가장 큰 실수 대부분 투자자 확인

대부분의 투자자는 "다각화는 유일한 무료 점심"이라고합니다. 그러나이 선은 단순히 "더 많은 주식을 보유하면 좋을수록"이라는 뜻으로 오해되기도합니다.

우스꽝 스럽습니다.

많은 사람들은 시장 다변화를 달성하기 위해서는 다각화에 대한 이해가 핵심이라고 생각하지만, 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 틀림없이 역사상 가장 존경받는 (그리고 성공한) 투자가로서 다년간의 다각화에 대한 그의 견해에 대해 매우 분명히 밝혔습니다.

문제:

- "투자자가 자신이하는 일을 이해하지 못하는 경우에만 광범위한 다각화가 필요합니다."- "우리는 사업 또는 그 사업에 대해 미온적 인 경우 "

-"그것이 당신의 게임이라면, 다각화가 이치에 맞지 않습니다. 당신의 첫 번째 선택보다 20 번째 선택에 돈을 넣는 것은 미친 짓입니다. 그것은 '르브론 제임스'의 유추입니다. 르브론 제임스가 팀에 있다면 그를 데려가 지 마십시오. "

여기에 무엇이 나옵니까?

여기 월스트리트가 다양 화에 대해 말하지 않은 더러운 작은 비밀이 있습니다. 보유한 주식이 많을수록 보유 할 확률이 높습니다. 당신의 포트폴리오에서 덜 위험합니다. 그게 전부 야. 시장 다툼을 잊어라.

다각화에 대한 원래의 연구는 포트폴리오의 보유 수가 증가함에 따라 포트폴리오가 광범위한 시장과 같이 행동하는 경향이 있음을 보여줍니다. 아래 차트를 보면 의미가 무엇인지 알 수 있습니다 …

위의 차트는 보유 자산의 수가 증가함에 따라 포트폴리오가 광범위한 시장 지수와 동일한 위험 수준을 제공해야 함을 보여줍니다. 리스크는 포트폴리오가 과거 실적을 기준으로 수행해야하는 방식 (수익의 표준 편차라고도 함)으로 정의됩니다. 그리고 투자자가 약 20 개 이상의 주식을 보유하면 포트폴리오의 위험은 시장과 거의 같아야합니다.

생각해보십시오. 현대 포트폴리오 이론은이 단순한 사실에 대해 매우 분명합니다. 일반적으로 주식을 많이 보유할수록 시장이 많아집니다.

시장에 있다면 왜 세계에서 이길 것입니까?

이제 몇 가지 예외가 있습니다. 그리고 나는 시장의 성과를 극대화 할 수있는 유일한 방법은 부조리 한 위험을 감수하는 것이라고 말하지 않습니다.

제 동료 인 에이미 칼리스 트리 (Amy Calistri)는 뉴스 레터

. 그녀는 뉴스 레터에서 주어진 시간에 최대 12 개의 소장을 가지고 있습니다. 그녀의 추론은? 주어진 시간에 엄선 된 소수의 주식에만 집중함으로써, 그녀는 대부분의 분석가들보다 그녀의 최고의 아이디어에 대해 훨씬 더 깊은 잠수를 할 수 있습니다. 그리고 그녀가 주식을 사면, 그녀는 매처럼 그녀의 소유물을 볼 수 있고, 일어날지도 모르는 변화에 대해 독자들에게 알려줄 수 있습니다.

내가 말하는 것은 당신이 정말로 시장을 이기기를 원한다면, 장기간에 걸쳐 20 개 이상 보유 할 가능성은 거의 없습니다. 대신, 가장 좋은 아이디어라고 생각되는 것에 초점을 맞춘 꽉 찬 포트폴리오를 유지하십시오.

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