노동부가 재무 계획을 정리할 수 있습니까?

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은퇴 계획은 복잡합니다. 은퇴를 계획 할 때 사람들은 종종 중개인과 독립적 인 투자 자문가의 차이에 대해 혼란스러워합니다. 그러나 직원 퇴직 소득 보장법 (ERISA)이 달팽이 페이스로 바뀌면서 소비자들이 자신의 이익을 염두에 둔 조언자를 쉽게 찾을 수 있기까지는 다소 시간이 걸릴 수 있습니다.

노동부는 ERISA의 신탁 표준에 대한 정의를 변경하기를 희망하고 있습니다. 현재 재정 고문은 오직 고객에게 최고의 이익을 최우선으로 생각하도록 요구하는 "신탁 표준"에 묶여 있습니다. 반면 브로커는 단지 자신의 권장 사항이 적합하기 만하면되는 "적합성 규칙"에 묶여 있습니다. 1975 년 ERISA가 제정 된 이후, 금융 시스템은 브로커와 재무 고문 사이의 경계선을 흐리게 만들었습니다. 대기업의 중개인은 종종 회사의 제품을 소비자에게 판매하기 위해 인센티브를 제공합니다.

이에 따라 DOL은 중재인을 포함하도록 ERISA의 신탁 표준을 확대하려고 노력했습니다. 다음 달에 예정된 그들의 제안은 아마도 더 지연 될 것이다. 텍사스 테크 대학교 (Texas Tech University)의 Michael Finke 교수는 DOL의 제안은 소비자들에게 쇼핑을 장려 할 것이라고 믿는다.

그는 "투자 옵션의 고비용과 확정 기여 제도 내의 수수료 계획으로 인해 근로자의 재정적 안전이 위험에 처하게된다는 많은 증거가있다"고 말했다. "DOL은 합법적 인 인센티브를 통해 결과를 개선하려고 노력하고 있습니다.이 경우 일종의 신중한 보살핌 기준을 부과합니다. 또한 공시를 강화하여 효율성을 개선하려고 노력하고 있습니다. 계획 후원자와 직원들이 비용을 더 잘 알고 있다면, 쇼핑을하거나 서비스 제공자가 수수료를 낮추려는 동기를 유발해야합니다."

DOL의 노력에 대한 비평가들은 신탁 표준이 확대되면 소액 투자자가 피해를 입을 것이라고 주장했다.

"많은 소규모 고용주 계획에는 수수료가 높고 경쟁력있는 투자 옵션은 적다는 증거가 있습니다." "그러나 더 큰 고용주가 더 큰 잔액을 가지고 있기 때문에 은퇴 계획 관리에서 규모의 경제는 퇴직 계획을 제공하는 것이 직원 한 명당 비용이 적다는 것을 의미합니다. 우리는 더 큰 DC 계획을 통해 소규모 고용주가 규모의 경제에 접근 할 수있는보다 효율적인 방법을 찾아야하거나, 증가하는 규제 부담으로 인해 소규모 고용주가 DC 공급 업체를 찾는 것이 어려워 지는지 조심해야합니다. 한 가지 해결책은 모든 직원에게 Harkin 제안과 같은 효율적이고 적절한 투자 관리를 포함하는 저비용 퇴직 옵션에 대한 액세스 권한을 부여하는 것입니다.

"실제로 해결해야 할 것은 (소송을 통해 해결되기 전에) 신중한 수위의 표준을 위반하는 수수료 및 계획 옵션의 유형입니다. 작은 계획은 직원 한 명당 관리하기가 더 비싸기 때문에 쉽지 않습니다. 그러나 많은 현재의 계획에는 비효율적 인 제품의 제한된 선택과 직원의 최대 이익을 위해 방어하기 어려운 높은 수수료가 포함되어 있다는 많은 증거가 있습니다. 어려운 문제이고, DOL은 많은 정치적 및 실무적 도전에도 불구하고 은퇴 안전을 향상시키려는 노력에 대한 공로를 인정받을 자격이 있습니다."

증권 거래위원회 (SEC)는 또한 재무 고문 및 중개인을 규제합니다. 한 가지 걱정은 SEC의 규정과 DOL의 규정이 상충된다는 것입니다.

"SEC와 DOL은 중개인과 고문의 신탁 의무를 다룰 때 서로 긴밀히 협력하고 있으며, 협력은 필수적입니다."Rutgers Camden 법과 대학 교수 Arthur Laby가 말했다. "그러나 시간표는 다양합니다. DOL은 상대적으로 단기간에 행동 할 태세로 보인다. 반대로 SEC는 최근의 데이터 요청에 대한 응답으로받은 의견을 검토하고 있습니다. 앞으로 나아 가기 전에 SEC는 주석에 대한 규칙을 제안 할 것이고 대중은 아마도 몇 달 동안 의견을 제출할 것입니다. SEC가 그 의견을 검토하면 최종 규정을 채택 할 수 있습니다. 그러나 최종 규정은 아마도 수개월 또는 1 년 이상 걸릴 것입니다. 한 기관이 항상 다른 사람이 행동 할 때까지 기다릴 수는 없지만 SEC와 DOL은 최소한 일관성이 없더라도 각자가 제기 한 규칙이나 표준이 상충되지 않도록해야합니다."

DOL과 SEC의 제안은 투자자를 보호하기에 충분하지 않을 수 있습니다. 신탁 문제를 적절히 해결하기 위해 보스톤 대 법과 대학의 Tamar Frankel 교수는 대중이 습관을 바꾸고 금융 교육을 강화해야한다고 믿고 있습니다.

"미래에 일어날 일은 투자자가 의사에게가는 것처럼 투자에 접근해야한다는 것"이라고 그녀는 말했다. "그들은 검사를받지 않았고 의사가 아닌 사람을 만날 수 없었다. 사람들은 '등록 된 고문입니까?'라고 묻는 습관에 빠져 있어야합니다. 사람들은 고문을하지 않은 중개인과 이야기해서는 안됩니다. 이것은 노동당에 많은 후진이 있었기 때문에 철회해야한다는 규칙을 부여 할 것입니다. 투명성이 있어야 투자자가 얼마나 많은 브로커를 받고 얼마나 많은 투자자가 실제로 매년 지불하는지 알 수 있습니다. 일부 브로커는 규제가 증가하면 브로커의 조언없이 투자자를 잃을 것이라고 주장합니다. 솔직히 말해서, 우리가 제거하고자하는 조언의 유형입니다.갭을 메우고 정보를 제공 할 수있는 비영리 단체 및 기타 조직의 고문이있을 것 "이라고 말했다.

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