동적 자산 배분 정의 및 예 |

정의:

동적 자산 배분 은 투자자가 장기 투자를하는 투자 전략이다. 특정 자산 클래스 또는 유가 증권을 매매하고 그 유가 증권을 원래 비율로 유지하기 위해 주기적으로 해당 유가 증권을 매매합니다.

작동 방식 (예):

투자 할 $ 100,000이 있다고 가정 해 봅시다. 귀하의 상황, 위험 회피, 목표 및 세금 상황에 따라 주식에 5 만 달러, 채권에 3 만 달러, 부동산에 1 만 달러, 현금으로 1 만 달러를 투자합니다. 따라서 포트폴리오의 50 %는 주식, 30 %는 채권, 10 %는 부동산, 10 %는 현금입니다. 시간이 지남에 따라 포트폴리오의 주식 가치가 상당 부분 상승하여 주식 가중치가 50 %에서 70 %로 증가하고 결과적으로 포트폴리오의 다른 자산 클래스 비율이 감소합니다.

이 상황에서 투자자는 포트폴리오 중 일부를 판매하거나 포트폴리오를 원래의 가중치로 되돌리기 위해 다른 자산 클래스의 유가 증권을 구매할 수 있습니다. 투자자가 포트폴리오에 자주 재주문을한다면 3 개월마다 투자자는 시장 타이밍, 전술적 자산 배분 또는 적극적인 투자에 관여한다고 말합니다. 두 가지 유형의 재조정 접근 방식 모두에서 투자자는 노력과 추가 거래 비용이 수익을 증가 시킬지 고려해야합니다. 그러나 투자자가 포트폴리오를 재조정하지 않으면 투자자는 자신이 할 수있는 일을하기 위해 투자를 효과적으로 떠날 수 있습니다.

중요한 이유:

많은 전문가들은 투자자가 사거나 팔 때보 다 투자자가 구매 또는 판매하는 것이 더 중요합니다. 이것이 자산 배분의 본질입니다. 많은 자산 종류가 함께 오르락 내리락하는 경향이 있기 때문에 포트폴리오의 전반적인 수익률은 선택한 특정 증권보다는 포트폴리오 할당 방식에 훨씬 더 큰 영향을받습니다. Brinson, Hood 및 Beebower의 잘 알려진 1986 년 연구에 따르면 자산 할당은 선택한 특정 증권보다는 포트폴리오의 수익률을 결정하는 것으로 95 %의 확률을 나타냅니다.

동적 자산 배분 전략은 적극적 투자와 수동 투자를 혼합 한 것입니다. 한편으로는 투자자가 일관성 있고 장기적인 자산 배분을 유지하며 단기간의 시장 변동 또는 주식 유행에 기반하여 자산 배분을 변경하지 않습니다. 반면에, 투자자는 가끔 포트폴리오를 원래의 가중치와 일치하도록 유지하기 위해 포트폴리오에서 증권을 매매합니다.

동적 자산 배분은 종종 활성 거래보다 저렴합니다. IRS가 단기 자본 이득보다 낮은 이자율로 장기 자본 이득을 납부하면 세금 혜택을받을 수 있습니다. 또한이 전략은 거래 수수료 및 자문 수수료를 덜 필요로하기 때문에 투자자가 이러한 추가 비용을 보상하기 위해보다 높은 수익 요건을 요구하게됩니다.