성공한 주식을 시사하는 비밀 비율

가장 성공적인 투자자가 어떻게해야하는지 궁금해하고, 그리고 다시? 그들은 당신이 생각하지 못하는 무언가를 알아야합니다. 글쎄, 네 말이 맞아. 그리고 생각보다 쉽습니다. 가장 중요한 논의 중 하나 - 가장 중요한 - 투자의 교리는 GARP 또는 합리적인 가격의 성장으로 알려진 편리한 두문자어입니다. 이는 회사의 실적 성장이 컸지 만 그다지 비싸지 않은 주가를 의미합니다. 사실 주식이 진정한 GARP 투자인지 알아내는 편리한 방법조차 있습니다. 약간의 수학과 알려지지 않은 비율로, 철자가있는 그림을 제시 할 수 있습니다. 그러면 큰 소년처럼 투자 할 수 있습니다. 이 비율은 PEG 비 율로 알려져 있는데, 실제 비율은 가격 / 수익 비율 (P / E)을 수입 증가율 (G)로 나눈 값입니다. P / E 비율은 주가를 주당 순이익으로 나눈 것입니다. 전년도 P / E (후행 12 개월) 또는 미래 연도 P / E (전진)를 사용할 수 있습니다. 소득 성장률은 연간 소득이 1 년에서 다음 해로 백분율 기준으로 증가하는 비율입니다. 이해를 돕기 위해 Tortoise Corp.과 Hare Industries의 두 회사를 살펴 보겠습니다. Hare가 훨씬 더 견고한 성장을 이루는 동안 거북이는 매년 완만 한 속도로 성장합니다. 이 두 회사가 작년에 2 달러를 몫으로 얻었지만, Hare의 이익은 너무 빨리 성장하여 수년 내에 엄청나게 높아지고 아마도 3 달러를 돌파 할 것입니다. 더 까다로운 이익 증가율을 보이는 거북이는 수년 만에 $ 2.25 또는 $ 2.50의 수익을 올릴 수 있습니다.

이 예에서 Hare Industries는 훨씬 높은 P / E 비율에도 불구하고 실제로 더 나은 거래입니다. PEG 비율이 더 매력적이기 때문입니다. 이 경우, Hare Industries의 PEG 비율은 0.8 (또는 20/25)입니다. Tortoise Corp.의 경우 1.33 (8 / 6)입니다. PEG 비율에 관해서는 더 낮을수록 좋습니다. 사실, 당신은 정말로 그들이 1.0 이하의 PEG 비율을 가지고 있다는 것을 보여줄 수있는 회사에 주식 연구를 집중하고자합니다. 결과적으로 P / E 비율은 항상 수입 증가율보다 낮아야합니다. 규칙 예외 이 규칙에는 몇 가지 주목할만한 예외가 있습니다. 소수의 기업은 손익 계산서에서 단순히 측정 할 수없는 진정한 강점을 가지고 있습니다. 이것들은 기업의 수입 흐름만큼 가치가있는 회사 브랜드와 같은 무형 자산입니다. Coca-Cola (NYSE: KO) 를 예로 들어 보겠습니다. 음료 제조사는 2007 년에 1.28 달러를 얻었고 2013 년에는 약 2.20 달러의 수익을 낼 것으로 예상됩니다. 이는 주당 10 % 씩 성장할 것으로 예상됩니다. 그러나 콜라의 주식은 항상 약 15 또는 16의 순 P / E 비율을 나타내며 약 1.5의 PEG 비율과 동일합니다. 왜 프리미엄 밸류에이션인가? 코카콜라의 브랜드는 너무 강력해서 생산하는 실제 수입에 관계없이 수십억 달러의 가치가 있습니다. [InvestingAnswers Feature: Warren Buffett의 황금 투자 원칙] 전통적으로 프리미엄 가치가있는 다른 강력한 브랜드에는 McDonald 's (NYSE: MCD) , American Express (NYSE: AXP) 버라이존 (뉴욕 증권 거래소: VZ) . 그러나 이들은 규칙에 대한 예외입니다. 대부분의 주식은 PEG 비율에 의해 판단됩니다. 아마도 명시 적으로는 아니지만 투자자는 수입 증가율과 관련하여 확고한 거래처럼 보이는 주식만을 고려하는 경향이 있습니다.

이익이 없습니까? 미래를 바라 봅니다. 물론, 많은 젊은 성장 기업은 아직 강력한 수입 흐름을 보유하지 못하며 매우 높은 P / E 비율과 매우 높은 PEG 비율을 자랑합니다. 이 회사들에게는 회사의 이익이 어떻게 될지에 대한 감각을 개발하기 위해 기본적인 수학을해야합니다. 예를 들어, 소프트웨어 공급 업체 Salesforce.com (NYSE: CRM) 은 현재 매우 비싸지 만 앞으로 2013 년 수익은 33 % 증가하여 주당 2 달러 수준으로 예상되는 반면 P / E 배수는 83입니다. 2.5의 PEG 비율로 계산됩니다. 그러나 애널리스트들은 몇 년을 조사한 결과,이 회사의 주당 순이익이 10 년 중반에 4 달러에이를 수 있다고 생각했습니다. 여전히이 주식은 PEG 비율이 1.0 (40/33)을 여전히 상회 함을 의미하는 40 배가 넘습니다. (P / E 비율은 과거 또는 미래의 소득에 적용될 수 있습니다.) 따라서이 주식을 현재 또는 미래에 거래로 부르기는 어렵습니다. Salesforce.com은 투자자가 직면 한 가장 큰 위험 요소 중 하나를 강조합니다. 그들은 종종 와 같은 뜨거운 회사의 주식을 입찰합니다.Chipfire Mexican Grill (NYSE: CMG)은 Netflix (Nasdaq: NFLX) 또는 Chiptle Mexican Grill (NYSE: CMG) 그들이 마침내 비틀 거 렸을 때, 투자자들은 갑자기 매우 높은 PEG 비율을 기록하고 이러한 주식을 버려 버렸다. Netflix와 Chipotle이 모멘텀이 사라지면 결국 100 달러 이상 하락한 것은 우연이 아닙니다. 역사는 건강한 PEG를 제공 할 수없는 회사를 조심하십시오. 투자 답변: 2013 년에 들어서면서 원하는 주식에 대한 PEG 비율 분석을 실시하십시오. 앞으로 몇 주 안에 분석가들은 2014 년 이익에 대한 첫 번째 추정치를 발표 할 것입니다. 그러면 2011 년과 2012 년의 역사적인 이익을 2013 년과 2014 년의 예상 이익으로 자연스럽게 진보시킬 수 있습니다. 이익 성장률을 측정 한 다음 P / E 비율과 비교하여 볼 수 있습니다. PEG 비율이 1.0 미만인 모든 주식은 추가 연구가 필요합니다.