Tennessee Valley Authority (TVA) 정의 및 예

정의:

미국 최대 공공 전력 회사입니다. 테네시 주 및 미시시피 주, 켄터키 주, 앨라배마 주, 조지아 주, 노스 캐롤라이나 주, 노스 캐롤라이나 주, 버지니아 주에있는 수백만의 사람들에게 전기, 경제 개발 원조 및 천연 자원 관리를 제공합니다. 작동 방식 (예): TVA

는 연방 소유의 회사이며 주식을 발행 할 수있는 권한이 없습니다. 또한 TVA는 연방 기금을받지 못합니다. 대신, TVA 채권 매각과 에너지 매각을 통해 운영 자금을 조달합니다.

이 회사의 전반적인 목표는 이익에 중립을 유지하고이 지역에 저렴한 에너지를 제공하여 지역 및 산업 분야를 끌어들이는 것입니다. TVA 고객을위한 평균 이하의 에너지 비용은 거주자의 가처분 소득을 에너지 요금에서 다른 경제 지역으로 전환하여 지역 경제 발전을 촉진합니다. 이러한 특성 때문에 TVA는 주주가 있고 수익을 위해 운영되는 Fannie Mae 나 Freddie Mac과 같이 정부가 후원하는 다른 기업들과 많이 다릅니다. TVA 운영 방법 TVA는 석탄 기반 시설에서 대부분의 전력을 생산합니다. 또한 원자력 발전소, 수력 발전 댐, 저장 시설 및 재생 가능 자원 시스템을 운영합니다. TVA의 전기는 대부분 생산 된 그대로 사용되므로 수요가 많을 때 생산량이 증가하고 수요가 적을 때 생산량이 줄어 듭니다.

TVA에는 이사회가 있으며 그 중 9 명이 모두 임명되어 대통령이 확인합니다

TVA 본즈

TVA는 4 가지 종류의 채권 (Putable Automatic Rate Reset Securities: PARRS)을 판매하고있다. TVA ElectroNotes; 할인 노트; TVA Power Bonds는 국내 및 국제적으로 발행되며 다양한 만기, 조건, 수익 및 통화 단위를 보유합니다.

국회 명령에 따라 TVA는 한 번에 300 억 달러 이상의 부채를 갚을 수 없으며, 그것의 힘 프로그램을 투자하거나 기존 빚을 재 융자하기 위하여서만 채권을 발행 할 수 있습니다. TVA는 법적으로 빚을 갚기에 충분한 수준으로 전력 요금을 설정해야합니다.

PARRS는 TVA의 가장 보편적 인 보안이며 선호하는 주식과 유사합니다. PARRS는 분기별로이자를 지급하고 TVA가 특정 상황에서 매년 쿠폰 률을 낮추도록하는 조항을 포함합니다. TVA가 쿠폰 율을 줄이면 PARRS는 액면 가격으로 책정됩니다. PARRS는 TVC 및 TVE로 뉴욕 증권 거래소에서 거래됩니다. PARRS 및 기타 장기 TVA 채권은 만기가되기 전에는 상환 할 수 없습니다.

ElectroNotes는 TVA의 비교적 새로운 소매 채권 프로그램으로 개인 투자자를 대상으로 한 다양한 구조의 일련의 문제를 제공합니다. ElectroNotes는 콜 할 수 있으며, TVA는 채권단에 전화를하고자 할 때 예탁 신탁 회사 나 연방 준비 은행에 30 일 전에 통지합니다.

TVA의 운영 기록과 정부 후원 기업으로서의 지위 때문에 TVA 증권은 일반적으로 매우 높은 등급. 그러나 연방 정부는 TVA 채권을 명시 적으로 보장하지 않고 있는데, 이는 TVA가 채무 불이행에 빠지면 정부는 TVA의 채권자 또는 채권자에게 상환해야 할 의무가 없다는 것을 의미한다.

개인 투자자는 TVA에서 채권을 직접 구입할 수 없으며, 중요한 이유:

TVA 유가 증권의 원리금 및이자는 주 및 지방 소득세에서 면제되지만 일반적으로는 세금이 면제됩니다. 연방 차원. TVA 유가 증권은 전자로 발행됩니다.

TVA 채권은 미국 정부의 완전한 믿음과 신용으로 뒷받침되지 않습니다. 결과적으로 TVA 채권 수익률은 일반적으로 Treasuries보다는 높지만 회사채보다 낮습니다. 어떤 기관의 보증금과 마찬가지로, 기관이 정부와 독립적 인 정도는 증권과 관련된 채무 불이행 위험에 영향을 미칩니다. 따라서 TVA 증권은 미국 정부의 보증을받지 못하지만 TVA는 정부 소유이므로 유가 증권은 패니 매 (Fannie Mae) 또는 프레디 맥 (Freddie Mac)이 제공하는 유사한 증권보다 위험이 적습니다.

모든 채권과 마찬가지로 TVA 채권은 이자율 변동에 민감합니다. 금리가 상승하면 TVA 채권 가격이 하락하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 회사채 대비 TVA 채권의 낮은 수익률은 또한 인플레이션의 영향을 더 많이 받음을 의미합니다.