부정적 계약의 정의 및 예

내용:

부정적인 계약 은 회사가 특정 재무 비율 Negative Covenants 는 대출이나 채권 문서에서 거의 항상 발견됩니다. 작동 방식 (예):

예를 들어, XYZ 회사가 1,000 만 달러를 빌리려한다고 가정 해 봅시다. 은행 ABC. 대부 계약에는 XYZ 회사를 주당 0.10 달러로 제한하는 부정적 약속이 포함되어 있으며 ABC의 동의없이 부채를 추가로 발행하지 못하게합니다.

부정적 계약은 고용 계약이나 합병 또는 인수 계약에서도 발생할 수 있지만 대출 계약 및 채권 채무에서 가장 일반적입니다. 성약은 일반적으로 본질적으로 재정적 또는 운영적일 수 있습니다.

운영 약정서

는 종종 차용자가 물리적 자산을 일정 기준으로 유지하거나 최소 공개 요구 사항을 충족 시키거나 허용 가능한 비즈니스 라인에만 종사하거나 특정 재무 계약은 종종 차용자가 위 또는 아래에 머물러야하는 비율 (예: 2: 1 부채 비율 또는이자 보상 비율)이지만 일반적으로 부채 수준 및 최소 운전 자본 요건에 대한 제한

부정 계약이 나타나는 대출 계약 또는 채권은 또한 부정 계약에 대한 비율 및 한도를 계산하는 데 사용되는 세부 공식을 제공합니다. 대부분의 경우 이러한 수식이 일반적으로 허용되는 회계 원칙 (GAAP)을 따르지 않는다는 점에 유의해야합니다. 예를 들어, 부정적인 약정은 부채 한도 계산에서리스를 포함하거나, 자본리스를 비용으로 간주 할 수 있습니다. 결과적으로 차입자가 차용하기 전에 약정을 면밀히 검토하는 것이 매우 중요합니다. 중요 사항:

차용자가 채무 문제 및 대출에 부정적인 약정을 첨부하면 차용인이 가장 신중한 방식으로 금융 거래를하도록 강요합니다 그것이 빚을 갚을 것을 보장합니다. 반면 발행자는 대개 가장 유연한 계약을 협상하여 결정을 내리고 궁극적으로 대주주 및 주주에게 이익을 줄 수있는 위험을 감수 할 수있는 자유가 있습니다. 따라서 채권 발행에있어 부정적인 성약이 많을수록 채권의 이자율은 낮아지는 경향이 있습니다.

부정적 계약 위반은

기술 디폴트

를 유발할 수 있습니다. 이것은 발행자가 시간에이자와 원금을 지불하고 있음에도 불구하고 합의 된 가이드 라인 내에서 운영되지 않아서 대금업자 또는 채권자의 입장에서 미납의 위험을 증가시키는 것을 의미합니다. 종종 차용인은 기술적 부도 (예: 차용인이 30 일 이내에 부채 비율을 낮추어야 함)를 개선 (또는 "치료")하는 데 일정한 시간을 갖지만 기술 기본값은 종종 차용자의 신용 등급과 재고를 낮 춥니 다 가격.