더빈 수정안에 대한 전망 : Todd Zywicki 교수

우리는 상호 교환 시장에 대한 우리의 견해에 대해 부끄러워하지 않는다: 소매업 자들에게 슬쩍 수수료를 지불 할 인센티브를 가진 유일한 사람들이 그렇게 할 수있는 힘이 거의 없으며, 적은 수의 강력한 플레이어가 비효율을 만들 수 있습니다.

Durbin Amendment가 만병 통치약이라고 생각하는 것은 아닙니다. Durbin 사후 교환이 자유 시장 효율성에 대한 빛나는 사례가 아님을 확인하기 위해서는 구현에 대한 Visa와 MasterCard의 응답 만 살펴 봐야합니다. 특히, 개정안은 선불 수수료조차하지 않고 직불 카드 수수료 만 규제하기 때문에 그 효과와 왜곡 인센티브가 제한됩니다. 아직도 우리가 더빈에서 쏟아져 나온 잉크 덩어리를 한 곳으로 증류해야만한다면 교환 개혁은 옳은 방향으로 나아가는 단계 일 것입니다.

그러나 George Mason University Law School의 Todd Zywicki 교수와 이야기를 나누었습니다. Durbin Amendment에 대한 견해가 다소 다릅니다. "단일 경제학 수업을 듣는 사람이라면 누구나가 나쁜 생각이라는 것을 알 수 있습니다. 정부는 승자와 패자를 뽑고 있습니다. 승자는 큰 상자 소매 업체이고 패자는 소비자입니다. "그리고 토론의 양면에서 분석을 가져 오는 정신에서 여기에 그의 생각이 있습니다.

1. 더빈 수정안 (Durbin Amendment)은 우리가 행하는 방식을 바꿀 것입니다.

더 뱅크가 Durbin Amendment에 필요한 반응이라고 말한 당좌 예금 계좌 및 직불 카드에 대한 수수료를 인상하면 더 많은 사람들이 신용 조합 및 지역 커뮤니티 은행으로 전환하고 있습니다. 그 자체로는 부정적이지는 않지만, Zywicki는 낮은 수입에 직면 한 은행이 지점을 폐쇄하고 노동자를 해고 할 것이라고 주장했다.

소비자 친화적이고 사기성이 강해지며 모바일 또는 온라인 뱅킹과 같은 제품을 제공 할 가능성이 낮아집니다. 더빈 수정안 (Durbin Amendment)은 거의 모든 신용 조합, 커뮤니티 은행 및 온라인 은행을 대상으로하는 자산 규모가 100 억 달러 미만인 소액 금융 직관을 면제합니다. 그러나 Zywicki는 Durbin으로부터 아무런 상처를 입지 않을 것이라고 생각합니다. "대부분의 전문가들은이 2 단계 가격 책정 시스템이 실패 할 것이라고 믿습니다."

Zywicki는 또한 직불 카드에서 선불 또는 신용 카드로의 이전을 이미 예측하고 있습니다. Boston Fed의 한 연구에 따르면 직불 카드의 가격이 올라감에 따라 신용 카드 사용이 증가하는 것으로 나타났습니다. 신용 카드는 직불 카드보다 교환비가 높기 때문에, Durbin이 출시되기 전에도 소매 업체는 그들이 생각하는만큼 절약하지 않을 것입니다. Zywicki는 신용 카드가 필연적으로 신용 카드 부채로 이어지기 때문에 차변에서 벗어나 소비자에게 해를 끼치며 선불 된 직불 카드에는 종종 숨겨진 수수료가 부과된다는 내용이 추가되었습니다.

2. 가격 통제 만하지 않습니다.

Zywicki는 은행 시스템의 가격 통제에 대한 여러 가지 예를 제공했습니다. 그는 가격 통제에 대한 3 가지 부분의 반응 즉, 용어 재평가, 제품 대체 및 배급에 대해 설명했습니다. 첫 번째는 한 수수료가 다른 것으로 재 포장된다는 것을 의미합니다. 상호 교환 수수료는 직불 사용료 형태로 소비자에게 이전됩니다. 두 번째 제품 대체품은 직불 카드에서 사람들을 밀어 내리기위한 은행의 공동 노력에서 볼 수 있습니다. 세 번째이자 마지막 요소는 은행이 수수료를 높이고 보상을 줄이거 나 단순히 직불 카드 발급을 중지했기 때문에 은행이 알고있는대로 직불 카드를 제공하는 기관이 더 적다는 것을 의미합니다.

Zywicki는 이자율 통제의 선례를 인용합니다. 대부분의 주에서는 신용 카드 발급 기관이 청구 할 수있는 이자율에 제한이 있습니다. 금리 상한 전날 신용 카드는 연회비가 적었지만 APR은 높았습니다. 금리 규제가 나라를 휩쓸면서 연회비도 그에 따라 상승했다. 획기적인 대법원 판결이 국가 은행의 이자율 상한을 효과적으로 종결 시켰을 때, 연회비가 줄어들고 무료 신용 카드가 반환되었습니다. Zywicki는 교환 규정에서 비슷한 효과를 보게 될 것이라고 생각합니다. 예전 교환 수수료는 단순히 새로운 교환 수수료가됩니다.

Visa의 3 분기 실적 발표는 그 반응을 촉발 시켰습니다. 카드 프로세서는 Visa 카드를 받아들이려는 상인에게 부과되는 새로운 네트워크 참여 비용을 소개합니다. 가격이 올바르게 책정 된 경우 수수료는 본질적으로 교환료를 대체 할 수 있으므로 소매 업체 비용의 변동은 무시됩니다.

더 큰 것은 작은 소매 업체보다 큰 소매 업체보다 더 큰 상처를 줄 것입니다. Zywicki는 "이것은 처리량이 증가함에 따라 크게 축소되는 요금이므로 대규모의 소매 업체는 적은 돈을 지불하고 작은 판매 업체는 더 많은 돈을 지불하게됩니다"라고 Zywicki는 말합니다. Visa를 무시한다고해서 판매자의 규모에 따라 다른 수수료가 부과됩니다 (대형 소매 업체는 현재 낮은 스 와이프 비용을 지불하고 NPF가 더 낮을 가능성이 높으므로 고정 수수료는 판매자가 처리하지 않으면 예를 들어 고객이 종종 현금으로 지불하는 커피 숍 소유자와 같은 많은 거래가 기본적으로 각 거래에 대해 더 많은 금액을 지불하게됩니다.

3. 소매 업체가 이익을 얻더라도 소비자는 그렇지 않습니다.

경쟁이 치열한 시장에서 비용 절감은 더 낮은 가격을 의미합니다. Joe의 샌드위치 가게가 Mike의 고객을 더 많이 얻으려면 그 가격을 낮출 수 있다면 그렇게 될 것입니다. 이론적으로는 교환료로 인한 절약이 소비자에게 전달 될 것입니다.그러나 시장은 경제 교과서에서하는 것처럼 거의 작동하지 않습니다. Zywicki는 호주의 사례를 인용했다. 즉, 상호 교환 개혁 이후 소매 업체는 가격을 낮추지 않았다. 그는 Durbin이 소매업 자에게 가격을 떨어 뜨리지 않고 교환 저축을 가능하게함으로써 상인에게 "단기적으로 큰 횡재"를 줄 것으로 기대합니다.

장기적으로, Zywicki는 많은 이점을 볼 수 있을지 확신하지 못합니다. "상인은 직불 카드를 통해 이익을 얻습니다. 왜냐하면"현금을 가지고 다니는 것보다 훨씬 간단하고 신용 카드 사용을 원치 않는 사람들도 있습니다. "그리고 은행들이 소비자를 신용 카드로 유혹하는 데 성공하면 소매업자는 실제로 더 많은 비용을 지불 할 수 있습니다.

Zywicki가 Durbin을 의심하는 데 혼자있는 것은 아닙니다.

모든 사람들은 소매업 자 (모자가 너무 높음)에서 학자 (2 단계 가격 책정이 작동하지 않음)에서 다른 학문 (독점적 시장은 비효율적 인)까지 은행 (모자가 있음)에 이르는 Durbin Amendment를 골라야합니다.

불일치는 Durbin Amendment만으로 끝나지 않습니다. 워싱톤에있는 오바마 대통령은 많은 사람들이 Bank of America의 직불 카드 사용료가 은행이 고객을 신경 쓰지 않는 이익을 얻는 동기가된다는 것을 반박 할 수 없다고 생각합니다. 그들은 지역 은행과 소비자 신용 조합의 더 푸르른 목초지로 떠나기 위해 고객들이 발로 투표하도록 촉구합니다.

통로의 양쪽에있는 다른 사람들은 직불 사용 및 네트워크 참여 비용이 정부 개입의 직접적인 결과라고 믿습니다. 공유 Zywicki 교수의 관점은 존 테스터 (D 조 - 몬태나), 법안은 더빈 수정안을 지연하는 상원의 filibuster을 극복하지 못했습니다; 제이슨 Chaffetz (R - 유타)와 빌 Owens (D - 뉴욕), 개정안을 모두 폐지하는 법안을 도입 한; Randy Forbes (R-VA) 대표는 정부 규제가 너무 부담 스럽다는 증거로이 개정안을 인용했다. Ben Bernanke 연방 준비 제도 이사회 (FRB) 의장은 특이한 구속을 받으면서 소비자가 도움을 받거나 다치게되는지 여부를 확신 할 수 없다고 말했습니다.

분명히, 법령 자체의 장점과 연방 규정의 전반적인 전제하에 Durbin Amendment에 대한 무수한 의견과 강력한 의견이 있습니다. 우리는 금융 규제와 관련된 다양한 아이디어와 의견을 계속해서 보여줄 것입니다. 기사 작성이나 인터뷰에 관심이 있으시면 [email protected]으로 연락하십시오.