할인 된 현금 흐름 (DCF) 분석 정의 및 예제 |

내용:

할인 된 현금 흐름 분석

현금 흐름 분석을위한 공식 (

) 현금 흐름 분석의 공식은 다음과 같습니다: DCF = CF / (1 + r)

+ CF / (1 + r) ₍ ) CF / (1 + r) ⁽ ) + ₍ ) ( ^{) 여기서,} = 기간 1의 현금 흐름 ₂ = 기간 2의 현금 흐름 CF = ^{9 = 기간의 현금 흐름 3 CFD = 기간 n에서의 현금 흐름 r = 할인율 (요구 된 수익률이라고도 함)} 주식에 대한 공정 가치 추정을 결정하기 위해, 회사가 수년 내에 생산할 것으로 예상되는 영업 현금 흐름을 예상하십시오. 대부분의 사람들은 향후 5 년 또는 10 년 동안 현금 흐름을 추정합니다. 왜냐하면 더 긴 시간 동안 실제 현금 흐름을 추정하는 것이 거의 불가능하기 때문입니다. 거기에서 현재의 현금 흐름을 투자자가 위험을 보상하기에 충분한 비율로 할인하여 현재의 현금 흐름이 얼마나 가치가 있는지 결정하십시오. 마지막으로, 희석 주당 주식수로 주식수를 나누어서 주당 공정 가치 추정치를 계산하십시오. _{GAAP 수익은 조작에 따라 감가 상각, 영업권 감가 상각 및 추가로 인해 왜곡 될 수 있으므로 현금을 사용하지 않는 비용으로 인해 많은 애널리스트들은 기업의 현금 흐름이 당기 순이익보다 주식 가치에 더 나은 척도라고 생각합니다. 물론 현실 세계에서는 회사가 현금 흐름 예측을 제공 할 수 있다는 보장이 없습니다. 따라서 회사가 위험 할수록 수익률이 높은 투자자가 필요합니다. DCF의 가장 영향력있는 세 가지 요소는 시간, 예상 수익률 및 각 기간의 현금 흐름 크기입니다. 현금 흐름이 멀어 질수록 오늘날 가치는 떨어집니다. 투자자의 기대 수익률이 높을수록 미래의 현금 흐름은 낮아집니다. 현금 흐름이 더 높을수록 더 가치가 있습니다. 이러한 구성 요소의 미세한 변화는 상당한 효과를 가져올 수 있습니다. 즉, DCF 분석은 가정과 마찬가지로 효과가 있습니다.} 중요한 이유: ^{오늘날 투자가 실제로 가치가있는 것을 계산하는 방법은 다양합니다. 예를 들어, 많은 투자자들은 가격 / 장부 가격, 가격 / 수입, 가격 / 현금 흐름 등과 같은 비율에 의존합니다. 이러한 전통적인 평가 메트릭은 유용 할 수 있지만 이야기의 일부만을 말해줍니다.}

DCF 분석은 금융에서 가장 기본적이고 널리 보급 된 개념 중 하나이며, 가장 큰 장점 중 하나는 오늘날 우리가받는 돈이 오늘 투자 될 수 있다는 사실을 설명하는 것이며, 우리가 기다려야하는 돈은 투자 할 수 없다는 점입니다. 즉, DCF는 돈의 시간 가치를 설명합니다. 따라서 미래의 특정 시점에 특정 금액의 투자가 이루어 지도록 오늘 지출해야 할 금액 (예: 지불해야하는 가격)을 예측할 수 있습니다.