무위험 수익률 정의 및 예 |

의미:

A 무위험 수익률 는 종종 위험 요소가없는 자산과 관련된 수익률입니다 (즉, 보장 수익률을 제공합니다). r 예):

Treasury 청구서는 무위험 수익률을 제공하는 자산의 가장 일반적인 예입니다. 미국 정부는 단순히 돈을 인출 할 수있는 권한을 갖고 있기 때문에 정부 (Treasurys 구매를 통해)에 돈을 빌려주는 사람들은 만기일에이자와 원금을받지 못합니다.

중요한 이유: 위험이없는 수익률의 개념은 자본 자산 가격 결정 모델, Black-Scholes 옵션 가격 결정 모델 및 현대 포트폴리오 이론의 근본적인 요소입니다. 왜냐하면 위험을 포함하는 자산이 본질적으로 위의 벤치 마크를 설정하기 때문입니다 행하다. 당연히 위험 자산이 전혀 없다는 자산은 없습니다. 최소한 얼마되지 않아도 미국 정부가 부채를 상환하지 못할 가능성이 있습니다. 그러나 위험은 거의 제로로 간주됩니다.

무위험 자산에 대한 채무 불이행의 실제 통계 확률에 대한 논쟁과 상관없이 무위험 수익률은 인플레이션 위험에 영향을 받는다는 점에 유의해야합니다, 그로 인하여 반환은 시간이 지남에 따라 인플레이션에 의해 멀리 먹는다. 또한 무위험 이자율은 금리가 오르면 재무부 가격이 하락하고 그 반대로는 이자율 상승 위험이 있음을 의미하는 금리 위험을 지닙니다. 다행스럽게도, 금리 상승기에는 재무부 가격이 다른 채권보다 떨어지는 경향이 있습니다.