전문가에게 물어보십시오 : 분석가의 주가 예측을 들어야합니까? |

매주 열리는 Ask The Expert Q & A 란에 투자 질문에 대한 답변을 원하시면 [email protected] 으로 이메일을 보내주십시오. (참고: 주식 선택 요청에 응답하지 않을 것입니다.)

세계 최고의 헤지 펀드 매니저에서 현지 재무 고문에게 비슷한 말을 듣게 될 것입니다: "나는 월스트리트 조사를 사용하지 않습니다. 종이에 인쇄됩니다. "이 사람들은 분석가들이 게으르 게되고 따르는 산업의 변화하는 역 동성을 평가할 때"상자 밖 "을 생각하는 일은 거의 없다고 말합니다. 사실, 그들의 이익 예측은 종종 회사가 제공하는 지침에서 파생됩니다. 따라서 앞으로 1 년 동안 예상되는 동일한 주당 이익 (EPS)과 거의 동일한 회사를 따라 8 ~ 10 명의 분석가를 자주 볼 수 있습니다.

안타깝게도 헤지 펀드와 뮤추얼 펀드는 창의력과 정확성에 대한 애널리스트의 평가를 신속하게 보여 주며, 머물러있는 애널리스트는 항상 월스트리트의 선도 기업으로 간주되지는 않습니다

오늘날의 질문에 이르게합니다.

"가격 목표는 중요한가요? 그렇다면 어떻게 사용해야합니까?"

---- Eric R., Alpharetta, Ga.

가격 목표는 증권의 미래 가격에 대한 분석가의 기대입니다.

먼저 분석가가 가격 목표를 결정하는 방법을 살펴 보겠습니다. 그들은 향후 몇 년 동안 회사의 이익이 어떻게 될지 예측하고 그 이익에 대한 적절한 P / E 비율을 결정합니다. P / E 비율을 곱한 EPS 예측치에 가격 목표치가 산출됩니다.

문제는 …

이 분석가들은 접근 방식에있어 보수적이며 팩에서 벗어나는 경우는 거의 없습니다. 사실 그들은 비즈니스에 영향을 미치는 장기적인 경향에 거의 관심을 보이지 않으며 동료들보다 훨씬 더 높은 (또는 더 낮은) 가격 목표를 과감하게 발표 할 기회를 놓치기도합니다.

대신이 분석가는 단순히 행동을 관찰하고 그런 다음 몇 개월마다 가격 목표 및 예측을 미묘하게 조정합니다. 장기간의 상승 (또는 하락)으로 주식을 찾으려 할 때 도움이되지 않는 것은 이런 종류의 근시입니다.

많은 가격 목표는 단지 ​​1/4 또는 2 시간 내에 어떤 사업이 보일 것인가를 단순히 반영합니다.

한 기업에 이어 9 명의 애널리스트가 EPS를 약 2 달러로 예상하고 24 명의 목표가 있지만 10 번째 애널리스트가 있다면 () 가격 대상이 문제가되는 경우가 하나 있습니다. 전혀 다른 견해를 가지고 있습니다. 이유를 알고 싶습니다. 이 애널리스트는 회사의 운영 동향에 대해보다 깊이 파고들 가능성이 높으며 결과적으로 EPS 및 가격 목표를 분석하는 것이 타당합니다.

완벽한 세계에서 애널리스트는 가격 목표를 두 가지 또는 심지어 길을 3 년. 예를 들어, 자동차 제조업체 인

Ford (NYSE: F) 와 GM (NYSE: GM) 은 앞으로 30 개월 동안 전체 제품군을 새로 고침 할 계획을 발표했는데, 쇼룸 트래픽의 경우이 회사들에게 실질적인 도움을주십시오. 애널리스트들은 어떻게 대응 했습니까? 기다리는 자세로.

새로운 분기점이있을 때마다 신차와 트럭이 쇼룸과 고객으로 몰려 와서이 분석가는 천천히 가격 목표를 높입니다.

투자 답변:

가격 목표는 콘 센서스에서 멀리 떨어지는 목표를 발견 할 때를 제외하고는 거의 사용되지 않습니다. 물론이 분석가가 미래의 예측에서 잘못되었거나 지나치게 공격적인 가정을 사용하고있을 가능성이 있지만 그 분석가는 비즈니스에서 오래 지속되지 않는 경향이 있습니다.