최선의 노력 정의 및 예 |

내용:

최선 노력 은 증권 인수 업체 (일반적으로 투자 은행)와 증권 발행자는 가능한 한 발행 기관의 유가 증권을 가능한 한 많이 판매 할 수 있도록 최선을 다할 것에 동의합니다.

작동 방법 (예):

최선의 노력 합의 는 문제의 모든 증권을 판매해야한다고 보장하지 않습니다. 발행자와 보험자는 최소 판매 수준에 동의하며 최소 한도에 도달하면 보험자는 미 판매 된 증권에 대해 책임을지지 않습니다. 회사가 공개 될 계획이고 투자 은행을 고용하여 인수 업체가되어 제안을 준비한다고 가정 해 보겠습니다. 보험사로서의 투자 은행의 임무는 발행 주식에 대해 최선의 가격을 얻고 가능하면 많이 판매하는 것입니다. 언더 라이터는 기관 투자자에게 고객의 제안을 던짐으로써 오퍼링의 가격과 규모를 결정합니다. 보험업자는 적절한 오퍼링 크기와 가격에 대해 발행자에게 조언 할 때 이러한 관심 표현을 고려합니다.

최상의 노력 계약에서 보험사는 증권의 실제 판매도 처리합니다. 언더 라이터는 신디케이트 조직을 구성하고 다른 은행의 도움을 받아 문제를 판매하는 데 도움을 주며 문제 해결을위한 영업 노력을 강화하고 고객 기반에 판매 할 각 은행의 압력을 줄이는 경우가 있습니다.

SEC Rule 10b-9와 Regulation S-K는 보험자에게 발행 회사의 안내서에있는 최선의 노력 합의와 공개 기간이 공개되도록 요구합니다. 언더 라이터가 최소 수의 유가 증권을 매각하기로 약속 한 경우이를 매매 설명서에 반드시 공개해야합니다. 또한 규칙 15c2-4는 발행자와 보험자가 모든 보험업자의 요구 사항이 충족 될 때까지 보험사가 최선의 공제를 통해 에스크로 계좌 나 특별 은행 계좌로 수익금을 입금하도록 요구합니다.

중요한 이유:

최선의 노력 합의에서, 발행사는 오퍼링이 마감 될 때까지 발생한 정확한 자본금을 알 수있을뿐만 아니라 발행사는 원하는 자본금을 올리기에 충분한 증권을 팔지 못할 위험이 있습니다. 이것은 보험 인수 및 수수료 비용을 낭비 할뿐만 아니라 발행자에게 현금의 필요성을 그대로두고 증권 시장의 매각을 촉진시킵니다.

최선의 노력은 일반적으로 확고한 공약보다 더 오래 열려 있습니다. 잠재적 인 부정적인 뉴스 나 사건이 발생할 가능성이 높아지기 때문에 더 많은 시간을 투자하여 이러한 위험을 악화시킵니다.

최선의 노력은 위험한 것으로 간주됩니다 대부분의 애널리스트와 투자자가 제공하는 확고한 헌신보다 훨씬 위험합니다.