통화 옵션 정의 및 예 |

설명:

통화 옵션 은 소유자에게 의무는 아니지만 의무를 부여합니다. 옵션의 만료일에 특정 행사 가격으로 특정 기본 주식 100 주를 구매하십시오. 작동 원리 (예):

옵션은 파생 상품으로, 가격은 다른 증권의 가격에서 파생됩니다. 보다 구체적으로 옵션 가격은 기본 주식의 가격에서 파생됩니다. 예를 들어, 행사 가격이 40 달러이고 만료 날짜가 4 월 16 일인 인텔 주식 (INTC)에 콜 옵션을 구입한다고 가정 해 봅시다. 이 옵션을 사용하면 4 월 16 일에 40 달러의 가격으로 100 개의 인텔 주식을 구매할 수있는 권리가 생깁니다 (이 권한은 인텔이 해당 시점에 40 달러 이상을 거래하는 경우에만 가능합니다). 만료일은 항상 옵션이 만료 예정인 달의 세 번째 금요일에 해당합니다.

모든 옵션은 구매자와 판매자 간의 계약을 나타냅니다. 판매자 (작가)는 지정된 날짜까지 지정된 가격으로 구매자에게 주식을 매매하거나 (매도인의 옵션 유형 (콜 옵션 또는 풋 옵션)에 따라 다름) 구매 또는 판매 할 의무가 있습니다. 한편, 옵션 계약의 구매자는 특정 날짜까지 거래를 완료 할 권리가 있지만 의무는 아닙니다. 옵션이 만료 될 때 옵션을 행사할 구매자의 최선의 이익이 아니라면 그 사람은 아무 것도 할 의무가 없습니다. 구매자가 장래에 특정 거래를 수행 할 수있는 옵션을 구입했기 때문에 이름을 알 수 있습니다.

통화 옵션으로 돈을 벌 수있는 간단한 예로서 IBM 주식이 현재 주당 100 달러로 거래되고 있다고 가정 해 봅니다. 이제 투자자가 $ 100 파업과 계약 당 $ 2.00의 가격으로 IBM에서 하나의 콜 옵션 계약을 구매한다고 가정 해 봅시다. 주: 각 옵션 계약은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타 내기 때문에이 옵션의 실제 비용은 $ 200 (100 주 x $ 2.00 = $ 200)이됩니다.

다음은이 옵션의 가치에 대한 것입니다 다양한 시나리오:

옵션 만료시 IBM은 105 달러에 거래합니다.

기억하십시오: 콜 옵션은 구매자에게 주당 100 달러로 IBM 주식을 구매할 수있는 권한을 부여합니다. 이 시나리오에서 구매자는이 옵션을 사용하여 100 달러로 해당 주식을 구매 한 다음 공개 시장에서 동일한 주식을 즉시 105 달러에 판매 할 수 있습니다. 따라서이 옵션은 돈으로 호출됩니다. 이로 인해 옵션은 만기일에 $ 5.00에 판매 될 것입니다 (각 옵션은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타내므로 총 판매가는 $ 500입니다). 투자자가이 옵션을 200 달러에 구입했기 때문에이 거래에서 구매자에 대한 순이익은 300 달러가됩니다.

옵션이 만료되면 IBM은 101 달러로 거래합니다.

통화 옵션은 이제 $ 1 (또는 $ 100 합계)의 가치가 있습니다. 투자자가 처음 옵션을 구매하기 위해 200 달러를 지출했기 때문에,이 거래가 $ 1.00 (또는 총 100 달러)의 순손실을 보일 것입니다.

옵션이 만료되면 IBM은 $ 100 이하로 거래합니다.

IBM이 옵션 만료시 $ 100 이하로 끝나면 날짜가되면 계약이 만료 될 것입니다. 이제는 가치가 없으므로 옵션 구매자는 100 %의 돈을 잃게됩니다 (이 경우 옵션에 지출 한 200 달러의 전체 금액).

중요한 이유:

투자자는 옵션을 사용합니다 위험을 추측하고 헤지하기위한 두 가지 주요 이유가 있습니다. 우리 모두는 투자의 투기 측면에 익숙합니다. 주식을 살 때마다 주식이 움직일 방향을 본질적으로 추측하고 있습니다. 당신은 당신이 주식을 살 때 IBM이 더 높이 가고 있다는 것을 당신이 긍정적이라고 말할 수 있습니다. 그리고 실제로는 당신이 옳을 수도있는 것보다 더 자주 있습니다. 그러나 IBM이 급격히 상승 할 것이라는 점을 절대적으로 긍정적으로 생각한다면 보유한 모든 것을 투자 할 것입니다. 합리적인 투자자들은 모든 투자가 최소한의 위험을 감수해야하므로 "확실한 것"이 없음을 알고 있습니다. 이 위험은 투자자가 자산을 구매할 때 보상받는 것입니다. 미래의 주가 움직임을 추측하기 위해 콜 옵션을 구매할 때, 당신의 하방 리스크는 제한적이지만 잠재적 인 수익 잠재력은 무제한입니다.

헤징은 보험을 사는 것과 같습니다. 예기치 않은 사건에 대한 보호이지만, 결코 사용하지 않기를 바랍니다. 거의 모든 사람이 집주인의 보험을 사는 이유를 생각해보십시오. 집이 파괴 될 확률이 비교적 적기 때문에 이것은 어리석은 투자처럼 보일 수 있습니다. 그러나 우리 집은 우리에게 매우 소중하며 손실로 인해 황폐해질 것입니다. 옵션을 사용하여 포트폴리오를 헤지하는 것은 기본적으로 똑같은 일을합니다. 재고가 예기치 않은 순서로 이동하면 포지션과 반대 방향으로 옵션을 선택하면 손실을 줄일 수 있습니다.