색인 정의 및 예 |

정의:

색인 생성은 지정된 시장 지수의 반환을 모방하거나 초과하는 수동 투자 전략 또는 다른 프록시. 작동 방식 (예):

전략은 투자자가 모방하기 위해 먼저 색인을 선택하도록 요구합니다. 이 지수는 잘 알려진 시장 지수 일 수도 있고 특히 투자자를 위해 만들어진 지수 일 수도 있습니다. 투자자들이 복제 할 수있는 수백 가지의 확립 된 지수가 있습니다.

수천 개의 주식을 포함하고 있기 때문에 "전체 시장 지수"로 간주되는 나스닥 종합 지수 나 윌셔 5000 지수와 같은 일부 지수는 매우 광범위합니다. 일부 지수는 매우 좁습니다. 예를 들어 BTK (American Stock Exchange Biotech Index)는 생명 공학 부문을 대표하는 17 개 기업의 성과를 측정합니다. 해외 시장의 성과를 측정 할 수있는 많은 국제 지수도 있습니다. 가장 일반적인 것 중 하나는 런던 증권 거래소에서 거래되는 주식의 성과를 측정하는 Financial Times 100 Index 또는 FTSE입니다.

다우 존스 산업 평균 지수는 아마도 가장 잘 알려지고 널리 통용되는 금융 지표 일 것입니다. 세계. 그것은 미국에서 가장 큰 상장 기업 30 개로 구성됩니다. S & P 500 지수도 매우 일반적이며 미국에서 거래되는 모든 주식의 시가 총액의 70 % 이상을 차지합니다. 나스닥 종합 지수 (Nasdaq Composite)는 나스닥 국립 시장 (Nasdaq National Market)에서 거래되는 약 4,000 종목 - 사실상 교환소에서 거래되는 모든 기업 -을 포괄하는 광범위한 시장 지수입니다.

실질적인 이유로 투자자들은 일반적으로 지수. 그렇게하는 것은 매우 비싸고 시간이 많이 걸릴 것입니다. 따라서 투자자는 일반적으로 지수 전략을 사용할 때 세 가지 선택 사항이 있습니다. 그들은 시장의 단지 작은 부분을 대표하는 아주 좁은 지수 (예: 미국 증권 거래소 바이오텍 지수)를 선택할 수 있습니다. 투자자는 또한 인덱스에서 무작위 샘플 증권을 구매할 수도 있습니다 (샘플링 접근법이라고 함). 또는 인덱스의 각 세그먼트에서 일련의 유가 증권을 구매할 수 있습니다 (이를 계층화 접근법이라고 함). 일부 연구에 따르면 투자자는 지수의 기본 증권 중 40 개를 구매하여 거의 모든 인덱스의 성과를 재현 할 수 있습니다.

중요한 이유:

인덱싱은 일반적인 투자 전략 중 하나입니다. 유지 보수, 구조화 된 포트폴리오 및 적극적인 전략). 전략은 주로 수익을 시장을 따르기 원하는 (즉, 일부 시장 위험을 감수하기를 원하는) 장기 투자자를위한 것입니다. 전략은이 시장 위험을 제한하고 수익을 제한합니다.

색인을 사용할지 여부는 근본적으로 증권가가 항상 유효한 모든 정보를 반영하는지 (즉, 투자자가 효율적인 시장 이론을 믿는가)에 대한 투자자의 의견의 문제입니다. 투자자가이 이론에 동의하면 그 투자자에게 과소 평가되거나 과중한 담보가 존재하지 않으며 능동적 인 소득 투자 전략은 추가 위험 및 거래 비용과 관련된 비용을 계산 한 후에도 지속적으로 지수를 초과하는 수익을 창출하지 못합니다 그러나 자주 투자자가 적절한 인덱스를 선택하여 어떤 기본 증권을 구매할 것인지를 결정해야만하는 이유는 인덱싱이 완전히 수동적 인 전략이 아닌 이유입니다. 보통 구매 및 보류 전략보다 더 많은 거래 비용이 포함되며 수익의 재투자가 활발하게 이루어지며 인덱스가 변경되면 재조정까지 포함됩니다. 이러한 요소는 또한 투자자의 수익률이 지수의 수익률과 다소 다를 것임을 의미합니다. 인덱스를 구현하는 가장 쉬운 방법은 단순히 특정 인덱스를 추적하는 인덱스 펀드 또는 ETF의 주식을 구입하고 펀드 매니저가 이러한 많은 업무를 처리하도록하는 것입니다 (유료).