사실상 위험이없는 간단한 투자 전략 |
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우리는 중간에 자금을 투자하기 위해 주식에 투자해야한다고 생각한다. - 은퇴. 그러나 우리는 그렇게하지 않기를 바란다. 주식은 위험합니다. 주식 투자자는 그가 몇 년 동안 저축 한 돈의 좋은 부분을 잃어버린 것을 발견하기 위해 일어날 수 있습니다. 그것은 아픈 느낌입니다.
나는 당신에게 좋은 소식이 있습니다.
주식은 사실상 위험이없는 자산 클래스가되기 직전에 있다고 믿을만한 이유가 있습니다. 이 특별한 주장을 뒷받침하는 학문적 연구가 있습니다.
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유령이 닥친 두 가지 주요 위험 요소가 있습니다 투자자들. 하나는 이미 없어졌습니다. 다른 하나는 더 이상 중요한 요인이되지 않게됩니다. 1976 년 뱅가드 설립자 인 존 버그 (John Bogle)가 인덱스 펀드를 도입 한 것은 매우 흥미 진진한 방향으로 움직이고 있습니다.
주식에 위험한 이유는 무엇입니까? 주식 투자 프로젝트에 위험이 내재되어 있습니까? 아니면 주식을 위험하게 만든 주식에 투자 한 방식입니까?
예전에는 소유 주식이 개별 회사의 지분을 소유하고있었습니다. 어떤 개인 회사가 좋은 이익을 창출 할 것이며 어떤 회사는 그렇지 않은지 미리 알 수는 없습니다. 따라서 주식을 사는 사람들은 자신이 나쁜 선택을했다면 회사가 잘 할 수있는 평가를 작성하고 돈을 잃을 수있는 기회를 가져야했습니다. 그것은 위험한 사업입니다. 주위를 둘러 볼 방법이 없습니다.
우리는 그 위험을 무릅 쓸 필요가 없습니다! 인덱스 펀드는 오늘날 우리에게 제공됩니다. Bogle이 Vanguard를 설립했을 때, 그는 근본적인 방법으로 투자 프로젝트를 변경했습니다. 그는 투자자들이 주식을 소유 할 수있는 가장 큰 위험을 피할 수있게 만들었습니다.
그러나 여전히 대부분의 주식 투자자들이 위험이 사라 졌다는 것에 동의하는 것이 어려울 것입니다. 2008 년의 가격 추락은 어떨까요? 인덱서는 그 하나가 오는 것을 보지 못했습니다. 그들은 많은 돈을 잃어 버렸습니다. 그들은 무서워. 그들은 주식 투자 위험이 무엇인지에 대해 가까이서 개인적으로 보았습니다.
주식 투자의 두 번째 큰 위험이 또한 무너질 것으로 저는 생각합니다.
Wade Pfau의 도쿄 공공 정책 연구소 국립 대학원 경제학과 Pfau는 10 년 동안 내 웹 사이트에서 옹호 해 온 인덱싱에 대한 새로운 접근법 (평가 정보에 의한 색인 생성)을 조사했습니다. 밸류에이션에 기반한 인덱싱은 하나의 중요한 측면에서 인덱싱 (구매 및 보류 인덱싱)에 대한 기존의 접근 방식과 다릅니다. 평가 정보를받은 인덱서는 항상 동일한 주식 배분에 머 무르지 않습니다. 그들은 위험 프로파일을 대략 일정하게 유지할 목적으로 밸류에이션의 큰 변동에 대응하여 주식 배분을 변경합니다.
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구매 및 보유 전략은 장기적으로 효과적으로 투자하기 위해 모든 연구가 가능하지 않은 시점에 개발되었습니다. 그 당시의 연구는 단기간의 시장 타이밍 (내년에 가격이 어떻게 변할 것인가에 대한 추측 때문에 주식 배분을 변경 함)을 보여주었습니다. 그러나 장기 시장 타이밍 (10 년 동안 이익을 얻지 못할 수도 있다는 이해와 함께 평가 절상에 대한 응답으로 주식 배분을 변경 함)은 항상 작동합니다. 140 년 동안의 주식 시장 역사에서, 단 하나의 예외는 결코 없었습니다.
당시 연구자들은 이것을 알고 있었 더라면 단기간의 타이밍을 피할 필요성을 강조한만큼 장기간의 타이밍에 강하게 참여할 필요성을 강조했을 것이다. 장기적인 성공의 열쇠는 주식 배당을 설정할 때 항상 밸류에이션을 염두에 두면서 단기적으로 가격이 어떻게 변할지 추측하려는 것이 결코 아닙니다.
Pfau의 조사 8 페이지 상단에있는 테이블에서 그는 구매력이있는 투자자가 보유한 100 % 주식의 포트폴리오와 100 % 주식 배분을받는 평가 정보식 인덱서가 보유한 주식 포트폴리오를 비교합니다. 가치 평가가 합리적이고 주식 가치 배분이 0 % 일 때 평가 지표가 위험을 미리 알린다.
평가 정보가있는 지표에 의해 보유 된 포트폴리오는 140 대 이상의 구매 및 보유자가 보유한 포트폴리오와 대략 동일한 수익을 얻는다 우리는 주식 반환 기록을 가지고 있습니다. 그러나 표에서 "최대 삭감"라인을보십시오. 이 선은 140 년 동안 경험 한 포트폴리오 가치에서 가장 큰 손실을 보여줍니다. 한 번에 매수인은 61 %의 포트폴리오 가치 하락을 경험했습니다. 위험합니다!
반대로 가치 평가를받은 인덱서는 포트폴리오 가치가 21 % 이상 하락하지 않았습니다. 가치 평가를받은 인덱서는 주식에 투자 할 때 위험을 거의 감수하지 않습니다. 예금 증서 (CD)의 가치는 높은 인플레이션이 발생했을 때 21 % 이상 떨어질 수 있으며, CD를 위험 자산으로 생각하는 사람은 거의 없습니다.
투자 답변: 주식은 더 이상 위험하지 않습니다. 인덱서는 주식 배당을 설정할 때 밸류에이션을 고려합니다. 현재 스톡 리스크는 개별 주식을 선택하거나 인수 및 매수 전략에 따라 지수에 투자하도록 선택하는 것입니다.
Rob Bennett은 회귀 분석을 수행하는 Stock-Return Predictor를 만들었습니다 가능한 모든 평가 레벨에서 이루어진 광범위한 인덱스 펀드의 구매에 대한 가장 유망한 10 년 수익률을 나타 내기 위해 과거의 주식 수익률 데이터를 사용합니다.
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