파생 상품 : 투자자 또는 재정적 시한 폭탄에 대한 하나님의 선물? 워렌 버핏 (Warren Buffett)은 파생 상품이 경제 또는 주식 시장이 정말로 어려운 패치를 치를 때마다 파생 될 잠재 성이 있음을 투자자들에게 상기시켜 준다.

실제로 파산은 파생 상품의 위험에 대해 초기 주주들에게 경고했다

"중앙 은행과 정부는 지금까지이 계약에 의해 초래 된 위험을 통제하거나 심지어 감시하는 효과적인 방법을 찾지 못했다. 내 생각에 파생 상품은 재정적 인 대량 살상 무기로, 현재 잠재 성이 있지만 치명적일 수 있습니다. "

가장 단순한 형태의 파생물은 다른 금융 상품의 가격에 의존하거나"파생 된 "금융 상품 일뿐입니다. 회사는 거의 매일 파생 상품 계약을 체결합니다. 항공기가 제트 연료 가격 상승을 걱정하면 오일 가격 상승시 실제로 지불 할 석유 선물 계약을 매입 할 수 있습니다.

미래에 발생할 수있는 위험에 대비 한 이런 종류의 헤지 (hedge)는 영리하고 안정적입니다. 사업을 운영하는 방법.

프록터 앤드 갬블 (Procter & Gamble, NYSE: PG) 이 달러 가치 상승과 외화 벌어들 이익 감소를 우려한다면, 그 반대 방향으로 가치가 하락하거나 상승하는 통화 관련 계약을 매입 할 수있다. 통화. 결과적으로 Procter & Gamble의 기획자들은 통화 시장에 너무 많은 관심을 기울이지 않고 사업을 운영 할 수 있습니다. 제트 연료 가격에 대한 선물 계약은 현물 시장에서 연료 가격을 결국은 제트기 연료 가격으로 가져옵니다. 통화 파생 상품은 통화 가치 변화의 미래 방향에 영향을받습니다.

옵션: 가장 단순한 형태의 파생 상품

옵션을 거래 한 적이 있다면 이미 파생 상품에 익숙합니다. 퍼팅과 콜은 일반 주식에 대한 2 차 (또는 파생 된) 플레이 이상은 아닙니다. 다른 형태의 파생 상품과 마찬가지로 옵션은 다음과 같은 다양한 목적으로 사용될 수 있습니다.

추측

: Ford (NYSE: F) 와 같은 주식이 가치가 상승하면 Ford의 옵션으로 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 예를 들어, 포드의 주식이 15 달러에서 20 달러로 인상되면 33 %의 수익이 발생하지만 포드의 통화 옵션은 주식이 그 액만큼 움직이면 가치가 훨씬 더 높아질 가능성이 있습니다. 헷지 보호

: 투자자 주식에 대한 옵션을 종종 구매하지만 반대 방향으로 이동합니다. 예를 들어 포드의 주식을 사거나 포드의 옵션을 사면 포드의 주식 가치가 떨어지면 손실을 막을 수 있습니다. 소득

: 투자자는 통화를 "쓸"수 있거나 옵션 소득을 현재 소득의 원천으로 사용할 수 있습니다 예를 들어, 포드의 주식이 단기적으로 움직이지 않을 것이라고 생각하면 포드의 주식에 콜 옵션을 매각 (그리고 돈을받습니다.)합니다. 파생 상품의 문제

문제는 벽입니다. 거리는 다른 기회를 보았습니다. 1990 년대에 들어서면서 월스트리트의 기업들은 수학 박사 학위를 가지고 학자들을 열정적으로 추구하기 시작했습니다. 이 수치는 자산 가격이 어떻게 움직 였는지를 파악하기 위해 고용되었습니다. 예를 들어 유가가 오를 때 인도네시아 주식 시장은 어떻게 될 것인가? 아니면 인플레이션에 대한 보고서의 영향을받는 달러 가치는 어떻습니까? 일단 인과 관계를 발견하면 주요 경제 또는 재무 지표의 움직임에 의해 영향을받은 보조 자산의 최종 움직임을 예상하기 시작할 수 있습니다.

그래서 그들은 실제로 다른 종류의 금융 상품을 만들었습니다 자산을 함께 수선했다. 대부분의 경우 이러한 보조 자산은 주요 자산의 반대 방향으로 움직 였으므로 파생 상품은 "안전한"것처럼 보였습니다. 이 월스트리트 전문가들은이 제품들이 돈을 버는 것을 보장 받았고 실패하지 않을 것이라고 확신했다. (그들은 결국 멋진 패션으로 실패했습니다.)

월스트리트 경영진은 새롭게 떠오른 명석 한 경영진과 함께 더욱 나아갔습니다. 그들은 특정 자산의 미래 방향을 추측하기 위해 파생 상품을 창출하기 시작했습니다. 노출을 헤지하기조차하지 않고 있습니다.

예를 들어, 번들로 묶인 모기지 론의 가치가 2008 년 초 공개 시장에서 너무 싸게 판매되었다고 의심하는 일부 월가 회사는 모기지 채권이 가치가 반등하면 계약금을 5 ~ 하나 또는 10 대 1. 물론 모기지 채권은 결국 하락했고, 출구로 몰래 빠져 나왔기 때문에이 모기지 파생 상품은 0에 못 미쳤습니다.

이 계약의 구매자는 다른 쪽 당사자들에게 막대한 돈을주었습니다. 무역. 일부 회사에서는 수년간의 이익을 닦아 냈다. 유능한 투자 회사 인 Merrill Lynch는 단순히 자신의 파산 베팅을 갚기 위해

Bank of America (NYSE: BAC) 의 보험사에 출마해야했습니다. 가장 과감한 사례에서 미국 정부는 보험 회사가 파생 상품 계약에 막대한 액수를 투자 한 후

American International Group (NYSE: AI) 에 850 억 달러를 지원했다. AIG의 노력에 대한 표면 상 목적은 인수 한 보험 증권의 손실을 헤지하는 것이 었습니다. 진정한 목적은 기존 계약에 대해 옆으로 내기를함으로써 수익을 늘리는 것이 었습니다. 시간이 나빠질 때 그 전략은 잘 작동 할 수 있습니다. 우리가 알다시피, 그 전략은 경제가 비틀 거리면 치명적입니다. <# # - ad_banner_2- # 2008 년 월스트리트의 붕괴를 초래 한 다양한 요소가 있습니다. 그러나 한 가지 확실한 것은 시장과 경제가 급락하기 시작하자 많은 투자자들은 어떻게 끝날지 전혀 몰랐습니다.

주요 월 스트리트 은행들은 많은 투자 가치를 제대로 처리하지 못했음을 인정하기 시작했고 혼란으로 혼란이 야기되었습니다. 이 은행들은 매우 많은 복잡한 파생 상품 계약을 맺었으므로 상충되는 정보가 쏟아져 거래 시스템이 얼어 붙었습니다.

워렌 버핏 (Warren Buffett)은 파산 상품을 거래하는 당사자와 파산 상품 모두를 "시간 폭탄"으로 간주하는 이유입니다. 투자 시스템

The Investing Answer : 슬프게도 주식 시장에서 가장 위험한 측면 중 하나를 길들이기 위해 변화 한 것은 거의 없었으므로 이러한 관행이 왜 계속되는지 궁금 할 것이다. 스왑으로 알려진 파생 상품 계약과 같이 파생 상품을 더 잘 통제하려는 노력이 있었지만 현재는 규제 당국이 모니터링 할 수있는 중앙 플랫폼을 사용하고 있지만 대부분의 파생 상품 시장에 대한 이니셔티브는 월 스트리트 로비스트들은 매회마다 입법부를 앞섰다.

현 시대에는 개혁을 의도하는 대통령과 함께 많은 사람들이이 위험한 시장 부분을 길들이기 위해 최선의 기회를 놓친 것 같았다. 미래 대통령은 월스트리트에 대한 지지도를 낮출 수 있습니다.

우리가 할 수있는 일은 차기 금융 위기를 기다리며 파생 상품이 우리 경제에서 위험한 역할을 할 수 있음을 상기시켜주는 것입니다.