500 억 달러의 부채 부담을 지닌 가계부 |

수십 년 동안 기업들은 대차 대조표를 이행하기 위해 적절한 부채를 찾아 내려고 노력했다. 부채만으로는 좋은 일입니다. 주식을 발행해야하기 때문에 주당 순이익을 높일 수 있으며, 부채이자 비용은 세금 부담을 줄일 수 있습니다. 그러나 과도한 부채는 경제가 남쪽으로 변할 경우 매우 무서울 수 있습니다.

과도한 부채 부담이있는 회사의 경우 나쁜 경제가 왜 그렇게 위험한가? 개인 융자를 갚는 개인처럼, 많은 양의 부채가있는 회사는 고정 된 융자금을 납부해야합니다. Bob이 학자금 대출을받을 경우, 직장을 잃더라도 매달 지불해야합니다. 경제가 부진하면 기업들은 여전히 ​​돈을 줄여도 대출금을 내야 만합니다. (NYSE: GM)

는 수십 년 동안 부채와 자본의 비율이 거의 같았지만 2008 년의 경제 위기로 인해 회사의 부채가 갑자기 커졌고 파산 선고가 필요했습니다. 2008 년의 경제 위기에 대응하여 많은 회사들이 부채 부담을 줄이려고했습니다. 다른 경기 후퇴에 대한 두려움. 그러나 그 위기가 시야에서 멀어짐에 따라 기업들은 다시는 안락 해져 2008 년이 없었던 것처럼 부채가 늘어났습니다.

가장 큰 부채 보유자는 일반적으로 금융 서비스를 제공합니다. JP 모건 (NYSE: JPM)

, 씨티 그룹 (NYSE: C) 등의 기업들이 각각 뱅크 오브 아메리카 (NYSE: BAC) 장기 부채는 3 천억 달러가 넘는다. 그러나이 은행들은 실제로 몇 년 전에 비해 훨씬 건강하다. 새로운 규제로 인해 이전보다 훨씬 많은 현금을 보유하게되었고, 2008 년에 비해 다른 붕괴 가능성은 낮습니다. 하지만 비금융 회사는 어떻습니까? 대차 대조표를 모니터링 할 규제 기관이 없기 때문에 이러한 불확실한 경제 상황에 대한 위험이 너무 커질 수 있습니까? 그럴 수도 있고 아닐 수도 있고. 그러나 투자자들은 적어도 미국 경제가 경기 침체로 빠지지 않았 음을 확신 할 때까지이 회사들로부터 벗어나기를 원할 수 있습니다. 소수의 비금융 회사가 장기 부채로 200 억 달러 이상을 지원합니다.

여기 S & P 500에서 부채가 가장 많은 5 개 회사가 있습니다. 경제가 향후 25 년 동안 부진하면, 부채 부담은 독성을 나타낼 수있다.

1. GE (NYSE: GE)

LeMman Bros.의 붕괴로 인해 금융 시장이 혼란에 빠지면 GE 캐피털 (GE Capital) 부서가 갑자기 생존하지 못해 2008 년 GE의 높은 수준의 부채가 발생했습니다. GE는 밤새 금융 거래를 통해 부채 일부를 구제합니다. 그때 당시 GE는 2008 년 여름 25 달러에서 2009 년 초 6 달러로 하락했다. 낙뢰는 두 번이나 일어날 것인가? 아마도 그런 극단적 인 수준은 아니지만 투자자들에게는 GE가 주식 1 달러당 약 3 달러의 부채를 계속 부담한다는 것은 거의 안타깝습니다. 심오한 경제적 삭감으로이 대차 대조표가 주목 받게 될 것입니다.

2. Ford (NYSE: F)

이 자동차 제조업체는 약간의 선견지명을 가짐으로써 2008 년에 파산을 피할 수있었습니다. 그것은 이전 24 개월 동안 많은 자산을 팔았으며, 부채 위기를 상쇄하기 위해 현금을 마련하는 데 도움이되었습니다. 포드의 현재 1,000 억 달러 규모의 부채 부담이 무서운 것처럼 보이지만, 자동차 회사는 실제로 가까운 장래에 만기가 될 것으로 예상되는 부채를 탕감하면서 실제로 현금 수준을 구축하고 있습니다. 결과적으로 포드는 파산 우려없이 크게 경기 침체를 감당할 수있었습니다. 그러나 너무 오래 걸리지 않는 것이 가장 좋습니다. 그런 경기 침체가 수년간 지속된다면, 포드는 지출을 줄여 현금을 쌓아서 더 나은 자본화 경쟁자에게 불이익을 줄 필요가있다.

# - ad_banner_2- # 3. AIG (NYSE: AIG)

이 회사의 가장 큰 위험은 경제적 어려움뿐만 아니라 환경 재앙과 같은 사람들의 보험금 청구에 많은 돈을 투자해야하는 예기치 못한 사건입니다. 이 책자에 850 억 달러의 부채를 쓴이 보험업자는 주식 시장을 통해 새로운 자본을 다 써 버리고 부채를 늘리는 데 어려움을 겪을 것입니다.

4. 아메리칸 익스프레스 (American Express) (NYSE: AXP)

2008 년 여름에 AmEx는 GE와 같은 멍이 들었으며, 2008 년 여름부터 2009 년 봄까지 80 % 가량 하락했다. 우려는 사실이 밝혀지지 않았지만 부채 부담으로 인해 붕괴가 비즈니스 헤드 라인을 지배했습니다. AmEx는 2009 년에도 2008 년 수준보다 20 % 낮은 46 억 달러의 무료 현금 흐름을 창출했습니다. 무료 현금 흐름은 작년에 75 억 달러로 반등했습니다. AmEx의 부채를 담고있는 대차 대조표가 다시 쟁점이 될 수있는 경제적 악순환이 실제로 발생할 것입니다.

5.

AT & T () 및

Verizon (NYSE: VZ)) 이 두 가지는 매우 유사한 비즈니스 모델을 가지고 있기 때문에 함께 집중되어야합니다. 각각은 감소하는 유선 사업과 급성장하는 무선 사업을 가지고 있습니다. 투자자들이 대차 대조표에 고정시키기 위해서는 유선 사업에서의 빠른 하락 또는 무선 사업에서의 전면적 인 가격 전쟁이 필요합니다. 경제의 건전성에 관계없이 이러한 두 비즈니스가 현재의 궤적을 이어갈 가능성이 높습니다. 각각의 경영진이 대차 대조표를 새로운 현실로 조정할 수있는 충분한 시간을 제공 할 것입니다. 투자 답변: 포트폴리오는 어떻습니까? 얼마나 많은 부채를 짊어지고 있는지 확인하기 위해 모든 투자를 확인하고 싶을 수 있습니다. 당신이 판매 할 후보자를 찾고 있다면, 가장 부채가 많은 주식은 적어도 경기가 경기 침체로 돌아 가지 않는다는 것이 분명해질 때까지 당신의 명단 상단에 있어야합니다. 그때까지 부채가 적은 회사를 찾으십시오. 부채 상환액이 적기 때문에 이익에 미치는 영향은 적기 때문에 경제적 어려움이있을 때보 다 안전하고 변동이 적습니다.

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