금을 잊어 버림 - 인플레이션으로부터 포트폴리오를 보호하는 3 가지 더 좋은 방법

매주 열리는 Ask The Expert Q & A 칼럼에서 투자 질문에 대해 이메일 ([email protected])로 이메일을 보내주십시오. (주: 주식 선택 요청에 응답하지 않을 것입니다.)

질문: 나는 인플레이션이 앞으로 다가올 것이라는 것을 읽었습니다. 어떻게해야합니까?

투자에 대한 답변: 수십 년마다 투자자들은 인플레이션의 급락에 대해 걱정하기 시작합니다. 이에 대응하여 그들은 금,은 및 기타 귀금속에 반사적으로 자금을 배치합니다. 그러나 이것은 큰 실수입니다. 금과 그 밖의 어려운 자산은 단순히 인플레이션에 대한 헤지로 인식됩니다. 우리가 최근에 보았 듯이, 금 생산량 증가의 현실이 공급과 수요의 불변의 법칙을 상기시켜 줌에 따라 금 가격은 하락했다. 세상이 더 많은 금을 필요로한다면, 그들은 더 많은 것을 단순히 채취 할 것입니다.

다음에 일시적인 인플레이션 공황이 생길 때 두려운 투자자가 금괴를 찾는 것처럼 금에 관한 많은 이야기를 다시들을 수 있습니다.

당신은 무엇을해야합니까? 군중을 무시하십시오.

인플레이션을 헤지하고 싶다면 인플레이션을 타파하는 실적이있는 투자 유형을 장기적으로 살펴보십시오.

더 자세히 살펴 보겠습니다.

> 1. 주택 건설은 결코 저렴하지 않습니다 …

주택 가격이 2007 년 최고점에서 크게 떨어진 것을 고려하면 이는 비정상적인 인플레이션 헤지처럼 보일 수 있습니다. 그러나 수십 년 동안 주택 가격은 몇 가지 간단한 이유로 인플레이션에 보조를 맞추고 있습니다.

첫째, 텍사스와 같이 개발할 토지가 여전히 많은 곳에 거주하지 않는 한, 시장에는 개발할 이상적인 롯트가 거의 없습니다. 뉴욕의 허드슨 밸리 (Hudson Valley)에서 살고있는 곳에서는 개발 압력으로 인해 많은 도시가 새로운 건물 부지 크기를 최소 3 에이커로 제한하고 있습니다. 이에 대한 응답으로 토지 가격은 그 이상으로 상승합니다.

집을 짓는 데 드는 비용은 결코 저렴하지 않습니다. 집을 지을 때 필요한 원자재와 노동력은 항상 높아집니다. 내가 한 가지 예를 들어 보겠다. 부모님은 1970 년대 초반에 70,000 달러에 집을 사서 10 년 후 200,000 달러에 판매했습니다. (186 % 증가!) 그것은 높은 인플레이션 시대 였고 거의 모든 비용이 빠른 속도로 상승했습니다. 실제로 고용주들이 임금 인상의 필요성을 이해함에 따라 사람들은 확고한 소득 증대를 받았다. 그리고 높은 임금은 소비자들에게 더 높은 구매력을 의미하며, 계속 상승하는 주택 가격을 뒷받침하는 데 도움이되었습니다.

실수하지 마십시오. 주택 가격이 인플레이션보다 훨씬 더 빨리 가치있게 평가되어서는 안됩니다. 그것은 지난 10 년 동안 많은 사람들이 저지른 실수였습니다. 그리고 주택 가격이 오랜 기간 동안 인플레이션보다 훨씬 더 빨리 상승 할 때 숙취는 거의 불가피합니다. 그럼에도 불구하고 주택 가격이 다시 인플레이션과 동등한 수준으로 상승 할 것으로 보인다.

주택 동향에 대한 예리한 시각을 가진 경제학자 인 로버트 실러 (Robert Shiller)는 주택 가격과 물가 상승 간의 역사적 관계를 분석 한 결과, "최근 주택 붐이 일어나기 전인 1990 년에 끝나는 100 년 동안 주택 가격은 평균 0.2 % 상승했다. 그러나 그는 연준이 실제로 경제에 약간의 인플레이션을 유도하려고하고 있으며, 인플레이션 자체가 향후 10 년 동안 주택 가격이 25 % 상승 할 것으로 예상한다고 언급했다. "다른 모든 평등, 현재 Fed 정책은이 효과를 가질 것이다: 20 만 달러를 위해 가정 판매는 2023 년에 약 25 만 달러에 팔릴 것이지만, 실제 가격은 인플레이션으로 수정되었지만 변하지 않을 것"이라고 그는 덧붙였다. 2. 이 땅 매매는 주식 시장에 영향을 미칩니다 …

이미 소유하고있는 주택이라 할지라도, 투자로 토지를 사면 큰 도움이 될 수 있습니다. 그것은 단지 공급과 수요의 문제 일 뿐이며, 많은 나라에서 진정으로 바람직한 토지의 공급이 제한되고 있습니다. 역사적 토지 가격 동향에 관한 어려운 데이터는 집어 치기 어렵고 국지적 요인보다 지역 요인에 더 많은 영향을 받는다.

아직도 몇 년 전이 칼럼에서 언급했듯이, "캔자스 주립 대학 (Kansas State University)이 수행 한 연구에 따르면, 작물 수확량과 토지 수확량을 포함한 1950 년 이후의 미국 농지 평균 연간 수익은 연간 11 % 주식 시장의 총 수익률. " 그 연간 이익의 약 60 %는 토지 가격 상승에 기인 한 것입니다 (다른 40 %는 농가에서 얻은 수익으로 토지 소유자에게는 거의 사용되지 않습니다).

토지를 지금 고려해야하는 이유 중 하나는 역사적으로 낮은 차용입니다 소송 비용. 50 %를 내고 나머지를 4 %로 금융하면, 인플레이션이 다시 그 추악한 머리를 되찾았을 때, 특히 모기지 지불액이 변동하지 않을 것이기 때문에, 당신의 토지는 견고한 장기 수익률을 제공 할 것입니다. (물론 부동산 가격은 인플레이션과 함께 상승 할 것입니다.)

3. 인플레이션은이 도구로 계속 견딜 수 없습니다 …

주식은 1920 년대 이래로 매년 약 9 %가 상승했고, 인플레이션은 신용의 일부를 얻습니다. 상승하는 가격은 회사가 안정적인 수익 마진을 유지하기 위해 자체 판매 가격을 인상하게합니다.

Coca-Cola (NYSE: KO) 및 그 청량 음료와 마찬가지로 GM (NYSE: GM) 도 마찬가지입니다. 실제로 주식은 실제로 대부분의 경우 운영 효율성이 지속적으로 증가하기 때문에 인플레이션을 능가합니다. 코카콜라 보틀링 공장은 자동차 회사들이 이제는 더 적은 수의 직원으로 더 많은 자동차와 트럭을 만들 수있는 것처럼 지난 수십 년 동안보다 많은 병과 캔을 오늘 만들 수 있습니다. 이러한 효율성 증대는 미국 경제가 2 % 성장하더라도 기업 이익이 최근 6 ~ 8 % 성장한 이유를 설명합니다. 물론 1970 년대와 마찬가지로 인플레이션이 심할 때 주가는 저조합니다. 인내심이 필요한 경우가 있습니다. 1980 년대와 1990 년대에는 인플레이션이 급격히 둔화되었지만 주식은 급격히 상승하여 물가 상승률에 비해 실적이 저조한 기간을 효과적으로 따라 잡았습니다.

더 넓게는 매출 손실없이 가격 상승을 전달할 수있는 주식에 초점을 맞 춥니 다. 규제 당국이 자신들의 상승 비용과 함께 가격을 올릴 수있게됨에 따라 전기 유틸리티가 좋은 예이다.

Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)

과 같은 소비자 필수품 주식은 종종 큰 인플레이션 헤지로 간주됩니다. Procter & Gamble (NYSE: PG ), Colgate-Palmolive (NYSE: CL) 등과 같은 주식을 소유하고있는 소비자 스테이플 섹터 선택 SPDR ETF (NYSE: XLP)와 다른 것들도 가격 책정력을 가진 회사를 소유 할 수있는 좋은 방법입니다. 마지막 생각: 미국 경제가 다음 분기에 더 빠른 속도로 성장하기 시작하면 인플레이션 우려가 갱신 될 것으로 예상하십시오. 결국 경제가 견고 해짐에 따라 경제학자들이 '생산 능력 가동률'이라고 부르는 경제적 한계점에 부딪치게되고 그 한계에 도달하면 병목 현상이 경제에 나타나면서 기업들이 가격을 인상하게됩니다. 이 인플레이션 헤지는 인플레이션이 퍼지기 시작할 때 너무 많은 수면을 잃지 않도록 도와줍니다.