인수 부채 정의 및 예 |

내용:

인수 부채 는 회사 나 자산을 구매하기 위해 빌린 돈입니다. 레버리지 바이 아웃 (LBO)은 거의 모든 빌린 돈을 가진 회사를 인수하는 방법입니다.

작동 방식 (예):

인수 부채의 기본 아이디어는 취득자가 대출을 통해 목표를 구매한다는 것입니다 목표 자산에 의해 담보로 제공됩니다. 적대적 인수 상황에서 취득자의 신용을 확보하기 위해 대상 자산을 사용하는 것은 전술이 약탈 적 명성을 얻는 하나의 이유입니다.

취득 부채를 얻기 위해 취득자는 우선 대상 자산이 적절한 담보물인지 확인해야합니다 대상을 구입하는 데 필요한 대출. 취득자는 결합 된 기업의 재무 예측을 작성하고 연구하여 원금 및이자 지급을위한 충분한 현금을 창출해야합니다. 경우에 따라 목표 관리 팀이 인수 후에 퇴사하면 최적의 현금 흐름을 유지하는 것이 큰 어려움이 될 수 있습니다.

취득자는 부채가 재정적으로 실현 가능한 것으로 판단되면 부채를 늘리는 작업을합니다. 경우에 따라 부채는 하나 이상의 은행에서 직접 발생합니다. 다른 경우, 취득자는 공개 시장에서 채권을 발행합니다. 결합 된 기업은 종종 부채 / 자본 비율이 높기 때문에 (부채는 90 %, 자본은 10 % 임) 보통 채권은 투자 등급이 아닙니다 (즉, 이들은 정크 본드입니다).

복잡하고 특히 특정 거래가 특히 큰 경우에는 종종 하나 이상의 취득자가있어 위험과 비용 (및 보상)을 공유 할 수 있습니다. 투자 은행, 법률 회사 및 제 3 자 회계사는 종종 거래를 올바르게 구조화하는 데 필요합니다.

이자율이 낮 으면 인수 부채를 추구하는 것이 보통입니다 (이로 인해 차입 비용이 감소하고 투자자가 고액급 부동산을 찾도록 권장합니다. 수익 기회) 및 / 또는 경제 또는 특정 산업이 실적이 저조한 경우 (따라서 회사 가치가 떨어지는 경우). 그러나 증가는 또한 목표를위한 가격을 올리는 경향이있는 거래에 대한 더 많은 경쟁을 신호 할 수 있으며, 인수에 필요한 부채를 더 늘리고 결합 된 기업이 부채를 지원할 수없는 기회를 증가시킨다.

중요한 이유:

인수 부채를 인수하는 목적은 많은 자본을 투입하지 않고 대규모 인수를하는 것이지만 더 큰 목적은 주주 가치를 극대화하는 것입니다. 인수로 인해 더 강력하고 효율적이며 수익성이 높은 기업이 생기면 대부분의 주주는 부채가 문제가 될만한 가치가 있음에 동의합니다. 그러나 부채 수준이 너무 높거나 시너지 효과가 없다면 회사는 부채를 해결할 수없고 파산 할 수 있습니다.

회사가 뉴스를 발표 할 때 주가가 떨어지는 이유는 많은 부채가 관련된 인수의. 그러나 투자자가 회사가 부채를 상환 할 수 있다고 생각하면 주식 가치를 높일 수있는 기회가 될 수 있습니다.