현금 흐름 일치 정의 및 예 |

설명:

현금 흐름 일치 는 자금을 필요로하는 투자자를위한 투자 전략입니다 일련의 미래 현금 필요.

작동 방식 (예):

구매 및 보유 및 색인 전략은 포트폴리오에서 일정한 수익률을 창출하는 것입니다. 그러나 구조화 된 포트폴리오 전략 (전용 포트폴리오 전략이라고도 함)은 장래에 특정 시점에 포트폴리오가 특정 금액의 가치가 있는지 확인하려는 투자자를 대상으로합니다. 일반적으로 이들은 수업료 또는 퇴직금과 같은 미래 비용을 충당 할 필요가 있기 때문입니다.

현금 흐름 매칭은 구조화 된 포트폴리오 전략 중 두 가지 중 하나이며 (다른 하나는 예방 접종입니다.) 일련의 미래 비용을 투자해야하는 투자자를위한 것입니다. 예방 접종 전략은 일반적으로 미래의 책임 또는 비용을 일시금에 투자해야하는 투자자를위한 것입니다.

현금 흐름 일치 전략을 구현하려면 먼저 미래 현금 요구를 계획해야합니다. 아래 예제에서 1 년차에는 $ 30,000, 2 년차에는 $ 40,000, 3 차 년도에는 $ 50,000이 필요합니다.

다음으로 우리는 3 년 만기 채권 (본드 A)을 구입합니다. 3 년 만기 채권의 금리가 11.11 %라고 가정하면 3 년차에 우리의 현금 수요를 충당하기 위해 오늘 4 만 5 천 달러를 투자해야합니다.

대부분의 채권은 매년 채권을 매도하고 채권 A도 예외는 아니라고 가정합니다. 우리는 1 학년과 2 학년에이자 지불을받을 것으로 기대할 수 있습니다.이이자 지급은 그 기간 동안 우리가 필요로하는 현금의 일부를 상쇄 할 것입니다.

본드 A의이자를 계산 한 후, 2 년차에는 35,000 달러가 부족합니다. 그래서 우리는 35,000 달러 목표를 달성하기 위해 2 년 채권 (본드 B)에 얼마를 투자해야하는지 파악해야합니다. 위에서 사용 된 것과 동일한 단계를 거쳐 1 차 및 2 차 년도의 현금 수요를 충족시키는 데 필요한이자 지급액과 원금을 계산할 수 있습니다.

중요한 이유:

잘 수행되면 현금 흐름 일치하는 은 투자자에게 엄청난 수익을 제공 할 수 있습니다 (엄청난 안도감). 결국, 의도 한 결과는 특정 시간대에 대한 확실한 수익을 보장하는 소득 포트폴리오입니다. 그러나 위험도 있습니다. 예를 들어, 현금 흐름 매칭 (cash-flow matching)은 투자자가 미래의 부채를 계산하고 시간을 측정 할 것을 요구합니다. 이는 항상 쉽거나 정확하지는 않습니다. 종종 과도한 자금 조달이 필요합니다. 미래의 부채가 포함됩니다.

이 전략의 또 다른 취약점은 부도가 없다고 가정하는 것입니다. 그러나 거의 항상 그렇듯이 투자자가 구매하는 유가 증권의 질이 낮을수록 유가 증권의 위험도가 높아지고 가능한 수익 (또는 손실)이 높아집니다. 또한, 콜 할 수있는 채권을 사용하면 수익 잠재력이 추가 될 수 있지만 성숙되기 전에 이러한 증권이 호출되면 예상되는 쿠폰 지급이 일부 해소 될 수 있습니다.