칼라 옵션을 사용하여 베어 시장에 대한 보호 기능 추가 |

곰들이 시장을 점유하고 변동성이 하루의 순서 일 때, 대부분의 투자자는 중대한 손실을 겪게되거나 궁극적으로 수익을 낼 수있는 위치에서 흔들 리게됩니다. 이것은 신인 투자자들이 시장에 다시 진입하는 것을 좌절시키고 두려워하게 만들 수 있습니다. 칼라로 알려진 옵션 전략은 난기류 시대의 투자 불안을 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다. 옵션에 익숙한 대부분의 투자자는 풋 및 콜 구매의 기본 사항을 알고 있습니다. 옷깃은 위협적이라고 생각해서는 안되지만 더 고급 개념의 옷깃을위한 좋은 출발점입니다. 오히려, 그들은 곰 시장에서 포트폴리오를 보호하는 중요한 역할을 할 수 있으며 급하게 거래를 끝내지 못하도록 막을 수 있습니다.

칼라의 주된 이점은 하향 위험을 제한한다는 것입니다. 그것은 훌륭한 보안 담요입니다. 그러나 우리는 아무것도 얻지 못했기 때문에 고리는 또한 위쪽의 이익을 제한합니다. 따라서 그들은 주로 아래 시장에서 주로 사용됩니다.

이것은 고리가 작동하는 방식입니다. (주식이 올라 가기를 바란다.) 그리고 풋 옵션을 매입하여 콜 옵션을 판매 (또는 작성)한다. 통화의 가격이나 수익이 발생하는 가격은 풋의 가격보다 높을 필요가 있으며 구매 된 풋과 매도 한 통화의 만료일은 같아야합니다.

회사 XYZ $ 45. 적절한 칼라를 구현하기 위해서는 파업 가격이 43 달러 인 풋을 1 대 구매하고 파업 가격이 47 달러 인 콜을 동시에 만료 할 것입니다. 엄지 손가락으로 말하자면, 소유하고있는 회사 XYZ의 100 주마다, 하나의 풋을 사서 한 통화를 팔고 싶을 것입니다. 옷깃은 XYZ가 얼마나 올라가거나 낮아 지더라도 거래에서 2 달러 이상을 잃거나 버틸 수 없습니다.

XYZ가 47 달러를 초과하면 전화를 한 사람이 옵션을 행사하고 판매합니다. 그에게 47 달러로 주식을 주면 우리는 2 달러의 이익을 얻는다. XYZ 회사가 $ 43 이하로 떨어지면 $ 2 만 잃게됩니다. 만기일이 끝나고 XYZ가 43 달러에서 47 달러 사이에서 거래 될 때, 옵션은 쓸모 없게 만료되며 그 당시에 거래되는 가치가있는 주식은 보유 할 수 있습니다.

우리가 칼라로 구매하는 유형은 변동성이있는 시장에서 비용이 많이 들고 구입 비용이 상승 잠재력을 희석시킬 수 있습니다. 이것이 투자자들이 칼라를 완전히 실행하고 콜을 판매해야한다는 이유입니다.

칼라는 중립적 인 전략이며, 앞서 말했듯이 그들의 주요 목표는 이익을 창출하지 않고 자본 보존과 위험을 제한하는 것입니다. 즉, 파업 가격의 차이에서 풋을 사는 비용을 뺀 값으로 작은 이익을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 우리가 팔린 통화가 1.20 달러에 거래 되었다면 그 계약을 팔아 120 달러를 벌 수있었습니다. (하나의 계약 = 100 주 x $ 1.20 = $ 120). 풋웨어가 $ 1.10에 판매 되었다면 우리의 비용은 $ 110이 될 것입니다. (하나의 계약 = 100 주 x $ 1.10 = $ 110). 그리고 거기에서 우리는 계좌 개설에 10 달러의 크레딧을 씁니다.

약간의 여분의 현금을 창출하는 또 다른 방법은 주식 가격이 현재 통화의 가격으로 거래되고 있음을 의미하는 "금전에"있는 통화를 판매하는 것입니다. 이 전략은 더 높은 프리미엄을 얻지 만 상승 잠재력을 제한합니다. 반면에 통화 호가를 팔면 상승 잠재력은 커지지 만 더 작은 프리미엄이 수집됩니다.

현실적으로 고리는 단순히 다른 옵션 전략만큼 이익을 창출 할 수있는 힘을 보유하지 못합니다. 그래서 신중한 투자자가 곰 시장에서 목걸이의 이점을 이용합니다. 자본 이득을위한 기회가 너무 위험하거나 찾기 힘들 때 "보호 및 보호"도구로 생각하십시오.

고리는 확실히 보수적 인 전략이며 일반적으로 이익을 보호하기 위해 구현됩니다, 그들을 생성하지 않습니다. 투자자는 항상 고려중인 모든 직책의 위험 / 보상 비율을 평가해야합니다. 다행히도 목걸이에 대한 위험 / 보상 시나리오는 분명합니다. 위험이 낮고 보상이 적습니다. 분명히 옷깃은 모두를위한 것이 아닙니다. 당신이 변동성에 번성하고 약간의 위험을 감수하는 투자자라면, 목걸이는 분명히 당신의 게임이 아닙니다.

반면 시장에서 폭력적인 움직임으로 총알이 땀을 흘리거나 곧 발표 될 수입 발표 나 연방 준비 이사회 (Federal Reserve) 조치에 대해 불안감을 느끼는 경우 예기치 못한 사고로 포트폴리오가 보호 될 수 있습니다.