Mandatory Convertible

Mandatory Convertible

Mandatory Convertible 필수 변환 가능 정의 및 예 |)를 미리 정해진 날짜에 제출해야합니다. 일반적인 이름은 PERCS (Preferred Equity Redemption Cumulative Stock) 및 DECS (보통주 또는 Dividend Enhanced Convertible Securities의 경우 부채 교환 가능)입니다.

작동 방식 (예):

회사는 보통주를 발행 할 수 있지만 일반적인 시장 상황이나 현 주가에 대한 가격 압박으로 인해 그럴 시간이 적절하지 않습니다. 이 경우 회사는 동일한 목표를 달성하기 위해 필수 전환 사를 발행하기로 결정할 수 있습니다. 즉, 회사의 자본 확충. 투자자는 주식 및 배당금의 완전한 상승 잠재력을받지 못함을 보완하기 위해이 유형의 채권으로부터 더 높은 소득을 얻을 수 있습니다.

원칙적으로이 유형의 증권은 세 가지 항목으로 특징 지어집니다: 1) 자본 전환이 필수적입니다. 2) 배당 수익률은 일반적으로 기본 주식에 비해 높다. 3) 감사는 기초가되는 보통주에 비하여 상한 또는 제한적 임

예를 들어 XYZ 회사는 12 %의 수익률을 지불하고 발행일로부터 1 년 후에 보통주로 전환되는 의무 전환 사를 일정 비율로 발행 할 수 있습니다 1: 1이다. 투자자는 내년에 12 %의 소득세를 받게됩니다.

중요한 이유:

필수 전환 사채 ()는 회사가 사용할 수있는 자금 조달 메커니즘으로, 일부 기업이 주식을 매입하는 대신에 순수한 부채 또는 형평 문제의 하강 위험에 대해 회사채와 같은 순수한 부채 문제와는 달리 의무 전환 사들은 나중에 회사를 발행 할 때 신용 리스크를 부과하지 않습니다. 필수 전환 사들은 또한 순수 지분 발행이 주식으로 즉시 전환되지 않기 때문에 기본 주식에 대한 하향 압력의 일부를 완화합니다.

투자자는 일반적으로 기본 주식보다 높은 수익률을 제공하는 매력적인 컨버터블을 매력적으로 볼 수 있습니다. 기본 주식이 가격을 고 으면 추가적인 이익을 얻을 수 있습니다 (보통 제한적 임).