리드 뱅크 정의 및 예 |

내용:

리드 뱅크는 증권을 시장에 내놓기 위해 스키드를 기름칠합니다. 발행자는 발행자가 주당받는 것과 발행자가 주식을 가입자에게 판매하는 것과 차이가있는 스프레드를 지불함으로써이를 보상합니다. 예를 들어, XYZ 회사 주식에 주당 10 달러의 공시 가격이있는 경우 XYZ 회사는 인수자가 주당 1 달러 수수료를받는 경우에만 주당 9 달러를받을 수 있습니다 (주계약사는 신디케이트와이를 공유하지만 더 큰 부분 그 1 달러). 유가 증권 시장을 개척하면 보험업자들에게 수수료 수익이 발생합니다.

앞에서 언급했듯이 보험사는 상당한 위험을 감수해야하며, 특히 리드 뱅크는 위험을 감수해야합니다. 프로세스 전반에 걸쳐 크고 작은 문제에 대해 고객에게 조언해야 할뿐만 아니라 발행 가격으로 모든 주식을 판매하려는 위험을 면제합니다.

작동 방식 (예):

회사가 주식, 채권 또는 기타 상장 증권을 발행하기로 결정하면 장기적이고 복잡한 프로세스를 관리하기 위해 보험사를 고용합니다.

제공 구조를 결정한 후 리드 뱅크는 일반적으로 (특히 위험한) 관리를 돕기 위해 신디케이트 (syndicate)라고 불렀습니다. 신디케이트 (syndicate)는 다른 투자 은행 및 중개 회사가 특정 비율의 주식을 매각하는 것을 의미합니다 (보험사가 발행자에게 주식의 100 %를 지불하기로 동의했기 때문에 보장 된 제안이라고합니다. 그들 모두를 팔아라.) 리드 뱅크는 프로세스 전반에 걸쳐 신디케이트를 조직하고 관리하는 책임을 맡은 보험업자로서 유가 증권을 판매 할 "영업 인력"을 모으는 일차적 인 책임이 있습니다.

신디케이트 조직 후, 리드 은행은 보통 SEC 양식 S-1을 작성하고 제출합니다.이 양식은 안내서 (prospectus)라고도합니다. 투자 설명서 (Prospectus)를 작성한 후, 리드 뱅크는 유가 증권 매각을 결정합니다. 이것은 일반적으로 언더 라이터와 발행사의 CEO 및 CFO가 전국의 기관 (연금 계획, 뮤추얼 펀드 매니저 등)에게 제출하는 일련의 프리젠 테이션 인 로드쇼를 포함합니다. 프레젠테이션을 통해 잠재 구매자는 경영진에 대한 질문을 할 수 있습니다. 구매자가 오퍼링을 좋아하는 경우 서브 스크립 션이라고하는 구속력없는 구매 약정을합니다. 당시 확정 가격이 없었기 때문에 구매자는 보통 일정 수의 주식을 구독합니다. 이 프로세스를 통해 리드 언더라이더는 오퍼링에 대한 수요를 측정하고 ("이익 표시"라고 함) 예상 된 가격이 공정한 지 여부를 결정할 수 있습니다.

최종 오퍼링 가격 결정은 두 가지 이유로 리드 뱅크의 가장 큰 책임 중 하나입니다. 첫째, 가격은 발행자에 대한 수익 규모를 결정합니다. 둘째, 인수자가 증권을 구매자에게 얼마나 쉽게 팔 수 있는지를 결정합니다. 따라서 발행사와 리드 뱅크는 가격을 결정하기 위해 긴밀하게 협력합니다.

신디케이트가 오퍼링의 모든 주식을 판매 할 것이라고 확신하면 오퍼링을 마감합니다. 신디케이트는 회사에서 모든 주식을 구매합니다 (제공이 보장 된 오퍼링 인 경우). 일반적으로 리드 뱅크가 가장 많은 부분을 구매합니다. 발행자는 수익금에서 인수 금리를 뺀 금액을 수령합니다. 보험업자는 공매 가격으로 가입자에게 주식을 매도한다. 인수자가 증권의 초기 가격에 영향을 미치지 만, 일단 가입자가 매매를 시작하면, 자유 시장의 수요와 공급력이 가격을 결정한다. 리드 뱅크는 일반적으로 발행 한 유가 증권에 2 차 시장을 유지합니다. 즉 유가 증권 가격이 격렬하게 변동하지 않도록하기 위해 유가 증권을 매입하거나 매도하는 것에 동의합니다.

중요한 이유:

증권 업계에서

리드 뱅크 는 투자 은행 신디케이트가 유가 증권을 발행하도록 유도하여 회사가 새로운 유가 증권을 시장에 소개 할 수 있도록 지원하는 회사, 일반적으로 투자 은행입니다.