Naked Warrant

Naked Warrant 정의 및 예 |

설명: A Naked Warrant

는 본드 또는 우선권에 첨부되지 않은 영장입니다 어떻게 작동합니까? (예):

워런트 (warrants)는 소유주에게 일정 금액의 유가 증권 (보통 발행자의 보통주)을 구매하기 전에 특정 시간. 신주 인수권은 주식 선택권이나 주식 매입 권과 동일하지 않습니다.

때때로 기업은 직접 판매용 영장을 제공하거나 직원에게 인센티브로 제공하지만 대다수의 영장은 새로 발행 된 채권 또는 우선주에 "부착"됩니다. 그러나 알몸 영장은 채권이나 우선주에 첨부되지 않으며 보통 은행이나 기타 금융 기관에서 발행합니다.

영장 보유자가 기본 유가 증권을 구입할 수있는 가격을 행사 가격 또는 행사 가격이라고합니다. 행사 가격은 일반적으로 영장 발급 시점의 시장 가격보다 높습니다.

워런트는 주요 거래소에서 거래됩니다. 그들은 최소값 이상으로 거래하는 경향이 있습니다. 예를 들어, 향후 5 년 동안 XYZ 회사 100 주를 주당 20 달러에 구입할 영장을 고려하십시오. 그 기간 동안 XYZ 회사 주식이 100 달러로 상승한 경우, 영주권 보유자는 20 달러 씩 주식을 매입 할 수 있으며 즉시 공개 시장에서 $ 100 - $ 20,000 x 100 = $ 8,000의 이익을 챙길 수 있습니다. 따라서 각 영장의 최소 가치는 $ 80입니다.

그러나 영장이 만료되기까지 아직 영장이 오래 걸리면 투자자는 XYZ 주식의 가격이 주당 100 달러. 이 추측은 주가가 추가 상승 할 여분의 시간을 동반하여 최소 80 달러의 영장이 80 달러를 넘기 쉬운 이유입니다. 그러나 영장이 만료 될수록 (그리고 더 많은 이익을 얻으려면 주가가 오를 확률이 더 낮아짐), 그 프리미엄은 영장의 최소 가치와 같아 질 때까지 줄어들 것이다. (주식 가격이 하락하면 $ 0이 될 수있다.

중요한 이유:

누드 워런트는 통화 옵션과 동일하지 않습니다. 통화 옵션은 종종 영장이 만료되기 전에 만료됩니다 (보통 영장 일 경우 5 년 이상). 워런트는 주식 매입 권과 동일하지 않습니다. 주식 매입 권의 행사 가격은 보통 발행 당시의 기초 유가 증권 시장 가격보다 낮지 만 영장 발급 가격은 발행 시점의 시장 가격보다 일반적으로 15 % 높습니다. 또한 기업들은 종종 기존 주주들에게만 주식 매입 권을 발행하고 단기적으로는 2-4 주 정도의 짧은 기간 동안 만 주식을 매입 할 수 있습니다.

다른 유가 증권의 상승에 참여할 수있는 기회는 투자자에게 약간의 다양성을 부여하므로 위험을 완화하기 위해. 결과적으로 회사는 채권의 발행 및 시장성을 높이기 위해 채권 및 우선주를 발행합니다. 이는 결국 발행사의 자본 비용을 낮추게됩니다.