기업 가치와 운영 현금 흐름 (EV / CFO) 정의 및 예 |

내용:

기업 가치 (EV / CFO)는 회사의 전체 경제적 가치와 생산되는 현금의 비율입니다. EV / CFO의 공식은 다음과 같습니다.

EV / CFO = (시장 자본화 + 총 부채 - 현금) / 운영 현금

일부 애널리스트는 기본 주식을 포함하도록 수식의 부채 부분을 조정합니다.

작동 방식 (예):

회사 XYZ의 대차 대조표에 다음과 같은 특성이 있다고 가정 해 보겠습니다.

미결제 주식: 1,000,000

현재 주가: $ 5

총 부채: $ 1,000,000

총 현금: $ 500,000

회사 XYZ의 현금 흐름표에서 작년에 운영 한 현금으로 300,000 달러를 기록했다.

위의 공식에 따라 XYZ Company의 EV / CFO는 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

($ 1,000,000 x $ 5) + $ 1,000,000 - $ 500,000) / $ 300,000 = 18.33

중요한 이유:

CFO, 모든 회사의 영업 현금 흐름을 사용하여 모든 미 지불 주식을 매입하고 모든 미 지불 부채를 상환 할 수 있다면 전체 사업을 구매하는 데 걸리는 시간을 계산할 수 있습니다. 즉, 회사가 스스로를 지불하는 데 얼마나 걸립니까?

월스트리트가 기업에 할당 한 전체 가치를 측정하려고 할 때 투자자는 시가 총액을 독점적으로 본다 (발행 주식수 현재 주가 기준). 그러나 대부분의 경우 이것이 회사의 진정한 가치를 정확하게 반영하는 것은 아닙니다. 기업 가치는 모든 회사 주식을 단순히 구매하는 것 이상의 가격입니다.

가장 중요한 것은 기업 가치는 취득자가 인수 한 회사의 부채를 부담하는 비용을 부담해야한다는 사실을 고려합니다. 또한 기업 가치는 취득자가 인수 한 회사의 현금을 모두 수령한다는 사실을 고려합니다. 이 현금은 기업 인수 비용을 효과적으로 줄입니다.

부채와 현금의 영향으로 두 회사의 시가 총액은 같지만 기업 가치는 매우 다릅니다. 예를 들어 시가 총액 5 천만 달러, 부채 없음, 1,000 만 달러의 현금을 보유한 회사는 1,000 만 달러의 부채와 현금이없는 회사보다 인수하기가 저렴합니다.