하이브리드 보안 정의 및 예 |

내용:

하이브리드 보안 은 하나 이상의 자산 클래스 작동 방식 (예):

예를 들어, 전환 사채는 보유자가 다른 증권 (보통 발행자의 주식)에 대해 채권을 교환 할 수 있도록하는 채권이기 때문에 혼합 채권입니다. 기계적으로 전환 사채는 보유자가 채권의 액면가를 사용하여 특정 가격으로 발행자로부터 다른 증권을 구매하게합니다.

예를 들어 XYZ 보통주로 전환 할 수있는 액면가 $ 1,000의 회사 XYZ 채권. 보통주의 전환 가격이 $ 25 인 경우, 채권 소유자는 채권을 40 개의 회사 XYZ 주식 ($ 1,000 / $ 25 = 40)으로 변환 할 수 있습니다. 이 시나리오에서는 전환율이 40: 1이라고합니다. 많은 하이브리드 증권은 특정 조건 하에서 만기가되기 전에 발행자가 상환 할 수 있음을 의미하는 콜백이 가능합니다.

중요한 이유:

하이브리드 증권은 투자자에게 추가 분석을 요구합니다. 예를 들어, 전환 사채는 분석 할 사채의 유일한면이 아닙니다. 다른 채권과 마찬가지로 전환 사채는 일반적으로 쿠폰을 제공하며 가격은 발행 시장 비율 및 발행자의 신용도에 근거합니다. 전환이이자 지급을 상실하기 때문에 투자자는 채권의 쿠폰이자를 보통주가 전환을 생각할 때 비교합니다.

하이브리드 증권에 투자 할 때 고려해야 할 또 다른 사항은 거래 행위입니다. 예를 들어, 전환 사채가 "돈 안에"더 많으면, 즉 주식의 시장 가치가 전환 가격을 초과할수록 채권 자체는 주식처럼 더 많이 거래됩니다. 채권의 가격은 주가가 전환 가격에 근접함에 따라 상승하는 경향이 있습니다 (통화 옵션과 유사). 이 구역에서 주식 가격이 변동폭이 클수록 채권 가격은 변동폭이 커집니다. 흥미롭게도이 관계는 전환 사채 보유자가 회사의 주가 상승에 참여할 수있게 해줍니다.