투자하기 전에 선택해야 할 사항

조니 카슨의 가장 훌륭한 인물 중 한 명은 카나 크 더 웅장한 인물입니다. 케이프와 거대한 깃털 터번의 끈이있는이 만화 위인은 은밀한 질문에 대한 해답을 예언 한 척.

행동은 다음과 같이 진행되었습니다. 카슨은 봉투를 들고 머리를 감싸고 집중하고 가장 간헐적으로 "Sis boom bah"라고 말합니다.

그러면 봉투를 열어 대답을 묻는 질문을 읽습니다. "양이 폭발 할 때 어떤 양의 소리가 나옵니까?"

미래의 투자 가치를 예측하는 것이 재미 있고 쉬운 일인가.

그 이유는 사람들이 옵션을 사용하는 이유입니다. 보안의 미래 가격을 정확하게 예측하면 보안을 유지하는 것보다 훨씬 많은 돈을 벌 수 있습니다. 그것을 불어 라. 그리고 적어도 당신의 단점을 제한 할 수있다.

쉽게 들리지만, 자신 만의 깃털 터번을 입기 전에 옵션에 대해 알아야 할 몇 가지 사항이 있습니다.

1. 콜 옵션 및 퍼트 란 무엇이며 어떻게 작동합니까?

가장 인기있는 옵션은 풋과 콜입니다. 통화는 권리 보유자에게 옵션의 만료일에 명시된 파업 가격으로 매도인으로부터 특정 기초 담보 증권 (일반적으로 주식) 100 주를 구매할 권리를 부여하지만 의무는 아닙니다. 유사하지만 다른 것은 풋을 소유하는 사람에게 기본 보안의 100 가지 주식을 사도록 강요하는 의무는 아니지만 권리를 부여합니다.

콜 옵션이 돈을 버는 방법에 대한 간단한 예로서 IBM 주식이 주당 100 달러에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 이제 IBM에서 한 계약 당 2 달러의 가격으로 하나의 통화 옵션을 구입한다고 가정 해 보겠습니다. 주: 각 옵션 계약은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타 내기 때문에이 옵션의 실제 비용은 $ 200 (100 주 x $ 2 = $ 200)이됩니다.

여기에 따라 다른 통화 옵션의 가치가 어떻게됩니까? 시나리오:

• 옵션이 만료되면 IBM은 $ 105에서 거래합니다. 기억해주십시오:이 전화는 귀하에게 주당 100 달러로 IBM을 구입할 수있는 권리를 부여합니다. 이 시나리오에서는 옵션을 사용하여 100 달러로 해당 주식을 구매 한 다음 공개 시장에서 동일한 주식을 즉시 105 달러에 판매합니다. 따라서이 옵션은 "돈 안에"있습니다. 이로 인해 옵션은 만기일에 5 달러에 판매 될 것입니다 (각 옵션은 100 개의 기본 주식에 대한이자를 나타 내기 때문에 총 판매 가격은 500 달러가됩니다). 이 옵션을 200 달러에 구매 했으므로 순 이익은 300 달러가됩니다.
• 옵션이 만료되면 IBM은 101 달러로 거래합니다: 위에 표시된 것과 동일한 분석을 사용하면 이제 콜 옵션이 $ 1 $ 100 합계). 이 옵션을 구매하기 위해 200 달러를 지출 했으므로 1 달러 (또는 총 100 달러)의 순 손실이 발생합니다. 옵션이 만료되면 IBM은 $ 100 이하로 거래합니다:
• 만료일에 IBM이 $ 100 이하로 끝나면이 옵션은 "돈이 들었다"입니다. 계약은 만료 될 것입니다. 쓸모가 없으므로 돈을 잃게됩니다 (이 경우 옵션에 지출 한 200 달러). 풋 (put)에서는 테이블이 회전합니다. 이 직책은 특정 날짜까지 동의 한 가격으로 IBM 주식을 판매 할 권리를 부여합니다. 따라서 시장 가격이 파업 가격보다 낮 으면 파업 가격으로 파는 권리를 행사할 수 있습니다. 보험 계약을 맺은 것과 같습니다. 계약서 작성자가 IBM 주식을 구매해야하기 때문입니다. 이익은 공개 시장에서의 IBM 주식 비용과 파업 가격의 차이입니다. 2. 옵션에서 가격을 얻는 방법

이 예에서는 옵션을 사기 위해 $ 2가 들었습니다. 하지만 2 달러는 왜? 왜 5 달러가 아니겠습니까? 아니면 20 달러? 옵션의 가격은 기본 보안의 현재 가격 (IBM 주식)의 옵션입니다. 옵션을 실행하는 데 걸리는 시간, IBM 주식의 변동 가능성 및 파격 가격입니다.

옵션 가격을 계산하는 가장 일반적인 방법은 1973 년에 그것을 개발 한 Fischer Black과 Myron Scholes의 이름을 딴 Black-Scholes 모델을 사용하는 것입니다.

기본적인 아이디어는 옵션이 돈에서 만료 될 확률을 찾는 것입니다. 예를 들어, IBM 주식이 변동성이있는 경우 옵션이 만료되기 전에 돈을받을 가능성이 더 높습니다. 또한 투자자가 옵션을 행사하는 시간이 길어질수록 옵션이 돈을받을 기회가 커집니다. 높은 금리는 행사 가격의 현재 가치를 낮추기 때문에 옵션 가격을 인상합니다.

3. 마칭 시간은 무엇입니까?

앞서 말했듯이 옵션은 만료되며 (대개 회계 분기 말에) 옵션이 만료되며 동시에 많은 옵션이 만료됩니다. 옵션 및 다른 종류의 파생 상품 (예: 지수 선물 및 인덱스 옵션)은 일반적으로 매월 셋째 금요일에 만료를 공유합니다.

소위 트리플 마녀의 ​​날은 매 3 월, 6 월, 9 월 및 12 월의 제 3 금요일에만 발생합니다. 이 거래 일의 마지막 1 시간을 오후 3시에서 4 시라고합니다. EST, 트리플 마녀 때 마약 거래가 일어나는 날, 특히 마녀가있는 시간에 많은 투자자들은 계약이 만료되기 전에 선물 및 옵션 계약에서 자신의 지위를 풀려고합니다. 결과적으로, 요즘 주식 가격은 변동될 수 있습니다. 옵션 투자를 원한다면 예상해야합니다.

The Investing Answer:

투자 세계에 항상 녀석이 있다는 사실에도 불구하고 "확실한 것"을 매도하고있는 사람은 미래의 어떤 투자의 가격을 예측할 방법이 없다. 옵션을 사용하면 신경질적인 투자자가 제대로 사용될 때 자신의 하강 위험을 제한 할 수 있습니다. 부적절하게 사용되면 엄청난 위험을 무제한으로 짊어 질 수도 있기 때문에 투자하기 전에 옵션에 대해 많은 것을 알고 있어야합니다.