하향식 또는 하향식 : 투자 스타일은 무엇입니까?

믿거 나 말거나, 투자는 옷장을 같이 두는 것과 같습니다. 개념과 테마를 섞어서 일치시켜 포트폴리오에 자신 만의 고유 한 감각을 부여 할 수 있습니다. 물론 포트폴리오에 서명하는 것은 수익의 위험에 처하지 않아야합니다. 스타일이 맞지 않는 포트폴리오는 재정적 목표를 달성하는 데 도움이되지 않지만, 가장 적합한 투자 스타일이 무엇인지 아는 것은 멋진 재정 앙상블을 구축하는 데 중요합니다.

펀드 매니저 및 기타 소위 전문가: 상향식 및 하향식. 다행스럽게도 우리는 일반 투자자들에게이 두 가지 모두를 이해하기 쉽고, 전문가들은 그들에 대한 독점권을 갖고 있지 않습니다. 그래서 우리는 그것들을 사용할 수 있습니다.

상향식 및 하향식 투자의 단점은 한 포트폴리오에서 동시에 결합하기가 다소 어렵다는 것입니다. 두 가지 방법을 동시에 사용하면 극한적인 시장 상황에서 전반적인 수익에 악영향을 미칠 수 있습니다.

예를 들어 포트폴리오가 10 개의 다른 보유로 구성되어 있고 원하는 경우 두 가지 스타일 모두에 노출되면 상향식 인 5 가지 지주와 하향식 인 5 가지 지주를 원하지 않을 것입니다. 하나의 접근 방식에 비하면 과체중 인 것이 가장 좋습니다. 좋은 점은 당신의 전망이 바뀌면 언제든지 지주를 조정하여 다른 접근법보다 한 가지 방법을 선호 할 수 있다는 것입니다. 당신은 하향식 투자자로 출발 할 수 있지만, 원하는 때에 언제든지 상향식으로 전환 할 수 있습니다.

두 이론을 모두 배우고 투자 창고에 가장 적합한 것을 파악해 봅니다.

주식 집중: up investment (상향식 투자) 상향식 투자는 많은 "평균적인"투자자가 장기간의 시간 범위에 가장 도움이 됨으로써 가장 편하게 느낄 수있는 접근 방식입니다. 상향식 투자의 전제는 전체 산업 또는 비즈니스 및 시장 사이클의 영향에 초점을 맞추기보다는 개별 주식의 품질과 수익 창출 능력에 초점을 맞추고 있습니다.

예를 들어, 세계에서 가장 큰 비료 제조업체 인 XYZ Corp.에 투자했습니다. 숙제를 끝내고 XYZ가 시장 점유율, 가격 책정력을 보유하고 있으며 새롭고 혁신적인 제품을 가지고 있다는 것을 알게되었습니다. 이러한 요소는 분명 경쟁 업체보다 유리합니다. 또한 회사는 상품 사이클 및 기타 잠재적 인 경제 위기를 잘 견딜 수있는 위치에 있다고 생각합니다.

상향식 투자자는 방금 강조한 특성 중 일부를 기반으로 XYZ의 주식을 구매합니다. 그는 시장 이벤트에 흔들리지도 않고 XYZ의 경쟁자들 중 어느 누구도 주식을 사지 않을 것입니다. 이러한 투자 스타일은 산업 또는 시장의 실적이 저조한 경우에도 수익을 제공 할 수있는 좋은 회사의 역량에 중점을 둡니다.

분명히 상향식 투자자는 회사의 기본 펀더멘털에 중점을두고 있으며 이는 장기 투자자에게 적합합니다. Benjamin Graham, Warren Buffett, Peter Lynch와 같은 훌륭한 투자자들의 노선을 생각해보십시오. 그들의 성공의 대다수는 "나무를 통한 숲"을 볼 수있는 능력에서 비롯된 것이며 시장이나 부문의 행동에 관계없이 항상 최소한 몇 개의 강력한 회사가 배팅을한다는 사실을 깨닫게되었습니다.

The Macro Approach: Down Investing

반면에 우리는 세계와 투자 기회에 대해보다 폭 넓은 시각을 갖는 탑 다운 투자를하고 있습니다. 우리가 상향식 스타일에서했던 것처럼 특정 주식에 집중하기보다 하향식 투자는 글로벌 시장 조건 및 동향 및 산업별 연구를 통해 투자 아이디어를 창출합니다.

예를 들어, 하향식 투자자는 미국 시장이 현재 평균 수익률을 제공하고 있음을 알 수 있지만 브라질은 성과가 뛰어나다. 그래서 그는 브라질에 관심을 돌린다. 그곳에서 그는 브라질의 비즈니스 환경, GDP, 최근 시장 성과 및 어떤 업종에서 실적이 좋은지와 같은 요소를 평가할 것입니다. 브라질에서 가장 강력한 산업을 파악한 후, 하향식 투자자는 자신이 최고의 회사라고 생각하는 것을 찾아내어 그에 따라 내기를합니다.

전문가들은 어떤 접근 방식이 수익을 창출하는 데 더 유리한 지에 대해 계속 토론 할 것이며, 어느 것이 정규 투자자에게 더 유리한 지 말하기는 어렵습니다. 우리는 단순하게 설명 할 수 있습니다: 강한 개별 주식을 찾기 위해서는 상향식 이론을 구현하는 것이 가장 좋습니다. 그러나 최고의 섹터를 찾을 때는 하향식 접근 방식을 사용하십시오.

다운 투자는 상향식 투자보다 더 많은 다리 작업이 필요합니다. 이것은 하향식 학교와의 확답을 내기 위해 더 많은 요소를 평가해야하기 때문에 분명합니다. 하향식 투자가 장기 투자자들에게 반드시 필요한 것은 아니지만, 글로벌 경제 상황이 빠르게 변할 수 있다는 것을 기억하는 것이 중요합니다. 오늘날 사랑받는 부문은 내일 부결 될 수 있습니다. 이는 하향식 투자자가 지속적으로 시장 이벤트에 뒤떨어져 있어야한다는 것을 의미합니다.

결론: 동일한 목표, 다른 방법

하루의 마지막에 상향식 및 하향식 투자는 동일한 목적을 수행합니다. 포트폴리오의 힘. 한 접근법이 다른 접근법에 비해 효과적인지에 대한 경험적 연구가 존재하지 않기 때문에, 다른 접근법을 보증하고 어렵게 만드는 것은 어렵습니다. 투자 분야에서 자주 볼 수 있듯이, 두 사상 학교를 선택하는 것은 단순히 투자자의 목표와 위험 관용의 문제입니다. 이러한 접근 방식 중 하나가 다른 접근 방식보다 훨씬 우수하다면, 하나만 존재할 가능성이 높습니다.