위험을 저지하기 위해 이들 거의 알려진 유가 증권을 사용 |

주식 시장의 변동성 때문에 많은 투자자가 개별 주식. 이는 10 년 간 평 균에서 약간 마이너스로 하락한 주식 시장 수익률과 결합하여 매수 및 유지 투자가 앞으로 나아갈 지에 대한 논란을 불러 일으켰습니다.

주식 시장의 변동성을 줄이려는 수비형 투자자 - 시장 수익률은 전환 사채를 자산 클래스로 추가하는 것을 고려해야합니다. Convertibles는 채권과 주식의 가장 좋은 특징 중 일부를 결합합니다. 채권 구성 요소는 쿠폰 지급 및 아래쪽 보호를 통해 소득 잠재력을 제공합니다. 왜냐하면 전환 사채는 하락하는 시장에서 채권과 유사하게 거래되고 표준 만기일이있는 경우 원금이 반환되기 때문입니다.

증권을 주식으로 전환 할 수있는 기회는 투자자를 의미합니다 상승하는 주식 시장은 물론 그 회사의 매출 및 이익 성장에도 참여할 수 있습니다. 그러나 회사의 주식을 철저하게 사는 것만 큼 큰면이 없을 수도 있습니다. 또한 수익률은 일반적으로 표준 회사채의 수익률보다 낮지 만 그 조합은 매우 매력적 일 수 있으며 변동성을 낮출 수 있지만 여전히 잠재력을 남겨 둘 수있는 독창적 인 기회를 나타냅니다.

한 가지 불편은 컨버터블을 찾기가 어려울 수 있다는 것입니다 채권 제공. 채권과 마찬가지로, 그들은 카운터를 통해 거래하고 브로커와 협력하여 특정 채권을 찾거나 중개 하우스에서 재고 목록을 조사해야합니다. 이것은 적극적인 견적을 얻을 수 있고 유동성으로 인해 입출각이 쉬워지는 중앙화 된 증권 거래소에 반대합니다.

전환 증권에는 입출금 기능이 포함될 수 있다는 점이 한 가지 더 있습니다. 첫 번째는 일반적으로 소유주가 발행자에게 미리 정의 된 가격으로 보안을 구매하도록 강요하고 잠재적으로 이득을 얻을 수 있다는 점에서 투자자에게 유리합니다. 마찬가지로 발행사는 투자자가 전환 사에 다시 전화 할 수 있도록 조항을 추가 할 수 있습니다. 이것은 일반적으로 발행 회사에 비해 투자자를 불리하게 만든다.

여기에 펀드 매니저와의 최근 인터뷰에서 논의 된보다 구체적인 예가있다. 매니저는 자신의 포트폴리오를 주식, 채권 및 컨버터블과 혼합하고 Time Warner (NYSE: TWX)의 각 증권 중 하나를 보유합니다. Time Warner 컨버터블과 관련하여 관리자는 최근 주가가 + 20 % 상승하면 + 13 % ~ + 14 %의 수익률을 예상했지만 주가가 -20 % 하락하면 -5 % 만 하락할 것으로 예상했다. 즉, 채권의 위험은 있지만 주식의 상승 여력은 크지 않습니다.

현재 잠재력있는 기회는 혼란에 빠져있는 해외 조련사 인 Transocean Ltd. (NYSE: RIG)의 전환 사채에서 유래합니다. 문제의 채권은 1.625 %의 쿠폰을 가지고 있으며 만기일 현재의 수익률은 7 %를 초과합니다. 왜냐하면 부정적 감정과 걸프만 유출로 인한 채무 불이행으로 채권이 액면가 이하로 보내 졌기 때문입니다. 채권은 2010 년 12 월 15 일에 트랜스 오션 (Transocean)으로 환원 될 수 있습니다.

# - ad_banner_2- # 주식 시장의 변동성이 계속되는 투자자에게는 전환 사채를 투자 레퍼토리에 추가하는 것이 좋습니다. 트랜스 코스 전환 사채는보다 진취적인 투자자에게 단기 이익 기회를 제공합니다. 그렇지 않은 경우, 전통적인 주식에 대한 하방 경비를 찾고있는 투자자를 위해 고려해야 할 수많은 컨버터블이 있습니다.

마지막 옵션은 전환 사채에 투자하는 ETF (exchange-traded fund)에 투자하는 것입니다. 예를 들어, Barclays는 SPDR Barclays Capital Convertible Securities (NYSE: CWB) 펀드를 보유하고 있습니다.이 펀드는 미국에서 거래되는 전환 사채의 지수와 일치하는 ETF입니다. 2009 년 4 월에 시작된이 펀드는 현재 3.3 %의 수익률과 27.05 %의 수익률을 보였습니다. 시장이 전반적으로 상승했지만 변동성이 적어서 그 수익률은 시장 이후로 떨어졌습니다. 다음 어려운 시장 환경에서 단점 보호를 제공합니다.