증권과 관련된 더 높은 수익은 예외적 인 기회를 제공 할 수 있습니다.