순자산 가치를 사용하여 할인 된 펀드를 알아 내기 |
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순자산 가치 (NAV)는 펀드 투자에서 가장 중요한 개념 중 하나이며 좋은 이유 - NAV를 사용하여 펀드의 공정 가치를 결정하는 방법을 알고있는 투자자는 실제로 성과가 좋을 자금을 발굴 할 수있는 도구를 가지고 있습니다. 이를 고려해보십시오: 투자자는 NAV를 사용하여 포트폴리오의 실제 가치 이하로 거래하는 펀드를 발견 할 수 있습니다. 즉, 펀드의 자산을 실제 가치만큼 할인받을 수 있습니다.
하지만 NAV 펀드에 대해 말하면 NAV가 무엇인지 이해해야합니다.
순자산 가치의 내외부 간단히 말하면, 순자산 가치는 펀드의 자산에서 부채를 뺀 값을 측정합니다. NAV를 계산하는 공식은 다음과 같습니다.
주당 NAV = (펀드가 보유하고있는 모든 증권의 시장 가치 + 현금 보유액 - 기금 부채) / 총 펀드 주식 수
특정 펀드가 8,500,000 달러 상당의 유가 증권, $ 2,000,000의 현금, $ 50,000의 부채 및 1,000,000의 주식이있는 경우 펀드의 NAV는 다음과 같습니다:
NAV = ($ 8,500,000 + $ 2,000,000 - $ 500,000) / 1,000,000 = $ 10.00
NAV는 현금 보유, 부채 및 발행 주식수가 변동합니다.
NAV 일자리 창출 전통적인 오픈 엔드 뮤추얼 펀드와 폐쇄 형 사촌은 많은 공통된 특징을 갖고 있지만, 차이. 예를 들어, CEF는 유동성이 높고 수익을 높이기 위해 레버리지를 사용할 수 있으며 주주의 상환을 충족시키기 위해 현금을 조달하지 않아도됩니다.
물론 가장 큰 차이점은 오픈 엔드 뮤추얼 펀드가 자산 가치 (NAV). 대조적으로, CEF는 기본 자산의 가치보다 높거나 (프리미엄) 또는 그 이하의 (할인) 거래를 할 수 있으며, 종종 그렇게 할 수 있습니다.
프리미엄으로 손을 바꾸는 펀드를 구입하는 것이 허용되는 상황이있을 수 있지만, 일반적으로 현재 판매중인 제품을 찾는 것이 더 유리합니다. 결국 위 가상 펀드의 순 가치가 주당 10 달러로 끝나면 현재 시장 가격은 9 달러에 불과하다. 투자자는 90 센트 만에 1 달러 가치의 자산을 훔칠 수있는 드문 기회를 얻게된다.
시장이 Mr. Bargain Bins의 재고를 토스 할 때, 그것은 종종 회사가 영업 실적을 악화 시키거나 다른 장애물에 직면 해 있기 때문입니다. 그러나 폐쇄 엔드 펀드의 경우에는 꼭 필요한 것은 아닙니다. 최저 가격 태그가있는 많은 펀드가 상위 계층 공연자가됩니다.
CEF는 공개 시장에서 거래되기 때문에, 수요와 공급. 일반적으로 가격과 가치 사이에는 불일치가 있으며 때로는 넓은 의미도 있습니다.
펀드가 NAV 미만으로 거래 될 수있는 이유를 설명 할 단일 이유는 없지만 학술 연구는 몇 가지 요인을 가장 많이 꼽았습니다. 상대적인 성과, 임베디드 된 실현되지 않은 자본 이득, 투자 심리, 경쟁 자금 부족, 매니저 또는 펀드 회사의 유명 브랜드 인지도, 관리되는 유통 정책의 존재 여부와 관계없이 할인 된 펀드에 급습 할 수 있다면 적시에 거대한 보상을 얻을 수 있습니다.
