구매 및 보류 정의 및 예 |

내용:

구매 및 보유 는 투자자가 장기 투자자

작동 방식 (예):

투자 할 10 만 달러가 있다고 가정 해 봅시다. 귀하의 상황, 위험 회피, 목표 및 세금 상황에 따라, 주식에 5 만 달러, 채권에 3 만 달러, 부동산에 1 만 달러, 현금으로 1 만 달러를 투자합니다. 따라서 포트폴리오의 50 %는 주식, 30 %는 채권, 10 %는 부동산, 10 %는 현금입니다. 시간이 지남에 따라 포트폴리오의 주식 가치가 상당 부분 상승하여 주식 가중치가 50 %에서 70 %로 증가하고 결과적으로 포트폴리오의 다른 자산 클래스 비율이 감소합니다.

투자자는 포트폴리오를 원래의 가중치로 되돌리기 위해 주식의 일부를 매각하거나 다른 자산 클래스의 유가 증권을 매입 할 수 있습니다 (이를 종종 상시 적 혼합 또는 동적 전략이라고 함). 투자자가 포트폴리오를 자주 재조정하면 매 3 개월마다 투자자는 시장 타이밍, 전술 자산 배분 또는 적극적인 투자에 관여한다고합니다. 두 가지 유형의 재조정 접근 방식 모두에서 투자자는 노력과 추가 거래 비용이 수익을 증가 시킬지 고려해야합니다. 그러나 투자자가 포트폴리오 재조정을 자제하고 효과적으로 투자를 떠날 경우 투자자는 진정한 구매 전략을 수립하고 있습니다.

구매 전략은 완전히 수동적이지 않습니다. 투자자가 인덱스 펀드의 주식을 구매하지 않는 한, 투자 할 증권을 적극적으로 선택해야합니다. 투자자를 매수하는 것은 일반적으로 회사의 장기 성장 전략, 제품의 품질 또는 구매 또는 판매 여부를 결정할 때 회사와 경영진과의 관계와 같은 보안의 근본적인 분석에 의존합니다. 그러나 단기 변동, 경기 순환, 인플레이션 및 새로운 법안에 대한 대응은 구매 및 보유 투자자에게 영향을 미치지 않습니다.

한편 활성 투자자는 정량 분석 ​​및 기술 분석을 사용하며, 비율 분석, 주식 차트 분석 및 기타 수학적 측정을 포함하여 구매 또는 판매 여부를 결정합니다. 액티브 투자자의 투자 지평은 몇 달, 며칠 또는 몇 시간 또는 몇 분이 될 수 있습니다.

중요한 이유:

워렌 버핏과 다른 성공적인 투자자가 구매 및 보유 전략을 선호하는 데에는 몇 가지 이유가 있습니다.

첫째, 많은 투자자들은 유가 증권 가격이 무작위이고 과거 사건의 영향을받지 않는 무작위 걸음 이론을지지합니다. 프린스턴 경제학 교수 인 Burton G. Malkiel은 1973 년의 <무작위로 월스트리트에 책>에서이 용어를 사용했다. 이 아이디어는 약한 형태의 효율적인 시장 가설이라고도합니다. 이 이론의 중심 아이디어는 시장을 특히 단기간에 꾸준히 outperform하는 것은 불가능하기 때문에 투자 효과 극대화를위한 최선의 방법을 구매 및 보유 투자 전략으로 만드는 것입니다.

둘째, 많은 전문가들은 투자자가 구매 또는 판매하는 것이 구매 또는 판매하는 것보다 더 중요하다는 것입니다. 많은 자산 종류가 함께 오르락 내리락하는 경향이 있기 때문에 포트폴리오의 전반적인 수익률은 선택한 특정 증권보다는 포트폴리오 할당 방식에 훨씬 더 큰 영향을받습니다. Brinson, Hood 및 Beebower의 잘 알려진 1986 년 연구에 따르면 자산 할당은 선택한 특정 증권보다는 포트폴리오의 수익률을 결정하는 95 %의 시간임을 확인했습니다.

셋째, 구매 전략은 종종 저렴합니다. IRS는 단기 자본 이득보다 낮은 이자율로 장기 자본 이득을 부과하기 때문에 세금 혜택을받을 수 있습니다. 또한이 전략은 거래 수수료 및 자문 수수료가 적게 드는 경우가 많으므로 활성 투자자가 이러한 추가 비용을 보상하기 위해보다 높은 수익 요건을 갖도록해야합니다.