공정 가치 정의 및 예 |

내용:

공정 가치 는 공개 시장에 대한 증권 가치의 추정치입니다. 보안에 대한 공정 가치를 계산할 수있는 방법은 하나도 없지만 일반적으로 계산은 다른 항목 중에서 미래 성장률, 이익 마진 및 위험 요인을 고려합니다.

작동 원리 (예):

회사 XYZ 주식이 현재 주당 20 달러에 판매된다고 가정 해 봅시다. 회사 XYZ는 방금 새로운 제품 라인을 도입하고 패키징을 재 설계했으며 일부 새로운 관리자를 경쟁자로부터 멀리 고용했습니다. 이러한 변경 사항이 회사 재무 제표에 직접 나타나지는 않지만 주요 시장에서 XYZ 회사의 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다. 이러한 이유로 투자자들은 향후 현금 흐름이 훨씬 더 높을 것으로 가정 할 수 있습니다. 그들은 예상 성장률을 계산하여 주당 50 달러, 현재 판매중인 주식보다 30 달러 많은 주식의 공정 가치 를 계산할 수 있습니다.

주식의 공정 가치는 없습니다 어떤 주어진 시간에; 그들은 투자자에 따라 다릅니다. 투자자가 요구하는 안전 마진은 주식 가격이 공정 가치 이하인 금액과 동일한 백분율로 어떤 주가가 투자자에게 매력적인지를 결정합니다. 위의 예에서 투자자가 요구하는 안전 마진이 50 %이면 투자자는 25 달러 이하로 거래 할 경우에만 주식 구매를 고려할 것입니다.

컬럼비아의 Benjamin Graham 교수는 안전 개념의 마진을 1934 년에 주식의 공정 가치가 체계적으로 계산 될 수 있다는 아이디어가 도입되었습니다. 그레이엄은 회사의 자산과 수입을 분석하고 미래의 수익을 예측하여이를 수행 할 수 있음을 입증했습니다. 그러나이를 수행하는 방법은 다양하며 공정 가치를 계산하는 거의 모든 방법은 예상치 못한 요인으로 인해 정확하지 않거나 영향을받을 수있는 예측을 포함합니다.

중요한 이유:

보안에 대한 질문 정말로 가치있는 것은 투자의 기본 과목 중 하나입니다. 공정한 가치를 계산함으로써 투자자는 정확하지 않을 수도 있지만 어떤 형태로이 질문에 대답 할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 공정 가치는 모든 투자자의 레퍼토리에 중요합니다.

공정 가치 접근법은 가치 투자자와 성장 투자자를 구별 할 수 있습니다. 성장 투자자는 잘못되었거나, 너무 높거나, 신뢰할 수없는 수익 추정에 적극적으로 의존하지만, 가치 투자자는 공정 가치에 할인 된 가격으로 판매하는 주식만을 사면서 투자의 공정 가치가 실현 될 때까지 기다립니다. 두 가지 유형의 투자자가 자신의 회사가 비관적이거나 성장하거나 역사적인 성장률을 유지하는 것이 불가능한 전망에 직면해야한다고하더라도 대부분의 가치 투자자는 주식 가격이 회사.