주식 : 그것은 들어갈 때가 아니라 어떻게 움직일 수 있는가?

Byron L. Studdard, CFP®

Byron on Investmentmatome의 고문에 대해 자세히 알아보십시오.

제가 진행 한 최근 투자 세미나에서 신사는 현재 고평가 주식 시장에서 공통적 인 우려를 표명했습니다. 그는 시장이 크게 떨어진 후에 큰 수정 이후까지 주식에 투자하고 싶지 않았습니다.

그의 초라함은 이해할 만하다. 황소 시장이 올바른지 여부는 문제가 아닙니다. 수백만 명의 투자자가 2007 년과 2008 년에 주식을 지불함으로써 심하게 상처를 입었고, 2008-2009 년의 시장 붕괴에서 가치를 잃을뿐입니다. 이제는 똑같은 사람들 중 많은 사람들이 다시 방문 할 수있는 좋은 시간을 기다리고 있습니다. 그들에게 현재의 시장 점유율은 조정을 기다리는 경고 표지판이므로 저렴한 가격으로 돌아가서 탈 수 있습니다. 다음 상승세.

이 사고에 대한 한 가지 문제는 시장이 파탄했기 때문에 주식이 반드시 곧 좋은 구매가 될 것이라는 의미는 아닙니다. 그들의 가격이 내려지는 것이 아닌가. 요점은 지금 일어나고있는 일을 기반으로 올라갈 가능성을 평가하는 것입니다.

상승하는 시장의 최고를 예측하려고 시도하는 것은 바보의 게임입니다. 예를 들어, 1990 년대 중반에 시작된 강세장을 치고 2000 년에 수정 될 때까지 달렸다.이 기간 동안 현금을 갖고 있던 사람은 상당한 이익을 얻지 못했다. 그리고 1994 년부터 2000 년까지 시장을 다년간 단락시킨 사람들은 곧 수정 될 것이라고 확신하면서 매년 수년간 목욕탕에갔습니다.

예일대의 경제학자 인 로버트 실러 (Robert Shiller)는 1990 년대에 "불합리한 풍요 로움"(Alex Greenspan FRB 의장의 말을 인용 함)이라는 제목의 책을 ​​출판하면서 당시의 고 주식 시장이 곧 추락 할 것이라는 우려를 표명했다. 그 이후로이 문구는 버블이 발생하기 쉬운 시장에서 고전적인 인물이되었습니다. 글쎄요, 오래된 월스트리트는 "시장은 당신이 용제로 남을 수있는 것보다 오래 비이성적으로 머물러있을 수 있습니다"라고 예상하는 예상치 못한 위험에 대해 말하고 있습니다.

성장을 촉진하기를 원하는 투자자는 주가 / 수익 비율 (주식의 현재 가격을 수익으로 나눔 - 가치의 기본 척도)이 현재 시장의 상대적 수명에 대해 제안하는 것을 고려할 수 있습니다. 역사적으로 평균 P / E 비율이 낮 으면 성장 여력이 있음을 나타낼 수 있습니다.

1900 년 이래로 미국의 주식 P / E 비율은 평균 약 15였으며 1994 년 말의 약 4 년 동안 상승세를 보였다. 향후 6 년 동안 강세를 보인 황소 시장은 일 무역과 추측을 불러 일으켰고 평균 P / E 비율은 두 배가되었다. 그것은 시장이 추락하기 전에 2001 년까지 46.50까지 올라갔습니다.

갑작스런 재산에 대한 비전에 힘 입어 투자자들은 수입이 전혀없는 닷컴 주식에 돈을 쏟아 부었다. 따라서 기술 거품이 생겨났습니다.

인터넷 음악이 중단되었을 때, 내 세미나에서 신사를 좋아하는 사람들은 앉을 의자가 없었고, 그들은 큰 시간을 잃었습니다. 그 추억은 그들이 또는 어떤 시장에 투자하는 것을 막을 수 있습니다. 그러나 다우 지수는 이번 달 중반에 약 16 개에 불과하다. 기업들이 이제는 더 경량이고 값싼 돈을 빌릴 수 있다는 점을 감안할 때 무시 무시한 결과는 아니다. 이 값싼 돈은 이익을 높이고 수입을 늘리는 데 도움이되어 전체 시장을 주도하게됩니다. 그렇다고 시장이 약간의 수정없이 상승 할 것이라는 의미는 아니지만이 시장을 90 년대와 비교하는 것은 실질적으로 다른 요인들로 인해 의미가 없습니다.

이러한 유형의 분석을 지속적으로 유지하는 것이 중요합니다. P / E 비율은 고려해야 할 여러 요소 중 하나 일뿐입니다. Shiller는 시장 평균 PER 비율이 계산되는 방식에 문제가 있다는 사실을 관찰하면서 S & P 500 지수의 과거 평균 인플레이션 조정 이익을 사용하는 Shiller P / E를 제안했습니다.

어떤 버전의 P / E 비율을 사용하든 매월 비율을 차트로 작성하면 투자 전략을 결정하는 데 도움이되는 도구가 하나 더 생깁니다. 주식 시장에 언제 들어갈 것인가의 문제가 아니라 어떻게 그리고 얼마나 많이 투자 할 것인가입니다. 올바른 원칙에 따라 투자하고 올바른 기술을 사용한다면 대부분의 시장에서 끔찍한 손실로부터 보호하고 좋은 순 수익을 얻을 수있는 더 나은 기회를 얻을 수 있습니다.

다음은 유의해야 할 몇 가지 사항입니다.

• 오래된 말처럼 테이프 (시장)와 싸우지 마십시오. 대신, 자신이하는 일을 기반으로 수익을 포착하십시오. 이것은 시장을 노리는 것을 의미합니다. 과 내려가는. 돈이 시장에 유입된다면 이는 시정이 임박하지 않을 것이라는 좋은 신호입니다. 돈이 시장에서 흘러 나왔다면, 조정이 이루어질 수도 있고 주식 보유 중 일부를 현금으로 전환하고 단점을 통해 남아있는 주식에 대한 위험을 상쇄하는 것이 현명 할 수 있습니다.
• 매매 시점에 관해서는 매매 손실 제한을 포함한 매각 원칙을 개발하십시오. 많은 성공적인 투자자들은 매수 가격에서 8-10 % 하락하면 포지션을 매도합니다. 당신이 선택한 백분율이 무엇이든간에, 당신은 그 수에 충실해야합니다.
• 시장의 방향은 언제나 중요하지만, 매우 다른 무언가, 즉 극적으로 다른 매우 효과적인 방식으로 비즈니스를 수행하거나 고유하고 독창적 인 제품 또는 서비스를 제안하기 때문에 훌륭한 투자 제안을하는 회사의 출현도 마찬가지입니다. 매우 매력적.

관련 기사:

Investmentmatome 조사, 여성이 재무 자문을 종료 한 것으로 나타남

당신은 은퇴를 위해 충분히 절약하지 못하고 있습니다. 점점 더 심해지고 있습니다.

Ponzi 계획을 발견 할 수 있었습니까? 버니 매도 프가 말한다.