본질적인 가치 정의 및 예 |

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본질적인 가치 는 금융 세계에서 두 가지 주요한 의미를 갖는다. 옵션 거래 세계에서이 옵션은 옵션의 파업 가격과 기본 보안의 시장 가치의 차이를 나타냅니다.

그러나 가장 잘 알려진 사용법은 보안 분석에서 발생합니다. 여기에서 내재 가치는

작동 방식 (예): 회사가 현재 주당 20 달러에 판매한다고 가정 해 봅시다. 회사 XYZ는 방금 새로운 제품 라인을 도입하고 패키징을 재 설계했으며 일부 새로운 관리자를 경쟁자로부터 멀리 고용했습니다. 이러한 변경 사항이 회사 재무 제표에 직접 나타나지는 않지만 주요 시장에서 XYZ 회사의 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다. 이러한 이유 때문에 투자자는 주당 50 달러 또는 현재 판매되는 것보다 30 달러 많은 주식의 내재 가치를 계산할 수 있습니다.

주식에 대한 내재 가치는 존재하지 않습니다. 그들은 투자자에 따라 다릅니다. 주식 가격이 본질 가치보다 낮은 금액과 동일한 위험 측정 기준 인 투자자의 안전 마진은 해당 투자자에게 어떤 주가가 매력적인지 결정합니다. 위의 예에서 투자자가 요구하는 안전 마진이 70 %이면 투자자는 15 달러 이하로 거래 될 경우에만 주식 구매를 고려할 것입니다.

안전 개념의 여백을 생각한 콜롬비아 출신 교수 인 Benjamin Graham 1934 년에 주식의 내재 가치가 체계적으로 계산 될 수 있다는 생각을 소개했다. 그레이엄은 회사의 자산과 수입을 분석하고 미래의 수익을 예측하여이를 수행 할 수 있음을 입증했습니다. 그러나이를 수행하는 방법은 다양하며 사실상 모든 고유 가치를 계산하는 방법은 예상치 못한 요인에 의해 정확하지 않거나 영향을받을 수있는 예측을 포함합니다.

중요한 이유:

본질적인 가치에 대한 접근 방식

는 가치 투자자와 성장 투자자를 구별 할 수 있습니다. 성장 투자자들은 잘못되었거나, 너무 높거나, 신뢰할 수없는 수익 추정에 적극적으로 의존하지만, 가치 투자자는 본질적인 가치에 할인 된 가격으로 판매하는 주식을 살뿐입니다. 그런 다음 투자의 공정 가치가 실현 될 때까지 기다립니다. 두 가지 유형의 투자자가 자신의 회사가 비관적이거나 성숙하거나 큰 성장을하여 역사적 성장률을 유지하는 것이 불가능할 것이라는 전망에 직면해야한다고하더라도 대부분의 가치 투자자는 주가가 내재 가치와 일치하도록 상승 할 것이라는 기대로 주식을 산다. 회사의 무형적인 측면의 가치를 내재적 가치로 간주합니다. 그러나 투자자는 회사에 대한 모든 것을 결코 알 수 없으며 어떤 요인이 주식에 부정적인 영향을 미치는지 항상 예측할 수는 없습니다. 기술 및 지적 재산권이 많은 다른 회사와 같이 자산이 주로 무형의 기업은 시장 가치와 고유 가치 사이에 상당한 차이가 발생할 수 있습니다.