Warren Buffett의 4 가지 기둥에 대한 이해 |

그 해의시기.

March March Madness - 조금 뒤늦게 나온다. 주주 편지 시즌.

워렌 버핏 (Warren Buffett)은 지주 회사 버크셔 헤더웨이 (Berkshire Hathaway, 뉴욕 증권 거래소: BRK-B)의 소유주에게 연례 미션을 발표했다. 5 월 1 일 버핏이 연례 회의 인 "자본주의의 우드 스탁 (Capital of Capitalism)"이라고 부르는 것을 오마하에 35,000 명이 모을 것입니다.

하지만 그것이 진정으로 말하는 것은 유나이티드에서 가장 큰 부의 집중입니다 주어진 시간에 주. 세계에서 두 번째로 부유 한 사람을 듣고있는 수백만의 사람들로 구성된 경기장은 법정에 있습니다.

저 회의에서 모든 주주는 투자에 대해 이해합니다. 대부분의 사람들은 이해하지 못합니다. 주주 편지에서 수년 동안 배운 것입니다.

바로이 부분입니다: 마이클 꼴레오네가 잘못되었습니다.

참고 자료를 얻습니다. 영화의 유명한 장면을 기억할 수도 있습니다. 대부가 총에 맞았는데 아프다. 마이클과 써니 그리고 카포들은 버질 솔 루초와 부패한 대위 McClusky에 대해 어떻게해야하는지에 대해 논의하고 있습니다. 마이클의 제안을 듣자, 가장 오래된 형제는 마이클이 일을 그에게 맡기고 있다고 제안했다.

"개인적인 것은 없다."마이클은 대답했다. "그것은 엄밀히 말하면 사업이다."그 말은 그 후에 두 가지를 분리하는 선을 그어 놓았다.

그것은 절대적으로 잘못된 이분법이다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)이 수년간 가르쳐 왔던 교훈은 투자가 대단히 개인적이라는 것입니다. 신뢰, 개방, 정직, 친밀감을 필요로하는 관계입니다.

위에 사용 된 문구를 고려해보십시오.

아마도 읽었을 것입니다.

하지만 버펫은 잠시 후에 그것을 알아챌 것입니다. 그 단어? 소유주.

버핏은 사업의 소유자로서 무엇보다도 먼저 자신을 생각합니다. 그가 편지에서 자주 사용하는 또 다른 단어는 파트너입니다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)과 사업을하는 사람은 단 한 명도 아닙니다. 그들은 그와 함께 할 수있는 기회가 있습니다. 세계에서 가장 훌륭한 사업가들, 가장 성공한 사람들은 논란의 여지가없는 최고의 사업가와 자신의 이익을 일치시킬 수있는 기회를 가지며 그와 똑같이해야합니다.

버핏은 버크셔의 조직도의 최상위에 있습니다. 확실한. 하지만 그것은 종이이며, 버핏 비즈니스는 결코 종이에 관한 것이 아니라 사람들에 관한 것입니다. 사람들이 제공 할 수있는 특별한 결과입니다. 버핏은 수십 년 동안 돈이 쉬운 부분이라고 썼다. 버크셔는 항상 많은 현금을 보유하고 있습니다. 그가 살 수없는 것과 찰리 멍거 (Charlie Munger) 부회장이 제공 할 수없는 것은 재능입니다. 그들은 Ajit Jain, National Indemnity의 책임자 및 세계에서 가장 지식이 풍부한 보험 회사 중 하나와 같은 지도자를 재현 할 수 없습니다. 버크셔 (Berkshire)는 Midico Energy의 Geico 또는 Dave Sokol의 Tony Neely와 같은 유능한 관리자를 조롱 할 수는 없습니다.

문제는 Buffett가 사망 할 때 CEO 중 어떤 사람이 CEO가 될지의 문제가 아니라는 것입니다.

질문은이 관계 의식이 개인 투자자들을 위해 할 수있는 것입니다.

대답: 그것은 그것들을 현명하지 않고 현명하게 만듭니다.

렌터카를 고려하십시오. 여행자는 그들에게 거칠다. 우리는 모두 엔진을 총에 맞았고 우리가 차를 몰 때 문을 열어 기회를 잡았습니다. 차가 세게 치면 누가 신경을 썼나요? 상관없이 렌탈 카운터로 돌아갑니다.

그러나 소유하고있는 자동차에 대해 생각해보십시오. 당신은이 마차를 연마 한 상태로 유지했습니다. 프리미엄 가스를 퍼 냈어. 모든 기능을 알고 완벽하게 작동하는 모든 스위치를 유지 관리했습니다. 당신은 가혹한 햇빛, 식료품 장바구니 및 다른 차들을 피할 수있는 방법으로 주차했습니다.

당신이 소유하고있는 주식은 - 만약 내가 추측해야만한다면 - 렌트카입니다.

하지만 버크셔 해서웨이 소유주의 경우 주식은 좋아하는 차처럼 취급됩니다. 그리고 세상에서 가장 조심스러운 드라이버는 워렌 버핏입니다.

무슨 차이가 있습니까? 시간이 지남에 따라이 소유 정신은 S & P 500의 총 수익 대비 + 43305 %의 수익을 보였습니다. 버핏은 올해 편지에서이 숫자에 대해 두 가지 사실을 정확하게 지적했다. 첫째, 그가 주장하는 이득은 버핏이 1965 년 버크셔를 인수 한 이후 매년 평균 20.3 %가 합쳐진 실질적인 장부 가치이다. 둘째, 그의 기준으로 주식 가격은 결과가 더 좋아 보일 것입니다. 사실 거의 두 배 정도입니다. 버크셔 (Berkshire)는 누적 적으로 801,516 %의 놀라운 이익을 달성했습니다.

버핏은 자부심이 강한 주인처럼 버크셔가 본질적인 가치와 비교해 가격이 비싸다고 평가한다.

버핏의 사고 방식에는 네 가지 기둥이있다. 대부분의 버크셔 해서웨이 주주들이 그렇듯이 그들을 받아 들인 투자자들은 월스트리트에서 가장 똑똑한 사람들보다 몇 마일 앞서 있습니다.

정직.

버핏은 끊임없이 정직합니다. 그가 잘못하면, 그는 그것을 소유하고 있습니다. 때로는 그가 ConocoPhilips (NYSE: COP)를 파산시키는 등 원하지 않는 행동을 취하는 것을 의미합니다. 그러나 버핏은 정직했다. 그는 순간에 붙잡 았고 과다 지불했다고 인정했다. 헌신.

버핏은 렌트카를 타지 않는다. 그는 모든 사업을 자신의 것으로 취급합니다. 그는 올해 Burlington Northern Santa Fe를 구입했을 때 버크셔가 1 세기 동안 그것을 소유 할 것으로 기대한다고 말했다. 아무도 그를 의심하지 않았다. 버핏은 장거리를 위해 파트너가되어 기꺼이 구매한다. 징계

버핏은 자신이 투자 한 것에 대한 기준을 가지고있다. 그는 정확한 지침이 무엇인지 공유하지 못했습니다. 그는 스승 인 벤 그래함 (Ben Graham)을 위해 일하면서 작성해야했던 한 페이지짜리 양식이 있음을 암시했습니다. 그러나 그는 연례 보고서에서도 일반적으로 설명했습니다. Berksheve Hathaway 주주 교재에서와 같이. 스스로 자문 해보십시오: 주주 교재를 가진 회사에 대해 들어 본 적이 있습니까? 사실 하나가 있다는 사실과 그것이 수십 년 동안 동일하게 유지되었다는 사실은 당신이 버핏에게 투자하기를 원하는가? 나는 버핏이 자신의 상상에 맞게 소유주의 매뉴얼을 조정하지 않는다는 사실과 같이 주식을 보유하게되어 기쁘다. 그는 올해의 편지에서 그러한 전술에 대해 언급했다. "우리의 잣대는 우리가 공연의 토지가 어디로 향하고 그 주위에 황소의 눈을 그리는 유혹에서 우리를 지켜줍니다." 그는 거짓말하지 않는다: 버핏은 적어도 지난 20 년 동안 주주 서신을 열 때 같은 단락을 사용했다. 숫자 만 변경되었습니다. 그것은 일관성입니다.

워렌 버핏의 가장 훌륭한 재능은이 분야와 관련하여 그의 인내심입니다. 거래가 성사 될 때까지 기다리거나 다른 일을 할 때까지 기다린다.

의사 소통.

버핏은 보험, 유틸리티, 기타 회사 인 버크셔의 운영 단위에 대해 막대한 양의 정보를 주주들에게 전달한다. 소유 및 투자. 그는 설명하고 교육하며 정보를 전달합니다. 버펫과 맹 글러가 몇 시간 동안 질문에 답하는 다가오는 연례 회의에서와 같은 모습을 보이지 않습니다. 버펫의 모든 사업 단위에 대한 이해와 세부 사항에 대한 그의 숙련 된 기술은 기괴합니다. 그는 대부분의 주주가들을 수있는 것보다 오랫동안 질문에 답할 수 있습니다. 이 네 가지 기둥은 주주 편지가 전부입니다. 이러한 자질을 갈망하고 그들이 소유 한 회사로부터 요구하는 투자자는 성공을위한 입지를 구축합니다. 투자자, 즉 개인적으로 만드는 투자자.

간단히 말해서 버펫의 계승에 돈을 벌 수있는 방법을 알려 드리겠습니다. 돈을 합쳐서 5,000 달러에 투자하고 즉시 안전하게 청산 할 수있는 투자를하십시오. 그런 다음 버핏이하는 일을하십시오. 기회를 기다리십시오. 당신이 찾고있는 기회는 Buffett의 퇴직입니다. Berkshire 주가가 급락 할 것으로 기대합니다. 시장에 시간을 할애해야한다면, 상인이 버크셔 (Berkshire)를 사야 할 때입니다.

당신이 투자자라면, - 당신이 버핏과 같은 사업의 주인이라면, 가장 좋은 시간입니다. 버크셔 해서웨이는 결코 변하지 않습니다.

어제였습니다.