상대적인 실적 측정 ... 무엇?

Matt McCoy 작성

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얼마나 자주 투자 포트폴리오 성과를 전체 국내 주식 시장, 즉 S & P 500 지수와 비교합니까? 당신이 대부분의 투자자와 같다면, 아마도 당신은 아마도이 모든 희생자에게 희생되었을 것입니다. 우리는 금융 업계가 이러한 인기있는 시장 지수를 포트폴리오 성과를 직접 비교하는 방법으로 사용하도록 조건을 갖추고 있습니다. 그리고 인간으로서, 우리는 다른 사람들과 비교하여 우리의 상황을 비교하는 것을 좋아합니다. 그렇지 않습니까? 그러나 이것에 대한 공정한 비교입니까? 너의 투자 포트폴리오?

S & P 500의 매커니즘에 대해 간단히 살펴 보겠습니다.이 지수는 뉴욕 증권 거래소 나 나스닥 거래소에서 거래되는 500 개의 대형 회사로 구성됩니다. 지수 내의 각 보유는 총 시가 총액에 의해 가중됩니다. 회사가 클수록 지수의 가중치가 커집니다. 지수는 분기별로 재조정됩니다.

이제 포트폴리오를 살펴보십시오. 대규모 투자 회사의 보통주에 완전히 투자하고 있습니까? 이 같은 규칙을 사용하여 분기별로 기초 자산을 재조정하는 엄격한 정책을 따르십니까? 이 두 가지 질문에 대한 대답은 모두 가능합니다. 자산 다각화의 황금률을 따라 포트폴리오에서 고정 수입, 소형주, 국제 주식 또는 필수 상품의 일부 조합을 보유 할 확률이 매우 높습니다. 그리고 적어도 한 번은 시장과 비교하여 포트폴리오 성과에 실망한 것으로 나타났습니다.

그렇다면 왜 우리는이 방식으로 우리의 실적을 비교할 의향이 있습니까? 그것은 간단합니다: 정보가 항상 이용 가능하기 때문에, 항상! 편리함의 관점에서 볼 때 금융 뉴스 아울렛에서는이 수치를보고합니다. 우리가 서두르면 바로 잡을 수 있습니다.

그것은 시장 지표 값을 비교하는 것이 가치가 없다는 것을 말하는 것이 아닙니다. 시장 지수의 현재 수준을 과거 값과 비교하면 시장의 현재 (위 또는 아래) 추세에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다. 그것은 또한 주어진 날에 주식 가격의 일반적인 움직임을 나타 내기 위해 좋은 산성 테스트의 역할을 할 수 있습니다.

이제 상대적인 성능을 측정하기 위해 무엇을 사용해야합니까? 대답은 각 투자자마다 다르지만 간단하지만 재무 목표를 성과를위한 벤치 마크로 사용하십시오. 따라서 첫 번째 단계는 재무 목표를 달성하기 위해 필요한 수익을 결정하여 벤치 마크를 작성하는 것입니다. 이상하게도이 운동을 통해 당신은 당신이 겪을 수있는 위험의 정도 (시장 지수가 당신에 대해 알지 못하는 것)를 결정할 것입니다. 우리가 계량화하고 재정 목표를 실제로 정의하는 데 시간을 할애하면 시장 포트폴리오에 내재 된 위험을 무기한으로 감당할 수있는 사람은 거의 없습니다. 이것을 묶는 두 가지 예를 살펴 보겠습니다.

재무 목표를 달성하기 위해 향후 20 년 동안 연간 5 %의 순 수익을 달성해야한다고 결정했다고 가정합니다. 포트폴리오 구성을 둘러싼 세부 사항에 익숙하지 않은 경우 허용 가능한 위험을 수반하는 예상 수익률이 5 % 인 포트폴리오를 설정했다고 가정 해 봅시다. 첫해는 긍정적 인 경제적 놀라움으로 가득 차고 S & P 500은 25 % 급등합니다. 귀하의 포트폴리오는 첫 해에 합당한 순 수익률 8 %를 반환합니다. 기분 어때? 5 %의 목표 대비 상대적으로 우수하다고 생각하더라도 기분이 좋지 않을 것입니다.

이제 다른 각도에서 예제를 살펴 보겠습니다. 귀하는 귀하의 재무 계획 담당자를 만나서 퇴직금을 충당하기 위해 5 년 내에 50 만 달러가 필요하다고 결정했습니다. 현재 투자 포트폴리오를 살펴보면 현재 잔액은 $ 750,000입니다. 첫 번째 예와 동일한 시장 환경을 경험했다고 가정하면 실망해야합니까? 절대적으로하지! 이 상황에서의 목표는 은퇴 할 때 필요한 것을 가지고 있는지 확인하는 것입니다.

위의 예제에서 몇 가지 단순화 가정을 만들었지 만 요점은 여전히 ​​유효합니다. 일반적인 시장 지수를 사용하는 대신 재정 목표를 성과 벤치 마크로 사용해야합니다. 실적 비교를 위해 시장 지수에 너무 많이 의존하는 경우 실망과 수면을 취할 가능성이 높습니다. 전문가의 참여로 목표와 벤치 마크를 정량화하고 수면을 취하십시오!