심지어 전쟁. 투자자와 투기꾼은 나쁜 일이 어떻게 될지에 대한 그들의 추측에 근거하여 시장에 진입합니다. 그러나이 강력한 시장력에 대해 알지 못하면 다트를 던질 수도 있습니다.

이전에 금의 가치와 수급 간의 불일치를 논의하면서 가격을 높이는 다른 요소가 있어야한다고 판단했습니다. 오늘 저는 인플레이션과 디플레이션 중 금이 어떻게 수행되어 지난 10 년간 370 %의 금 가격을 이끌어 낼 수있는 비밀스런 시장의 힘을 발견 할 수 있는지 살펴보고자합니다. 투자자와 상인이 금에 주목하기 시작한 다른 이유를 설명 할 수 있습니다.

인플레이션에 대한 헤지

많은 투자자들은 금을 인플레이션으로부터 자산을 보호 할 수있는 방법으로보고 있습니다. 그러나, 이것이 결함있는 논리임을 보여주었습니다. 역사를 되돌아 보면, 금은 인플레이션에 보조를 맞췄다. 오늘은 온스당 2,000 달러 이상에 팔릴 것이다. 현재, 그것은 1,250 달러를 조금 넘어서고 있습니다.

아래 차트는 2010 년 5 월 달러의 금의 인플레이션 조정 값 (적색)과 금의 실제 값 (파란색)을 보여줍니다. 금이 인플레이션에 대한 좋은 울타리라면 그것은 명목상의 가격이 아닌 인플레이션 조정 가격 이상으로 거래되었을 것입니다.

역사적으로 금은 인플레이션시기에 그 가치를 유지하지 못했습니다. 인플레이션이 올랐을 때 금을 소유했다면 순자산은 계속 올라가지 않았습니다. 이 문제를 해결하면서 금은 현금 흐름을 창출하지 못하고 저장 및 보험 비용이 지속적으로 증가합니다. 이 모든 것들은 인플레이션에 대한 헤지 (hedge)를 악화시킨다. 또한 지난 30 년 동안 금은 S & P 500 및 채권 (메릴린치 채권 지수로 측정)에 비해 크게 뒤떨어져있었습니다.

디플레이션에 대한 헤지

디플레이션은 돈과 신용의 총 공급 가을, 종종 일반 가격 수준의 하락으로 이어진다. [디플레이션과 그 원인에 대한 자세한 내용은 여기에 있습니다.]

금과 미 달러 사이의 마지막 공식 링크는 1971 년에 끝났습니다. 이후로는 디플레이션이 발생하지 않았으므로, 현재의 통화로 금이 반응 할 수도 있습니다. 그러나 우리는 대공황 때 미국에서의은 실적과 일본의 신용 거품 이후 엔에 대한 금 실적을 살펴봄으로써 강력한 결론을 도출 할 수 있습니다.

미국에서 1932 년은 가격 30 년대의 디플레이션 기간 동안은 가격이 하락했다면 유사한 기간 동안 비슷한 가격의 금 가격이 하락할 것이라고 가정하는 것이 합리적이다 일본은 실질적인 통화 수축을 경험하지 못했지만 1989 년 말 두 자릿수의 통화량이 1990 년대 후반 2 %대로 떨어졌다. 통화량은 수년 동안 낮은 수준을 유지했다. 미국의 통화 공급은 측정 된 바와 같이 기본적으로 평평합니다. 디플레이션의 위협은 여전히 ​​남아 있습니다. 그것이 일어난다면 많은 사람들이 기대하는 것처럼 금 가격이 오히려 오히려 떨어질 것이라고 말하는 증거가있다.

아래 표에서 90 년대 전반에 걸쳐 금 가격은 엔화 기준으로 하락했다. 통화 공급이 위축되면서 실질적인 디플레이션이 있었 더라면 금 가격은 적어도 그만큼 하락했을 것입니다. 디플레이션에 대한 헤지 (hedge)가 많지 않습니다.

금 가격을 추진하는 비밀 요인

금이 신뢰의 상실에 대한 헤지 (hedge)라는 흥미로운 의견이 있습니다. 경제와 통화 모두에 대한 신뢰의 상실이 인플레이션과 동반된다면, 우리는 금 가격 상승의 가능성을 보게 될 것입니다. 이것은 왜 금 가격이 한 기간의 인플레이션 (1970 년대 - 낮은 신뢰도) 동안 상승하지만, 다른 것은 하락 하는가 (1990 년대 - 높은 신뢰도)를 설명합니다. 많은 금괴가이 구별을 이해하지 못합니다.

노벨 경제학 상 수상자 인 폴 크루그먼 (Paul Krugman)은 통화 위기로 이끄는 자신감이 부족하다고 주장했다. 투자자가 통화에 대한 확신이 부족하면 다른 투자 형태로 바뀝니다. 금은 신뢰의 위기가 커지고 있다고 믿는다면 안전을 추구 할 수있는 곳입니다.

결론>

금은 인플레이션과 디플레이션에 대한 헤지로 작용할 수 있습니까? 금은 인플레이션과 디플레이션을 동시에 헤지하는 역할을 할 수 있다고 가정하는 것은 이치에 맞지 않습니다. 오히려 금은 경제 나 통화에 대한 신뢰의 상실을 방지하기위한 목적으로 적합합니다. 다음 기사에서는 금 가격과 경제에 대한 신뢰의 관계에 더 중점을두고 금 시장 진입 및 퇴출에 관한 주요 규칙을 설명 할 수 있는지 알아 봅니다. 금에 대해 더 알고 싶습니까? 우리의 새로운 슬라이드 쇼를 확인하십시오:

황금에서 무게보다 더 가치있는 9 가지 놀라운 것들